비트코인, 지금 단순 조정일까요? 아니면 진짜 베어마켓 진입일까요?

비트코인, 지금 단순 조정일까요? 아니면 진짜 베어마켓 진입일까요?

2026년 2월, 비트코인 시장이 정말 뜨겁죠.
근데 이번엔 좀 다른 의미의 뜨거움이에요.
가격이 오르는 뜨거움이 아니라, 투자자들의 가슴이 타들어가는 뜨거움이거든요.

지금 이 순간 비트코인을 보유하고 계신 분들, 아마 마음이 많이 무거우실 거예요.
하지만 오늘 이 영상을 끝까지 들으시면 지금 상황이 정확히 어디쯤인지, 앞으로 어떻게 흘러갈 가능성이 높은지 데이터로 명확하게 파악하실 수 있을 거예요.

결론부터 말씀드릴게요.
지금은 단순한 조정이 아니에요.
구조, 모멘텀, 온체인, 파생상품, 유동성까지 5가지 핵심 지표가 동시에 꺾인 상태예요.
이건 역사적으로 봤을 때 사이클 베어마켓 초입에서만 나타나는 현상이에요.

그럼 지금부터 20가지 핵심 데이터를 하나씩 살펴보면서 왜 이런 결론이 나왔는지 차근차근 설명드릴게요.

먼저 가격부터 볼게요.

비트코인은 2025년 10월에 사상 최고가인 12만 6296달러를 찍었어요.
한화로 환산하면 약 1억 8000만 원이 넘는 가격이었죠.
그런데 지금은 어떨까요.
2026년 2월 5일 기준으로 7만 3000달러에서 7만 9000달러 사이를 오가고 있어요.
한화로 치면 대략 1억 원에서 1억 1000만 원 수준이에요.

고점 대비 약 38%에서 40%가 빠진 거예요.
이 정도 낙폭은 역사적으로 볼 때 단순 조정이 아니라 본격적인 베어마켓 진입 신호로 해석되는 수준이에요.

2022년 FTX 사태 때도 비슷한 패턴이 나왔었거든요.
그때도 고점 대비 약 77%까지 빠졌는데, 지금 우리가 그 초입 구간에 들어선 것으로 보여요.

두 번째로 월봉 차트를 볼게요.

비트코인 월봉이 4개월 연속 음봉을 기록했어요.
2025년 10월, 11월, 12월, 그리고 2026년 1월까지 4달 연속으로 떨어진 거예요.

이게 왜 중요하냐면요.
4개월 연속 음봉은 2018년 이후 처음 있는 일이에요.
2018년이 어떤 해였죠.
그때가 바로 비트코인이 2만 달러에서 3000달러까지 85% 폭락했던 대표적인 베어마켓이었어요.

물론 그때와 지금은 시장 환경이 많이 달라요.
ETF도 생겼고, 기관 투자자도 들어왔고, 규제 환경도 바뀌었죠.
하지만 4개월 연속 음봉이라는 기술적 신호 자체는 시장이 심각한 하락 압력을 받고 있다는 걸 보여주는 거예요.

세 번째로 주봉 차트의 고점 패턴을 볼게요.

주봉을 보면 Lower High 패턴이 확정됐어요.
쉽게 말하면 고점이 계속 낮아지고 있다는 거예요.

첫 번째 고점이 12만 6000달러였어요.
그다음 반등했을 때는 10만 6000달러까지밖에 못 올라갔어요.
그다음엔 9만 2000달러, 그리고 최근엔 7만 5000달러까지 떨어졌죠.

이 패턴은 하락 추세가 확립됐다는 대표적인 신호예요.
기술적 분석에서 Lower High가 연속으로 나오면 추세 전환이 완료된 것으로 보거든요.

일부 애널리스트들은 이 패턴이 깨지지 않는 한 6만 6000달러에서 7만 4000달러까지 추가 하락 가능성이 있다고 분석하고 있어요.

네 번째로 200주 이동평균선을 볼게요.

200주 이동평균선은 비트코인 장기 투자자들이 가장 중요하게 보는 지표 중 하나예요.
이 선은 약 4년간의 평균 가격을 나타내거든요.

현재 200주 이동평균선은 약 5만 7926달러에서 5만 8000달러 근처에 형성되어 있어요.
그리고 지금 비트코인 가격이 이 선을 약 10%에서 15% 정도 하회하고 있어요.

역사적으로 비트코인이 200주 이동평균선 아래로 내려간 적은 딱 두 번밖에 없어요.
2015년 베어마켓 때와 2022년 FTX 사태 때예요.
둘 다 완전한 베어마켓 구간이었죠.

코인데스크에서는 이 5만 8000달러를 지금 시장에서 가장 중요한 숫자라고 표현했어요.
만약 여기까지 내려온다면 그때가 진짜 바닥일 가능성이 높다는 거예요.

다섯 번째로 거래량 패턴을 볼게요.

최근 하락 구간의 거래량이 상승 구간보다 약 25%에서 30% 더 많아요.
이건 전형적인 분배 패턴이에요.

분배 패턴이 뭐냐면요.
큰손들이 물량을 소화시키면서 빠져나가는 패턴이에요.
쉽게 말해서 고래들이 팔고 있다는 신호예요.

코인텔레그래프에 따르면 8만 5000달러에서 9만 5000달러 구간에 엄청난 매도 물량이 쌓여 있대요.
이 구간이 이제 강력한 저항선으로 작용하고 있는 거예요.

여섯 번째부터 여덟 번째까지는 RSI 지표를 볼게요.

먼저 일봉 RSI예요.
일봉 RSI가 20대 초반까지 떨어졌어요.
구체적으로는 22에서 24 사이예요.

이게 얼마나 낮은 수치냐면요.
2022년 FTX가 파산했을 때보다 더 낮은 수준이에요.
그때도 RSI가 바닥을 찍었는데, 지금은 그것보다 더 내려간 거예요.

역사적으로 비트코인 일봉 RSI가 이 정도로 낮았던 적은 딱 두 번밖에 없어요.
이 수준은 투매, 즉 패닉셀이 발생하는 극단적인 공포 구간이에요.

주봉 RSI도 볼게요.
주봉 RSI는 32 정도예요.
이 수치는 2022년 매크로 바닥과 2021년 미니 베어마켓 때 나왔던 수준이에요.
역시 매우 낮은 수준이죠.

월봉 RSI는 44 정도예요.
이건 2014년과 2018년 딥베어마켓 진입 때 나왔던 레벨이에요.
월봉까지 40대로 내려오면 장기적인 하락 추세가 확립된 것으로 해석해요.

아홉 번째로 펀딩레이트를 볼게요.

펀딩레이트가 마이너스로 전환됐어요.
7일 평균 기준으로 마이너스 0.01% 정도예요.

펀딩레이트가 뭐냐면요.
선물 시장에서 롱 포지션과 숏 포지션 사이에 주고받는 수수료예요.
보통은 롱이 숏에게 돈을 내요.
왜냐하면 비트코인은 장기적으로 오른다고 믿는 사람이 더 많으니까요.

근데 지금은 반대예요.
숏이 롱에게 돈을 주고 있어요.
이건 시장 전체가 하락에 베팅하고 있다는 강력한 신호예요.

코인글래스 데이터를 보면 거의 모든 거래소에서 펀딩레이트가 마이너스 0.005%에서 마이너스 0.02% 사이를 기록하고 있어요.

열 번째로 오픈이자를 볼게요.

오픈이자는 아직 청산되지 않은 선물 계약의 총액이에요.
쉽게 말해서 시장에 얼마나 많은 레버리지가 걸려 있는지를 보여주는 지표예요.

현재 총 오픈이자는 약 485억 4000만 달러예요.
24시간 기준으로 약 4.15%가 감소했어요.
주간으로 보면 약 14%가 줄었다는 분석도 있어요.

이건 강제 디레버리징이 진행되고 있다는 증거예요.
레버리지를 쓴 투자자들이 강제 청산당하면서 포지션이 정리되고 있는 거예요.

로이터 통신에 따르면 최근 변동성 구간에서 약 25억 달러, 한화로 약 3조 6000억 원 규모의 비트코인 레버리지 포지션이 청산됐대요.
이게 하락을 가속화시킨 핵심 트리거였다고 해요.

열한 번째로 aSOPR을 볼게요.

aSOPR은 조정된 소비 출력 이익 비율이에요.
좀 어려운 개념인데 쉽게 설명드릴게요.

이 지표는 비트코인이 이동할 때 이익 상태인지 손실 상태인지를 보여줘요.
1보다 크면 평균적으로 이익을 보고 파는 거고, 1보다 작으면 손실을 보고 파는 거예요.

현재 aSOPR은 약 0.92에서 0.95 사이예요.
1 아래니까 평균적으로 손실을 보면서 코인을 옮기고 있다는 거예요.
구체적으로는 약 6% 정도 손해를 보면서 파는 셈이죠.

더 충격적인 건요.
갤럭시 리서치에 따르면 현재 전체 비트코인 공급량의 46%가 손실 상태래요.
거의 절반에 가까운 물량이 물려 있는 거예요.

열두 번째로 MVRV를 볼게요.

MVRV는 시장가치 대비 실현가치 비율이에요.
이것도 쉽게 설명드릴게요.

시장가치는 현재 가격으로 계산한 비트코인 총 가치예요.
실현가치는 각 비트코인이 마지막으로 이동했을 때의 가격으로 계산한 총 가치예요.

MVRV가 높으면 고평가, 낮으면 저평가라고 볼 수 있어요.

현재 MVRV는 약 1.4에서 1.6 사이예요.
역사적으로 이 구간은 베어마켓 밸류 구간이에요.
2015년, 2018년, 2022년 바닥에서 MVRV가 이 수준이었어요.

더 흥미로운 데이터가 있어요.
현재 비트코인이 금 대비 마이너스 2.77 표준편차를 기록하고 있대요.
이건 역대 최저 수준이래요.
그만큼 비트코인이 저평가됐다고 볼 수도 있는 거예요.

열세 번째로 거래소 순유입을 볼게요.

거래소로 비트코인이 들어오면 보통 매도 신호로 봐요.
왜냐하면 팔려고 거래소로 옮기는 경우가 많거든요.

최근 거래소 순유입이 하루에 약 3000에서 5000 BTC 정도 들어오고 있어요.
한화로 치면 하루에 약 4000억 원에서 7000억 원 규모의 비트코인이 거래소로 들어오는 거예요.

이건 매도 대기 물량이 계속 쌓이고 있다는 신호예요.
투매 압력이 아직 해소되지 않았다는 거죠.

열네 번째로 장기 보유자 동향을 볼게요.

장기 보유자들의 지갑 일부가 재활성화되고 있어요.
오랫동안 움직이지 않던 코인들이 움직이기 시작했다는 거예요.

이건 분배 신호예요.
장기 보유자들도 일부 물량을 정리하고 있다는 의미거든요.

크립토퀀트 데이터를 보면 장기 보유자들의 공급량이 감소하고 있어요.
아직 대규모 매도는 아니지만, 방향성 자체가 하락 쪽으로 기울어져 있는 거예요.

열다섯 번째로 ETF 자금 흐름을 볼게요.

현물 비트코인 ETF는 2024년 1월에 승인되면서 시장에 엄청난 유동성을 공급했었죠.
그런데 최근 흐름이 좋지 않아요.

더 블록에 따르면 2월 2일에 약 5억 6190만 달러, 한화로 약 8000억 원이 순유입됐어요.
하루 단위로 보면 꽤 큰 금액이죠.

그런데 그 전후로는 유출과 유입이 번갈아 나오면서 추세가 애매해졌어요.
1월 30일에는 약 5억 2800만 달러가 빠져나갔고, 그 전에는 8억 1700만 달러가 유출됐어요.

인베스팅닷컴 분석에 따르면 11월부터 1월까지 약 61억 8000만 달러, 한화로 약 9조 원이 순유출됐대요.
ETF가 시장에 유동성을 공급하기는커녕 오히려 빼가는 상황인 거예요.

파사이드 데이터를 보면 주간 유출이 10억 달러를 넘는 경우도 있었대요.
이건 기관 투자자들의 투매 신호로 해석될 수 있어요.

열여섯 번째로 기업들의 비트코인 매수 동향을 볼게요.

마이크로스트래티지, 지금은 스트래티지로 이름을 바꿨죠.
이 회사가 비트코인 최대 보유 기업이에요.

마켓워치에 따르면 스트래티지는 최근 855 BTC를 추가 매수했어요.
매수 금액은 약 7500만 달러, 평균 매수 단가는 약 8만 7974달러예요.

총 보유량은 71만 3502 BTC예요.
평균 매수 단가는 약 7만 6000달러이고요.

여기서 문제가 생겼어요.
현재 비트코인 가격이 그 평균 매수 단가 아래로 내려왔거나 근접한 거예요.
마켓워치는 마이클 세일러의 비트코인이 잠깐 평균 매수가 아래로 내려갔다고 보도했어요.

이게 시장에 기관도 물린다는 프레임을 만들어버렸어요.
심리적 충격이 컸죠.

그리고 최근 매수 규모를 보면 과거 대비 많이 줄었어요.
1월에는 2만 2000 BTC를 샀는데 지금은 855 BTC예요.
매수 강도가 확실히 약해졌어요.

열일곱 번째로 검색량 트렌드를 볼게요.

구글에서 비트코인 불런이라고 검색하는 양이 2025년 11월 고점 대비 약 60%에서 70%나 급감했어요.

검색량이 줄었다는 건 일반 투자자들의 관심이 식었다는 거예요.
FOMO가 사라지고 있다는 신호죠.

보통 시장이 과열되면 검색량이 폭발적으로 늘어나고, 바닥 근처에서는 아무도 관심을 안 가져요.
지금은 그 관심이 급격히 식어가는 단계예요.

열여덟 번째로 기관 투자자들의 인식을 볼게요.

코인베이스와 글래스노드가 진행한 설문조사 결과가 있어요.

기관 투자자 중 약 26%가 지금이 베어마켓이라고 공식적으로 인식하고 있대요.
이 수치는 2022년 이후 가장 높은 수준이에요.
그때가 뭐였죠. FTX 파산으로 시장이 완전히 무너졌던 때였어요.

물론 아직 62%는 보유를 유지하거나 오히려 늘리겠다고 했고, 70%는 저평가됐다고 본대요.
그래서 완전한 비관론은 아니에요.

하지만 4분의 1이 넘는 기관이 베어마켓을 인정했다는 건 상당히 의미 있는 신호예요.

열아홉 번째로 Fear & Greed Index를 볼게요.

이건 시장 심리를 0부터 100 사이 숫자로 보여주는 지표예요.
0에 가까울수록 극단적 공포, 100에 가까울수록 극단적 탐욕이에요.

현재 수치가 12예요.
얼터너티브닷미에서 확인한 공식 데이터예요.

14까지 올라갔다가 다시 12로 떨어졌어요.
익스트림 피어, 즉 극단적 공포 구간이에요.
이 정도로 낮은 수치는 약 1년 만이래요.

역사적으로 이 구간에서 매수하면 장기적으로 좋은 수익을 냈어요.
하지만 단기적으로는 더 떨어질 수도 있어요.
바닥을 잡으려다 떨어지는 칼날을 잡을 수도 있는 거죠.

스무 번째로 과거 회복 사례를 볼게요.

역사적으로 지금과 비슷한 상황에서 회복하는 데 평균 6개월에서 9개월 정도 걸렸어요.
빠르면 Q3, 늦으면 Q4 2026년쯤 반등이 나올 수 있다는 거예요.

앰버데이터 2026년 전망을 보면요.
50% 확률로 횡보장을 예상하고 있어요.
25% 확률로 12만에서 18만 달러까지 상승하는 불마켓을, 나머지 25%로 추가 하락하는 베어마켓을 예상하고 있어요.

뱅크리스의 마이클 나도는 비트코인 적정 가치를 6만 5000달러로 봤어요.
연준 정책에 따라 회복이 지연될 수 있다고 했고요.

버스타인은 상반기에 6만 달러까지 바닥을 찍고 하반기에 회복할 것으로 전망했어요.

공통적으로 하는 얘기는 지금 당장 급반등은 어렵다는 거예요.
하지만 역사적으로 이런 구간이 결국 좋은 매수 기회였다는 점도 강조하고 있어요.

자, 정리해볼게요.

지금 비트코인 시장은 단순한 조정이 아니에요.
5가지 영역에서 동시에 약세 신호가 나오고 있어요.

첫째, 구조적으로 월봉 4연속 음봉과 주봉 Lower High 패턴이 확정됐어요.
둘째, 모멘텀 지표인 RSI가 일봉, 주봉, 월봉 모두 극단적으로 낮아요.
셋째, 온체인 지표인 aSOPR과 MVRV가 베어마켓 구간에 진입했어요.
넷째, 파생상품 시장에서 펀딩레이트가 마이너스로 전환되고 대규모 청산이 발생했어요.
다섯째, 유동성 측면에서 ETF 자금이 정체되고 기업 매수도 줄었어요.

이 5가지가 동시에 꺾인 건 사이클 베어마켓 초입에서만 나타나는 현상이에요.

그렇다면 앞으로 뭘 봐야 할까요.

첫째, ETF가 연속으로 순유입되는지 확인하세요.
하루 유입이 아니라 추세가 바뀌는지가 중요해요.

둘째, 강제청산 뉴스가 줄어드는지 보세요.
청산이 줄어야 변동성도 줄어들어요.

셋째, Fear & Greed 지수가 20에서 30대로 올라오는지 확인하세요.
극단적 공포에서 탈출해야 해요.

넷째, 7만 3000달러 지지선이 유지되는지 보세요.
여기가 깨지면 6만 달러대 전망이 현실화될 수 있어요.

다섯째, 200주 이동평균선인 5만 7900달러가 시장의 컨센서스로 굳어지는지 관찰하세요.
이게 굳어지면 그 위 가격대는 전부 리스크 관리 구간으로 재평가될 수 있어요.

마지막으로 한 말씀 드릴게요.

지금 시장은 분명 힘든 구간이에요.
하지만 역사적으로 이런 극단적 공포 구간이 결국 좋은 기회가 됐어요.

중요한 건 감정적으로 대응하지 않는 거예요.
데이터를 보고, 추세를 확인하고, 자신만의 기준을 갖고 판단하는 게 중요해요.

오늘 영상이 여러분의 투자 판단에 조금이나마 도움이 됐으면 좋겠어요.
끝까지 시청해주셔서 감사해요.