Что творится сейчас на фондовых и валютных рынках

25 авг. 2018 г.

В прошлом обзоре месячного графика SPX500 я прогнозировал экстремум в августе этого года, но ни минимума, ни максимума инструмент не достиг. Второй несуразностью является неадекватное поведение американского рынка с апреля этого года. Создается впечатление, что американский рынок испытывает экономический подъем, хотя мы видим снижение 5-летних гособлигаций США (голубой цвет).
Причем в это же время рынки развивающихся стран падают (индекс NASDAQ Emerging Markets оранжевого цвета), кроме этого можете посмотреть динамику национальных валют развивающийся стран. Добавим к этому падение объемов на графике SPX500 с февраля 2018 года, что позволяет усомниться в том, что капиталы из рынка развивающихся стран перетекает в американский рынок. Неадекватное поведение американского доллара также подтверждается ростом доллара (индекс доллара зеленого цвета) вместе с повышением цен на нефть. В целом корреляция доллара с нефтью не является чем-то необычным, но когда это происходит продолжительное время это должно насторожить.
Если посмотреть на графики SPX500 (барный график) и NQEM (NASDAQ Emerging Markets), то можно увидеть очень хорошую корреляцию, но с апреля 2018 года графики идут в разные стороны (антикорреляция). Причем если сравнить NQEM с графиком золота (желтый цвет), то мы можем констатировать высокий уровень корреляции этих инструментов.
И последний инструмент, а именно фьючерс на биткойн (поэтому график начинается с декабря 2017 года), который нанесен синим цветом, приведен здесь с целью показать, что этот инструмент каким-то невообразимым образом коррелирует с рынками развивающихся стран и золотом.
Всем этим «непоняткам» должно быть какое-то объяснение. Было бы здорово объяснить ситуацию перемещением капиталов из развивающихся стран на американский рынок, но это должно бы подтверждаться ростом объемов на американском фондовом рынке, а так как этого нет, то следует задать вопрос: «Куда делись эти сбежавшие капиталы?».
Не претендую на абсолютную истину, но для меня есть только одно объяснение. Американский рынок сейчас сильно политизирован, то есть индекс доллара и американский фондовый рынок сейчас искусственно удерживается в состоянии «эрекции» с целью убедить весь мир в том, что в Америке все хорошо с экономикой.
Если это так, то ближайшими датами, когда эта «искусственная эрекция» перестанет стимулироваться политической виагрой, будет начало нового финансового года (сентябрь), либо выборы в конгресс США (ноябрь). Судя по перекосу, то откат будет более сильным, чем у коррелирующих инструментов. Время покажет, как будут развиваться события.