Готовимся к НФП, Банк Англии и мысли Goldman Sachs

7 авг. 2020 г.

Вчерашний день стартовал с оглашения итогов заседания Банка Англии. Параметры монетарной политики оставили без изменения, за исключением разве что снижения темпов покупки облигаций до 4,4 млрд фунтов в неделю с 11 августа. Главное опасение рынков, что в связи с восстановлением экономики после ее выхода из локдауна, Центробанк может пойти на меры по ужесточению монетарной политики. Но в Банке Англии заверили, что в ближайшее время не будут ужесточать денежно-кредитную политику. При этом прямо заявили, что и смягчать ее пока никто не собирается. В общем и целом, ничего неожиданного, статус-кво сохраняется.

Так что попытки роста фунта вроде вчерашней – это не более чем повод для его продаж. Единственно, что в условиях, когда доллар не в фаворе на валютном рынке, это лучше делать против евро или франка.

Главное событие сегодняшнего дня, да и недели в целом – это публикация статистики по рынку труда в США. После провальных данных от ADP и череды слабой статистики по jobless claims, мы ожидаем значительного отклонения факта от прогноза, причем в меньшую сторону. В теории это может спровоцировать распродажи на фондовом рынке США, а также будет еще одним ударом по доллару.

Аналитики Goldman Sachs тем временем выдвинули интересую мысль о том, что успешная вакцина от коронавируса может перевернуть финансовые рынки с ног на голову, вызвав распродажи облигаций и акций высокотехнологических компаний. Нам особенно интересна вторая часть – акции высокотехнологических компаний. Об этом сейчас мало думают, но ведь действительно, возврат к прежней реальности означает, что переход компаний FAANG в новое бытие как минимум сильно растягивается во времени, если вообще не откладывается. А значит, этот факт нужно учесть в их цене, которая сейчас как раз базируется на том, что пандемия – это новая реальность со всеми отсюда вытекающими выгодами для компаний FAANG.