WisdomTree - Tactical Daily Update - 18.11.2021

18 нояб. 2021 г.

Dollaro Usa in ulteriore rafforzamento, attorno a 1,13 verso Euro.
Prosegue il calo del prezzo del petrolio, ed il WTI va sotto i 78 Dollari/barile.
Inflazione al +4,1% in Europa, cresce la preoccupazione.
Crollano le immatricolazioni di auto in Europa, ottobre -29%. Mancano componenti.


La seduta borsistica di ieri, 17 novembre, e’ stata poco direzionale, ma conferma i progressi maturati con continuita’ dai listini azionari da inizio anno. Il FtseMib italiano ha segnato +0,07%, il Ftse100 britannico -0,49%, appesantito dal dato sull’inflazione al +4,2%, il Cac40 francese +0,06%, mentre il Dax40 tedesco +0,02%.

Inoltre, il piccolo progresso del +0,2% di stamattina (ore 11.00 CET) permette all’EuroStoxx 50 si superare quota 4.400 e segnare il nuovo massimo dal 2008. Ieri sera, invece, chiusure negative per Wall Street: Dow Jones -0,58%, Nasdaq -0,33%, e S&P 500 -0,26%.

Forse ha pesato un’atra giornata di calo dei prezzi del petrolio, che ha risentito della nuova, inattesa, diminuzione delle scorte Usa. Il Brent (greggio europeo del Mare del Nord) sotto gli 80 Dollari/barile non si vedeva dal 1’ ottobre, cosi’ il WTI (West Texas Intermediate) sotto i 78 Dollari.
Il balzo dell'inflazione europea e britannica, salita al +4,1% e +4,2% rispettivamente, ad ottobre, e’ in larga misura dovuta all’indesiderata crescita dei prezzi dei prodotti energetici. Pertanto, ben venga una correzione del prezzo del greggio verso livelli piu’ sostenibili.

La recente e imprevista forza del Dollaro e’ uno dei punti di maggior attenzione per i mercati. Il cambio verso Euro e Yen e’ ai massimi da oltre un anno e ieri, 17 novembre, ha toccato 1,126 verso Euro: stamattina e’ poco mosso, a 1,132 (ore 11.30 CET).

Oltre che nell’indubbia solida a duratura crescita economica Usa, l’apprezzamento del biglietto verde trova supporto nella prospettiva di un’accelerazione della stretta monetaria da parte della Banca Centrale Usa (FED).

Diversi membri votanti del FOMC (Federal Open Market Committee), si sono epsressi nelle passate settimane in favore di una svolta piu’ “hawkish” (“falco”) nei prossimi incontri, se l’inflazione non cominciasse spontaneamente a scendere.

Tra l’altro, siamo alla vigilia di un evento “chiave” per la FED, vale a dire il rinnovo della sua Presidenza: entro fine setimana il Presidente Biden si esprimera’ in favore o meno della riconferma dell’attuale Chairman Jerome Powell, o su un’altra candidatura.

Mentre il quadro macro, al netto dell’inflazione, resta benigno per le prospettive aziendali e gli investimenti azionari, cresce la preoccupazione per i numeri in peggioramento della pandemia, soprattutto in alcuni Paesi europei.

L’OMS (Organizzazione mondiale della Sanita’) segnala al proposito che l'Europa è l'unico continente al Mondo dove stanno aumentando i decessi. Molti, se non tutti, i Governi europei si apprestano a re-introdurre misure di contenimento piu’ rigide di quelle attualmente in vigore.

La difficolta’ a reperire componenti elettroniche lascia un segno pesante sulle immatricolazioni di automobili in Europa. Ad ottobre sono state registrate meno di 799 mila nuove auto, per un calo del -29,% sullo stesso mese del 2020.

Nei quattro maggiori mercati dell’UE si rileva: Italia -35,7%, Germania -34,9%, Francia -30,7%, Spagna -20,5%. Con gli ordini in crescita, i tempi di attesa si allungano a dismisura.

Stamattina, 18 novembre, rileviamo borse asiatiche piuttosto deboli: il Nikkei giapponese ha chiuso a -0,3%, ma l’Hang Seng di Hong-Kong ha perso il -1,3%, per prese di beneficio sulla teconologia. Il CSI300 di Shanghai&Shenzhen ha chiuso a -1,0% su rinnovate voci di gruppi immobiliari in difficolta’, il Kospi coreano a 0,5%.

Il mercato obbligazionario stamattina, 18 novembre, non offre spunti di rilevo: il rendimento del Treasury Note Usa a dieci anni è pari a +1,60%, imperturbabile all’ inflazione e alla prospettiva di una politica monetaria restrittiva: quello del BTP decennale italiano e’ +0,95% per uno spread con quello del Bund tedesco stabile a 122 bps.

Continua il buon momento dell’Oro, che consolida i recenti progressi e staziona al di sopra dei 1.860 Dollari/oncia, -0,3% sulla chiusura di ieri, confermando il ritirno d‘interese degli investitori istituzionali (ore 12.00 CET).

Il petrolio WTI è in calo anche oggi, 18 novembre: -0,5% a 77,2 Dollari/barile. Cresce l’iniziativa Usa per raffreddare la corsa del prezzo del greggio: secondo Reuters l’Amministrazione Usa starebbe cercando la solidarieta’ di altri Paesi “forti importatori” di petrolio, come India, Cina, Corea, sull’iniziativa di “rilasciare” parte delle loro scorte strategiche.

Intanto la mattinata per le Borse Europee e’ stata leggemente debole, con cali medi attorno al -0,2% (ore 12.30 CET), mentre i futures su Wall Street anticipano aperture in frazionale recupero. Sul fonte macro Usa da segnalare le richieste iniziali di sussidi di disoccupazione (“jobless claims”) e l'indice dell’attivita’ manifatturiera calcolata dalla FED di Filadelfia.

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