منذ بداية العام، يُعدّ الدولار الأمريكي (مؤشر DXY) أضعف عملة في سوق الصرف العائم (الفوركس). ومع ذلك، بدأ ارتداد تقني منذ منتصف يوليو مدفوعًا بعدة عوامل أساسية، خصوصًا موقف الاحتياطي الفيدرالي المتشدد تجاه السياسة النقدية.
لكن، هل يمكن اعتبار هذا الصعود نقطة القاع السنوي الحقيقية؟ أم أنه مجرد «شورت سكويز» مؤقت قبل عودة الهبوط؟ بينما تتأرجح التوقعات الأساسية للأسواق المالية، دعونا نستعرض الوضع الفني للدولار الأمريكي (DXY).
1. خفض محتمل لسعر الفائدة يوم الأربعاء 17 سبتمبر – الأساسيات متقلبة
يتزامن الارتداد الأخير للدولار مع تمسك الفيدرالي بعدم استئناف خفض الفائدة، والذي توقف منذ نهاية 2024. في قراره الأخير بتاريخ 30 يوليو، أكد الفيدرالي أنه لا يوجد ما يبرر خفضًا سريعًا للفائدة. التضخم المنخفض يبدو متوقفًا، والمؤسسة تفضّل انتظار الخريف لتقييم أثر الإجراءات الجمركية على مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (باستثناء الغذاء والطاقة).
لكن هناك إنذار واضح: تقرير الوظائف NFP السيئ جدًا الصادر في 1 أغسطس، والذي يُظهر ضعفًا كبيرًا في سوق العمل — إنها إشارة حمراء خطيرة!
وقد أوضح الفيدرالي أن تطورات سوق العمل ستكون عاملًا حاسمًا في قرار سبتمبر. إذا استمر ضعف السوق، فقد يؤدي ذلك إلى تغيير سريع في السياسة النقدية، ما يعني ضغطًا جديدًا على الدولار.
2. التحليل الفني للدولار (DXY): ارتداد قصير الأجل… لكن لا تأكيد لانعكاس متوسط المدى بعد
من الناحية الفنية، يستند ارتداد يوليو إلى دعوم متوسطة وطويلة الأجل شكلت قاعدة محتملة للانعكاس. فهل يمكن القول إن القاع السنوي تحقق؟ وهل تم اختراق مقاومة رئيسية؟ الجواب: لا حتى الآن.
لا تُظهر الرسوم الأسبوعية والشهرية نمط انعكاس صعودي واضح. بدأت بعض إشارات الانفراج الإيجابي (على RSI وLMACD) بالظهور، لكنها لا تكفي لتأكيد تحول دائم. مقارنة بالقيعان السابقة في 2018 و2021، كانت الإشارات حينها أقوى بكثير مع نماذج فنية مؤكدة.
وتقترح نظرية موجات إليوت أن الارتداد الحالي قد يكون جزءًا من تصحيح، دون ضمان بانعكاس رئيسي في الاتجاه.
تشير بيانات COT من هيئة CFTC وتدفقات صناديق المؤشرات المرتبطة بالدولار إلى تردد لدى المستثمرين المؤسسيين. ورغم تقليص مراكز البيع، لا توجد إشارات واضحة على عمليات شراء كبيرة.
خلاصة القول: ارتداد الدولار الأمريكي منذ منتصف يوليو ملموس لكنه هش. ما دامت الإشارات الفنية غير واضحة وسوق العمل في حالة تأهب، فإن توقع انعكاس مستدام في الاتجاه يبقى مخاطرة. ربما يكون القاع السنوي قيد التشكّل، لكنه لم يتأكد بعد على
تنويه:
هذا المحتوى مخصص للأفراد الذين لديهم دراية بالأسواق والأدوات المالية وهو مخصص لأغراض المعلومات فقط. الفكرة المعروضة (بما في ذلك تعليقات السوق وبيانات السوق وملاحظاته) ليست نتاج عمل أي قسم أبحاث تابع لسويسكوت أو الشركات التابعة لها. تهدف هذه المادة إلى تسليط الضوء على حركة السوق ولا تشكل نصيحة استثمارية أو قانونية أو ضريبية. إذا كنت مستثمر تجزئة أو تفتقر إلى الخبرة في تداول المنتجات المالية المعقدة، فمن المستحسن طلب المشورة المهنية من مستشار مرخص قبل اتخاذ أي قرارات مالية.
لا يهدف هذا المحتوى إلى التلاعب بالسوق أو التشجيع على أي سلوك مالي محدد.
لا تقدم Swissquote أي تعهد أو ضمان فيما يتعلق بجودة هذا المحتوى أو اكتماله أو دقته أو شموليته أو عدم انتهاكه. الآراء المعبر عنها هي آراء المستشار ويتم تقديمها لأغراض تعليمية فقط. لا ينبغي تفسير أي معلومات مقدمة تتعلق بمنتج أو سوق على أنها توصية باستراتيجية أو صفقة استثمارية. الأداء السابق ليس ضماناً للنتائج المستقبلية.
لا تتحمل سويسكوت وموظفيها وممثليها بأي حال من الأحوال المسؤولية عن أي أضرار أو خسائر تنشأ بشكل مباشر أو غير مباشر عن القرارات التي يتم اتخاذها على أساس هذا المحتوى.
إن استخدام أي علامات تجارية أو علامات تجارية لأطراف ثالثة هو للعلم فقط ولا يعني تأييد سويسكوت لها، أو أن مالك العلامة التجارية قد فوض سويسكوت بالترويج لمنتجاتها أو خدماتها.
Swissquote هي العلامة التجارية التسويقية لأنشطة Swissquote Bank Ltd (سويسرا) الخاضعة لرقابة هيئة الأوراق المالية السويسرية (FINMA)، Swissquote Capital Markets Limited الخاضعة لرقابة هيئة الأوراق المالية القبرصية (قبرص)، Swissquote Bank Europe SA (لوكسمبورغ) الخاضعة لرقابة هيئة الرقابة المالية القبرصية، Swissquote Ltd (المملكة المتحدة) الخاضعة لرقابة هيئة الرقابة المالية القبرصية، Swissquote Financial Services (مالطا) المحدودة الخاضعة لرقابة هيئة الخدمات المالية المالطية، Swissquote MEA Ltd. (الإمارات العربية المتحدة) الخاضعة لرقابة سلطة دبي للخدمات المالية، وسويسكوت بي تي إي المحدودة (سنغافورة) الخاضعة لرقابة سلطة النقد في سنغافورة، وسويسكوت آسيا المحدودة (هونج كونج) المرخصة من قبل هيئة هونج كونج للأوراق المالية والعقود الآجلة وسويسكوت جنوب أفريقيا المحدودة (Pty) الخاضعة لإشراف هيئة الأوراق المالية.
منتجات وخدمات Swissquote مخصصة فقط لأولئك المسموح لهم بتلقيها بموجب القانون المحلي.
جميع الاستثمارات تنطوي على درجة من المخاطرة. يمكن أن تكون مخاطر الخسارة في التداول أو الاحتفاظ بالأدوات المالية كبيرة. يمكن أن تتقلب قيمة الأدوات المالية، بما في ذلك على سبيل المثال لا الحصر الأسهم والسندات والعملات المشفرة وغيرها من الأصول، صعوداً وهبوطاً. هناك مخاطر كبيرة للخسارة المالية عند شراء هذه الأدوات المالية أو بيعها أو الاحتفاظ بها أو المراهنة عليها أو الاستثمار فيها. لا يقدم SQBE أي توصيات فيما يتعلق بأي استثمار أو معاملة معينة أو استخدام أي استراتيجية استثمار معينة.
إن عقود الفروقات هي أدوات معقدة وتنطوي على مخاطر عالية لخسارة الأموال بسرعة بسبب الرافعة المالية. تتكبد الغالبية العظمى من حسابات عملاء التجزئة خسائر في رأس المال عند التداول في عقود الفروقات. يجب أن تفكر فيما إذا كنت تفهم كيفية عمل عقود الفروقات وما إذا كنت تستطيع تحمل المخاطرة العالية بخسارة أموالك.
الأصول الرقمية غير منظمة في معظم البلدان وقد لا تنطبق عليها قواعد حماية المستهلك. وباعتبارها استثمارات مضاربة شديدة التقلب، فإن الأصول الرقمية ليست مناسبة للمستثمرين الذين لا يتحملون مخاطر عالية. تأكد من فهمك لكل أصل رقمي قبل أن تتداول.
لا تُعتبر العملات الرقمية عملة قانونية في بعض الولايات القضائية وتخضع للشكوك التنظيمية.
قد ينطوي استخدام الأنظمة المستندة إلى الإنترنت على مخاطر عالية، بما في ذلك، على سبيل المثال لا الحصر، الاحتيال والهجمات الإلكترونية وفشل الشبكة والاتصالات، بالإضافة إلى سرقة الهوية وهجمات التصيد الاحتيالي المتعلقة بالأصول الرقمية.
لكن، هل يمكن اعتبار هذا الصعود نقطة القاع السنوي الحقيقية؟ أم أنه مجرد «شورت سكويز» مؤقت قبل عودة الهبوط؟ بينما تتأرجح التوقعات الأساسية للأسواق المالية، دعونا نستعرض الوضع الفني للدولار الأمريكي (DXY).
1. خفض محتمل لسعر الفائدة يوم الأربعاء 17 سبتمبر – الأساسيات متقلبة
يتزامن الارتداد الأخير للدولار مع تمسك الفيدرالي بعدم استئناف خفض الفائدة، والذي توقف منذ نهاية 2024. في قراره الأخير بتاريخ 30 يوليو، أكد الفيدرالي أنه لا يوجد ما يبرر خفضًا سريعًا للفائدة. التضخم المنخفض يبدو متوقفًا، والمؤسسة تفضّل انتظار الخريف لتقييم أثر الإجراءات الجمركية على مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (باستثناء الغذاء والطاقة).
لكن هناك إنذار واضح: تقرير الوظائف NFP السيئ جدًا الصادر في 1 أغسطس، والذي يُظهر ضعفًا كبيرًا في سوق العمل — إنها إشارة حمراء خطيرة!
وقد أوضح الفيدرالي أن تطورات سوق العمل ستكون عاملًا حاسمًا في قرار سبتمبر. إذا استمر ضعف السوق، فقد يؤدي ذلك إلى تغيير سريع في السياسة النقدية، ما يعني ضغطًا جديدًا على الدولار.
2. التحليل الفني للدولار (DXY): ارتداد قصير الأجل… لكن لا تأكيد لانعكاس متوسط المدى بعد
من الناحية الفنية، يستند ارتداد يوليو إلى دعوم متوسطة وطويلة الأجل شكلت قاعدة محتملة للانعكاس. فهل يمكن القول إن القاع السنوي تحقق؟ وهل تم اختراق مقاومة رئيسية؟ الجواب: لا حتى الآن.
لا تُظهر الرسوم الأسبوعية والشهرية نمط انعكاس صعودي واضح. بدأت بعض إشارات الانفراج الإيجابي (على RSI وLMACD) بالظهور، لكنها لا تكفي لتأكيد تحول دائم. مقارنة بالقيعان السابقة في 2018 و2021، كانت الإشارات حينها أقوى بكثير مع نماذج فنية مؤكدة.
وتقترح نظرية موجات إليوت أن الارتداد الحالي قد يكون جزءًا من تصحيح، دون ضمان بانعكاس رئيسي في الاتجاه.
تشير بيانات COT من هيئة CFTC وتدفقات صناديق المؤشرات المرتبطة بالدولار إلى تردد لدى المستثمرين المؤسسيين. ورغم تقليص مراكز البيع، لا توجد إشارات واضحة على عمليات شراء كبيرة.
خلاصة القول: ارتداد الدولار الأمريكي منذ منتصف يوليو ملموس لكنه هش. ما دامت الإشارات الفنية غير واضحة وسوق العمل في حالة تأهب، فإن توقع انعكاس مستدام في الاتجاه يبقى مخاطرة. ربما يكون القاع السنوي قيد التشكّل، لكنه لم يتأكد بعد على
تنويه:
هذا المحتوى مخصص للأفراد الذين لديهم دراية بالأسواق والأدوات المالية وهو مخصص لأغراض المعلومات فقط. الفكرة المعروضة (بما في ذلك تعليقات السوق وبيانات السوق وملاحظاته) ليست نتاج عمل أي قسم أبحاث تابع لسويسكوت أو الشركات التابعة لها. تهدف هذه المادة إلى تسليط الضوء على حركة السوق ولا تشكل نصيحة استثمارية أو قانونية أو ضريبية. إذا كنت مستثمر تجزئة أو تفتقر إلى الخبرة في تداول المنتجات المالية المعقدة، فمن المستحسن طلب المشورة المهنية من مستشار مرخص قبل اتخاذ أي قرارات مالية.
لا يهدف هذا المحتوى إلى التلاعب بالسوق أو التشجيع على أي سلوك مالي محدد.
لا تقدم Swissquote أي تعهد أو ضمان فيما يتعلق بجودة هذا المحتوى أو اكتماله أو دقته أو شموليته أو عدم انتهاكه. الآراء المعبر عنها هي آراء المستشار ويتم تقديمها لأغراض تعليمية فقط. لا ينبغي تفسير أي معلومات مقدمة تتعلق بمنتج أو سوق على أنها توصية باستراتيجية أو صفقة استثمارية. الأداء السابق ليس ضماناً للنتائج المستقبلية.
لا تتحمل سويسكوت وموظفيها وممثليها بأي حال من الأحوال المسؤولية عن أي أضرار أو خسائر تنشأ بشكل مباشر أو غير مباشر عن القرارات التي يتم اتخاذها على أساس هذا المحتوى.
إن استخدام أي علامات تجارية أو علامات تجارية لأطراف ثالثة هو للعلم فقط ولا يعني تأييد سويسكوت لها، أو أن مالك العلامة التجارية قد فوض سويسكوت بالترويج لمنتجاتها أو خدماتها.
Swissquote هي العلامة التجارية التسويقية لأنشطة Swissquote Bank Ltd (سويسرا) الخاضعة لرقابة هيئة الأوراق المالية السويسرية (FINMA)، Swissquote Capital Markets Limited الخاضعة لرقابة هيئة الأوراق المالية القبرصية (قبرص)، Swissquote Bank Europe SA (لوكسمبورغ) الخاضعة لرقابة هيئة الرقابة المالية القبرصية، Swissquote Ltd (المملكة المتحدة) الخاضعة لرقابة هيئة الرقابة المالية القبرصية، Swissquote Financial Services (مالطا) المحدودة الخاضعة لرقابة هيئة الخدمات المالية المالطية، Swissquote MEA Ltd. (الإمارات العربية المتحدة) الخاضعة لرقابة سلطة دبي للخدمات المالية، وسويسكوت بي تي إي المحدودة (سنغافورة) الخاضعة لرقابة سلطة النقد في سنغافورة، وسويسكوت آسيا المحدودة (هونج كونج) المرخصة من قبل هيئة هونج كونج للأوراق المالية والعقود الآجلة وسويسكوت جنوب أفريقيا المحدودة (Pty) الخاضعة لإشراف هيئة الأوراق المالية.
منتجات وخدمات Swissquote مخصصة فقط لأولئك المسموح لهم بتلقيها بموجب القانون المحلي.
جميع الاستثمارات تنطوي على درجة من المخاطرة. يمكن أن تكون مخاطر الخسارة في التداول أو الاحتفاظ بالأدوات المالية كبيرة. يمكن أن تتقلب قيمة الأدوات المالية، بما في ذلك على سبيل المثال لا الحصر الأسهم والسندات والعملات المشفرة وغيرها من الأصول، صعوداً وهبوطاً. هناك مخاطر كبيرة للخسارة المالية عند شراء هذه الأدوات المالية أو بيعها أو الاحتفاظ بها أو المراهنة عليها أو الاستثمار فيها. لا يقدم SQBE أي توصيات فيما يتعلق بأي استثمار أو معاملة معينة أو استخدام أي استراتيجية استثمار معينة.
إن عقود الفروقات هي أدوات معقدة وتنطوي على مخاطر عالية لخسارة الأموال بسرعة بسبب الرافعة المالية. تتكبد الغالبية العظمى من حسابات عملاء التجزئة خسائر في رأس المال عند التداول في عقود الفروقات. يجب أن تفكر فيما إذا كنت تفهم كيفية عمل عقود الفروقات وما إذا كنت تستطيع تحمل المخاطرة العالية بخسارة أموالك.
الأصول الرقمية غير منظمة في معظم البلدان وقد لا تنطبق عليها قواعد حماية المستهلك. وباعتبارها استثمارات مضاربة شديدة التقلب، فإن الأصول الرقمية ليست مناسبة للمستثمرين الذين لا يتحملون مخاطر عالية. تأكد من فهمك لكل أصل رقمي قبل أن تتداول.
لا تُعتبر العملات الرقمية عملة قانونية في بعض الولايات القضائية وتخضع للشكوك التنظيمية.
قد ينطوي استخدام الأنظمة المستندة إلى الإنترنت على مخاطر عالية، بما في ذلك، على سبيل المثال لا الحصر، الاحتيال والهجمات الإلكترونية وفشل الشبكة والاتصالات، بالإضافة إلى سرقة الهوية وهجمات التصيد الاحتيالي المتعلقة بالأصول الرقمية.
This content is written by Vincent Ganne for Swissquote.
This content is intended for individuals who are familiar with financial markets and instruments and is for information purposes only and does not constitute investment, legal or tax advice.
This content is intended for individuals who are familiar with financial markets and instruments and is for information purposes only and does not constitute investment, legal or tax advice.
Отказ от ответственности
Информация и публикации не предназначены для предоставления и не являются финансовыми, инвестиционными, торговыми или другими видами советов или рекомендаций, предоставленных или одобренных TradingView. Подробнее читайте в Условиях использования.
This content is written by Vincent Ganne for Swissquote.
This content is intended for individuals who are familiar with financial markets and instruments and is for information purposes only and does not constitute investment, legal or tax advice.
This content is intended for individuals who are familiar with financial markets and instruments and is for information purposes only and does not constitute investment, legal or tax advice.
Отказ от ответственности
Информация и публикации не предназначены для предоставления и не являются финансовыми, инвестиционными, торговыми или другими видами советов или рекомендаций, предоставленных или одобренных TradingView. Подробнее читайте в Условиях использования.