Бежевая Книга ФРС. Хорошо для фонды и плохо для крипты
▪️ Экономическая активность в США остаётся на стабильном уровне, хотя и наблюдалось некоторое снижение в пяти округах. Правда, замечено, что потребитель всё больше потребляет товаров первой необходимости (продуктов питания) — экономику США всё ещё можно назвать сильной, но тут есть другой негатив. Потребитель страдает и покупает товары первой необходимости и чем дольше инфляция, тем сложнее потребителю, а бедные слои населения будут страдать ещё сильнее. ФРС учитывают этот фактор и это может побудить их двигаться жёстче и быстрее в повышение ставки.
▪️ Идём дальше. Аренда остаётся всё ещё высокой — это негатив, так как аренда занимает 32% веса в индексе потребительских цен. Более того, парадокс в том, что продажи домов упали во всех двенадцати округах, но строительство жилья по-прежнему сдерживалось нехваткой ресурсов. Таким образом, снижению цен на жильё всё ещё препятствует нехватка предложения — это негативно, так как высокая стоимость жилья делает его недоступным и оставляет давление на инфляцию через аренду.
▪️ Спрос на кредит был неоднозначным; в то время как финансовые учреждения сообщили в целом о высоком спросе на кредитные карты и коммерческие и промышленные кредиты, спрос на жилищные кредиты был слабым на фоне повышенных процентных ставок по ипотечным кредитам — и через кредиты у ФРС всё ещё есть пространство для более сильного повышения процентной ставки. Негатив. Кредитование должно снижаться, чтобы снизить спрос.
▪️ Перспективы будущего экономического роста в целом оставались слабыми, при этом контакты отмечали ожидания дальнейшего снижения спроса в течение следующих шести-двенадцати месяцев — это говорит нам о том, что ФРС США близки к тому, чтобы их инструменты воздействовали на инфляцию, что подтверждает мою теорию о том, что мы уже на пике инфляции в США или прошли его. Позитивно, так как ставки перестанут поднимать, как только инфляция начнёт падать.
▪️ Главный негатив для инвестора опять через рынок труда, так как занятость росла умеренными темпами в большинстве округов. Есть позитивная динамика, но всё равно у ФРС есть пространство для повышения на 0,75% при таком сильном рынке труда.
▪️ Заработная плата росла во всех округах, хотя сообщения о более медленных темпах роста и снижении ожиданий в отношении заработной платы были широко распространены — пофиг на то, что есть замедление, так как заработная плата продолжает расти, а значит, у ФРС есть пространство для повышения на 0,75%. Но лёд тронулся, вероятно, мы на пике инфляции в США или её прошли.
▪️ Уровень цен оставался сильно повышенным, но девять округов сообщили о некоторой степени замедления темпов их роста. Сообщалось о значительном повышении цен во всех округах, особенно на продукты питания, аренду, коммунальные услуги и гостиничные услуги — негатив, так как вместе с волатильными продуктами, растёт стоимость и не волатильных продуктов. Что укрепляет трендовые свойства инфляции.
❗️ Итог:
США на пике инфляции или её прошли. Для инвестора — это позитив, но положение очень шаткое, а значит, ФРС 100% будет придерживаться целей ужесточения политики. Позитивная динамика в снижение цен есть, но экономика даёт пространство для более жёсткого повышения ФРС. Экономические данные позволяют ФРС повысить ставку на 0,75%, но эффект уже есть, поэтому не вижу смысла в повышение ставки так сильно, так как вполне достаточно будет повысить на 0,5%.
Да! Пауэлл выбрал модель ястреба, из-за которого потребителю и компаниям придётся пострадать и поэтому тех данных о замедление, которые есть сейчас может не хватить, так как ФРС решительны. Но для рынка акций появился позитив в виде мягкой посадки, но для крипты всё остаётся плохо, так как ставка будет расти, где крипте, пока, нет места и есть только для реальной экономики.
Теперь я вижу менее глубокое падение рынка акций (признаки разворота) и продолжение падения криптовалют.
▪️ Идём дальше. Аренда остаётся всё ещё высокой — это негатив, так как аренда занимает 32% веса в индексе потребительских цен. Более того, парадокс в том, что продажи домов упали во всех двенадцати округах, но строительство жилья по-прежнему сдерживалось нехваткой ресурсов. Таким образом, снижению цен на жильё всё ещё препятствует нехватка предложения — это негативно, так как высокая стоимость жилья делает его недоступным и оставляет давление на инфляцию через аренду.
▪️ Спрос на кредит был неоднозначным; в то время как финансовые учреждения сообщили в целом о высоком спросе на кредитные карты и коммерческие и промышленные кредиты, спрос на жилищные кредиты был слабым на фоне повышенных процентных ставок по ипотечным кредитам — и через кредиты у ФРС всё ещё есть пространство для более сильного повышения процентной ставки. Негатив. Кредитование должно снижаться, чтобы снизить спрос.
▪️ Перспективы будущего экономического роста в целом оставались слабыми, при этом контакты отмечали ожидания дальнейшего снижения спроса в течение следующих шести-двенадцати месяцев — это говорит нам о том, что ФРС США близки к тому, чтобы их инструменты воздействовали на инфляцию, что подтверждает мою теорию о том, что мы уже на пике инфляции в США или прошли его. Позитивно, так как ставки перестанут поднимать, как только инфляция начнёт падать.
▪️ Главный негатив для инвестора опять через рынок труда, так как занятость росла умеренными темпами в большинстве округов. Есть позитивная динамика, но всё равно у ФРС есть пространство для повышения на 0,75% при таком сильном рынке труда.
▪️ Заработная плата росла во всех округах, хотя сообщения о более медленных темпах роста и снижении ожиданий в отношении заработной платы были широко распространены — пофиг на то, что есть замедление, так как заработная плата продолжает расти, а значит, у ФРС есть пространство для повышения на 0,75%. Но лёд тронулся, вероятно, мы на пике инфляции в США или её прошли.
▪️ Уровень цен оставался сильно повышенным, но девять округов сообщили о некоторой степени замедления темпов их роста. Сообщалось о значительном повышении цен во всех округах, особенно на продукты питания, аренду, коммунальные услуги и гостиничные услуги — негатив, так как вместе с волатильными продуктами, растёт стоимость и не волатильных продуктов. Что укрепляет трендовые свойства инфляции.
❗️ Итог:
США на пике инфляции или её прошли. Для инвестора — это позитив, но положение очень шаткое, а значит, ФРС 100% будет придерживаться целей ужесточения политики. Позитивная динамика в снижение цен есть, но экономика даёт пространство для более жёсткого повышения ФРС. Экономические данные позволяют ФРС повысить ставку на 0,75%, но эффект уже есть, поэтому не вижу смысла в повышение ставки так сильно, так как вполне достаточно будет повысить на 0,5%.
Да! Пауэлл выбрал модель ястреба, из-за которого потребителю и компаниям придётся пострадать и поэтому тех данных о замедление, которые есть сейчас может не хватить, так как ФРС решительны. Но для рынка акций появился позитив в виде мягкой посадки, но для крипты всё остаётся плохо, так как ставка будет расти, где крипте, пока, нет места и есть только для реальной экономики.
Теперь я вижу менее глубокое падение рынка акций (признаки разворота) и продолжение падения криптовалют.
Отказ от ответственности
Все виды контента, которые вы можете увидеть на TradingView, не являются финансовыми, инвестиционными, торговыми или любыми другими рекомендациями. Мы не предоставляем советы по покупке и продаже активов. Подробнее — в Условиях использования TradingView.