【RTA加密货币行情分析-BTC】Q4季度震荡继续，关注周线下降通道

8 окт.

在上周BTC跌破了中长期级别的上升趋势线后，价格直接往60000靠近，虽然周末产生一定的反弹，但是在本周的第一个交易日过后，价格并没有持续上涨。昨晚的ETF是净流入的（2.3亿美元），但是也并没有延续周末开始的上涨。

从9月24日到9月27日，BTC最高上涨幅度只有5%，但此段时间ETF的净流入达到了10亿美元以上。当前主导BTC中长期的走势的主要力量来自于BTC ETF的连续创建或者赎回，但是当前BTC ETF的连续大额流入，已经并不能像今年3月份之前那样，能给BTC带来日线级别以上的多头趋势了，趋势的连贯性很差。

Q4季度已经到来，回顾BTC Q3季度的走势，Q3季度整体是一个震荡走势，且Q2+Q3已经维持了两个季度的震荡了。那么Q4季度一定有周线级别多头趋势吗？再展望之前，首先看一下市场上美元净流动性规模是怎么得出来的。





市场上美元净流动性规模（只能算出大概）= 美联储资产负债表规模 — 美国财政部账户余额 — 美联储隔夜逆回购规模。美国虽然已经开始降息了，但是还是处于缩表当中。TGA账户余额自2023年开始到现在并没有下降。美联储隔夜逆回购规模自2023年1月份到现在，一直往外释放流动性，从2023年1月份积累的2.55万亿到现在的已经见底，美联储隔夜逆回购能够持续输血避免了在缩表周期里流动性过度紧张，使得BTC这类资产能较为安稳度过2023年至今缩表阶段。

当前刚处于降息开始阶段，Q4季度也难以进入扩表周期。所以市场上美元净流动性规模不会在Q4季度大幅上升，BTC价格也难以在Q4季度走出周线级别的多头趋势，震荡大概率还是Q4季度的主旋律。

但是有一点要清楚的是，和上涨一样，现在BTC价格下跌也需要ETF连续赎回，当前除开ETF赎回产生的供应，其他供应并不明显，所以在期货交易上，持仓难度是比较大的。网格这个工具在当前的行情下是可圈可点的。