Инвестиционная идея - Bank of America #BAC

28 июл. 2021 г.

💡 Традиционно считается, что финансовые результаты банковского сектора позволяют оценить здоровье экономики в целом. Текущее восстановление, сопровождающееся ростом уровня потребления, позволяет банковскому сектору извлекать из этого выгоду. Какие перспективы ждут один из крупнейших американских банков при дальнейшем восстановлении экономики?  

✅ Bank of America #BAC - американский финансовый конгломерат, оказывающий широкий спектр финансовых услуг частным и юридическим лицам. Входит в четверку крупнейших банков США.
🎯 Целевая цена от Credit Suisse - $46, потенциал роста +21%

⚡️ Тезисы в пользу роста компании:

• Финансовые показатели. 14 июля Bank of America представил отчетность за 2-й квартал. Прибыль на акцию превзошла прогнозы и составила $1.03 против ожидания $0.77. Выручка компании оказалась несколько хуже прогнозов и составила $21.47 млрд. Таким образом, банк представил, в целом, сильный отчет в условиях низких процентных ставок и чрезмерных резервных нормативов.

• Ближайшие перспективы. После успешного прохождения стресс-теста Bank of America освободил $1.6 млрд резервов. В условиях ожидаемого возобновления роста кредитования до конца года по мере реализации программы госстимулов и повторного открытия бизнесов, закрывшихся в период пандемии, освобождение резервов позволит банку дополнительно нарастить выручку.

• Привлекательная точка входа. Акции Bank of America на текущий момент откатились более чем на 10% от максимумов 2021 года, достигнутых в начале июля, что позволяет купить их сегодня по более привлекательной цене.

📊 Фундаментальные показатели:

• Рыночная капитализация: $325.29 млрд
• fwd P/E = 11.97х
• fwd P/E сектора = 10.97x
• PEG = 0.63x

💎 Наше мнение: Несмотря на низкие процентные ставки Bank of America сумел продемонстрировать неплохие результаты за прошедший квартал. Рост уровня потребления и, как следствие, рост кредитования, ожидаемый во втором полугодии, позволит компании улучшить финансовые показатели, что положительно скажется на стоимости акций Bank of America.