剧本的落幕：为什么我认为加密货币不宜再持有（08月01日）

1 авг. 2025 г.

大家好，我是EC。

从6月底到7月，我们完整地经历了一轮由“美元走弱”驱动的加密货币主升浪。从剧本预告到计划执行，每一步都留下了清晰的记录。

然而，今天，我想分享一个不同的、更谨慎的观点：我认为，这个剧本，可能已经接近落幕。

一、 剧本的回顾与“泡沫”的兑现

在7月4日我们判断“主升浪”开启后，市场完美兑现了预期。更有趣的是，我们看到了明显的内部分化，这恰恰印证了我们在6月20日**《暴风雨前的躁动》**一文中关于“泡沫阶段”的预判：

当市场情绪的“气球”被吹到极致，资金会从龙头（BTC）溢出，去追逐弹性更大的品种（ETH）。

数据显示，从7月11日至今，ETH接力上涨了约35%，而同期BTC涨幅仅6%左右。当BTC已显疲态，而ETH仍在独自狂欢时，这本身就是泡沫临近末期的重要信号。

[ 此处附上 BTC 与 ETH 的对比图表，清晰展示7月11日后两者分化的走势 ]


二、 风向的转变：吹气球的手，开始松开了

我选择在此刻结束这个剧本，主要基于两个层面的信号变化：

“外因”的变化：美元的潜在走强
正如我在7月28日**《市场的再平衡》**一文中指出的，市场进入了“强弱分化”格局。现在，这个趋势愈发明显：美元，在日元等货币的极度弱势“垫底”之下，已经开始显露整体走强的迹象。 同时，美股、欧股同步回调，全球市场的风险偏好正在降温。
驱动泡沫的外部环境（美元弱），根基已经开始动摇。

“内因”的信号：气球内部的针尖
加密货币市场本身，也出现了值得警惕的阻力信号（见附图ETH日线）。当领涨的ETH在高位出现滞涨和派发迹象，就像气球碰到了针尖，内部动能的衰竭，是比外部环境变化更直接的警示。

[ 此处附上ETHUSDT日线级别图表，论证“内因出现阻力” ]


三、 结论：别贪最后一口甜点

当驱动上涨的核心逻辑（美元弱）开始动摇，同时市场内部也出现力竭信号时，我的选择是结束这段剧本，将利润落袋为安。

这不代表我认为加密货币会立刻崩盘，但**“不宜再持有”**，意味着在我看来，当前位置的风险收益比已经不再具备吸引力。一场盛宴已至尾声，贪图最后一道甜点并非明智之举。从“逢低做多”转向“谨慎观望”，是理性的选择。

感谢大家近一个月的关注与同行。

#加密货币 #BTC #ETH #交易观点 #市场分析 #风险管理

1 авг. 2025 г.

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