💫 Последнее повышение ставки в 2023 году? 🧐

4 мая 2023 г.

Вчера прошло очередное заседание ФРС США, где была повышена ставка на 0,25%. Текущие 5.25% - это и так рекордные значения с 2008 года.
Занимать под такую ставку финансовым субъектам невероятно проблематично после эры нулевых ставок. И любому здравомыслящему человеку понятно, что занявшие сейчас деньги никто не собирается никогда отдавать.

Экономически риски рецессии очень высоки и сам Пауэлл вчера сказал, что возможна небольшая рецессия. На наш взгляд, рецессия неизбежно реализуются.

Вот ключевые заявления на вчерашнем заседании ФРС:

1. ФРС повысила ставку на 0.25% до 5.25%

2. ФРС продолжит дальнейшее снижение баланса по плану.
(Это должно негативно сказаться на рынках)

3. ФРС убрала сигнал о необходимости дальнейшего повышения ставки, но не дает четких намеков на паузу. Но, все же намекает, что возможно, цикл повышения уже закончен.

4. ФРС заявили о том, что пока не собираются понижать ставку и хотят продержать ее на высоком уровне какое-то время.

5. Пауэлл говорит, что важно повысить потолок госдолга(негатив для рынка).

🧠 Что мы думаем на этот счет?

На данный момент ставку подняли до уровней 2008 года, что было потом вы все прекрасно знаете.
Сейчас складывается целая комбинация факторов для падения рынка.
Однако, на рынке достаточно ликвидности, которая была создана за период с 2020-2021г., поэтому рынки пока не могут резко обвалиться, так как огромная масса денег выкупает просадки.

📉 Мы негативно смотрим на Sp500 в среднесроке.
Падение выручки и прибыли компаний из-за рецессии негативно скажется на EPS.
Байбеки, которые являются основным фактором роста акций в последние годы, может оказаться под ударом из-за растущих налогов.

💰 По Биткоину ситуация очень неопределенная.
На истории этот актив еще не проходил через рецессию и какие либо кризисы.
С одной стороны, банкротство банков должно вынудить людей устроить переток средств в Биткоин. С другой стороны, в случае обвала фондового рынка исторически Биткоин падал вместе с ним.

Также, на рынке сейчас RISK OFF режим, судя по динамике мусорных бумаг. Там попросту нет покупателя.