покупка Дорогобуж (DGBZ) ....либо сейчас, либо после коррекции

2 авг. 2016 г.

Сложно сказать, будет ли коррекция, по идее - напрашивается в область 33-37 (после роста на 133% за последний год).

Когда покупать - каждый решает сам, но варианты определены. Либо покупать сейчас на 38% от общей позы + добавление 62% от позы при просадке актива.....либо сейчас заходить на 100% от позы, но быть готовым к просадке на 10-20%

Я выберу первый вариант.
========================================================

Текущий фундаментал по компании (на основе последнего ежеквартального / полугодового отчета...не годового!!):

отчет за 1 квартал 2016 года (период = ежеквартальная отчетность)
===========================================================
ВЫРУЧКА:
выручка = рост на 9,1% за год (7,2 млрд. руб.)
опер прибыль = падение на 17,4% за год (2,5 млрд. руб.)
чистая прибыль = рост на 50,9% за год (3,3 млрд. руб.......+67,6% за квартал)

ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ:
долгосрочный долг (long term debt) = долг полностью закрыт (было 10,9 млрд. руб.)
FCF (свободный денежный поток) = рост на 162% (9,7 млрд. руб.)

ЭФФЕКТИВНОСТЬ:
ROS = рост на 10,6% за год (45%)
SPREAD (ROI-WACC) в % = показатель эффективности компании = рост на 1,4% за год (3,9%)

ПРОГНОЗ ПО ФИН МОДЕЛЯМ: (тут важно не значение, а динамика)
общий результат по 6-ти моделям = рост на 1,1% по сравнению с прошлым периодом

ARV (стоимость воспроизведения активами) на акцию
ARV = 44 руб. ...текущая цена 40 руб. (+ 10% потенциального роста)

ДИВ ПОТОКИ/ ЭФФ. УДЕРЖАННОЙ ПРИБЫЛИ
"EPS" прибыль на акцию = рост на 1240% (9,9 руб. на акцию)
"DPS" дивиденды на акцию = рост на 306% за год (1,3 руб. на акцию)
Див доходность (на момент поста) = ....
Распологаемый ден поток для выплаты дивидендов = рост на 170% за год (11,5 руб. на акцию)
Эффективность мен-та = рентабильность удержанной прибыли = +38% (было в прошлом периоде = - 44%)

СТОИМОСТЬ БРЕНДА:
бренд = рост на 35% за период
стоимость бренда как % от стоимости компании = 67%

РАСЧЕТНЫЕ ОРИЕНТИРЫ ЦЕН (на основе 7-ми моделей):
ориентир = 50-54 руб. (рост на 25 - 35% от текущих уровней)

ДОСТОВЕРНОСТЬ ОТЧЕТНОСТИ (есть эмпирические показатели для такой оценки):
одим словом - есть некоторые сомнения

ИНДЕКСЫ:
индекс инвест привлекательности = 0,662 (значение более 0,5 - потенциальный рост...формат индекса от 0 до 1)
индекс фин отчетности = 0,547
индекс ликвидности = 0,29 (среднее для сектора = 0,34)

КОРПОРАТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ:
сводный показатель = -43% от среднего значения для сектора

ФУНДАМЕНТАЛ:

"PE" = 3.88 (среднее значение для сектора = 6,89)
"PB" = 0,92 (среднее значение для сектора = 3,38)
"PEG" = 0.23 (среднее значение для сектора = 0.31)
"ROS" = 35.2% (среднее значение для сектора = 22.4%)
"ROE" = 27.3% (среднее значение для сектора = 55.3)
===================================================

МЕТОДИКА:

Блок ИНДЕКСЫ оценивает основные фундаментальные индексы:
-------------------------------------------------------------------------------------
Параметр i ИП (инвест привлекательность) оценивает основные фундаментальные коэффициенты компании с применением нечетких множеств ("pe", "ps", "pb", "roe", "debt" и прочее). Показатель более 0,5 говорит о состоянии компании лучше рынка. Параметр вида 0…1
Показатель от 0,45 можно рассценивать как сигнал к отслеживанию тикера.
--------------------------------------------------------------------------------------------
Параметр i ФИН ОТЧЕТНОСТИ оценивает ключевые параметры финансовой отчетности компании с применением нечетких множеств.Показатель более 0,5 говорит о состоянии компании лучше рынка. Параметр вида 0…1
Показатель от 0,45 можно рассценивать как сигнал к отслеживанию тикера.
---------------------------------------------------------------------------------------------
Параметр i ЛИКВИДНОСТИ оценивает ликвидность актива. Учитывает объемы сделок, волатильность актива, частично капитализацию компании (показатель возможно спорный, но позволяет примерно оценить актив).Показатель менее 0,3 говорит о наличии интереса со стороны долгосрочных инвесторов (якорные инвесторы). Показатель

25 янв. 2017 г.

Сделка закрыта вручную

25.01.17
закрытие 35,7

01.08.16
открытие 40,1 (38% от позы)
19.09.16
открытие 35,6 (62% от позы)

Результат: - 4,3 %

Срок сделки: 127 дней
(дикий неликвид)