Обучение
И денег нет. Как ETF соскамился.
На днях прошла новость о том, что фонд FINEX FXRB потерял 100% вложенных в него денег. Незамедлительно последовал резонанс: что фонд украл, МММ. Особо умные привязывают это к тому, что эпоха ленивых инвестиций прошла и нужно срочно слушать их курсы, покупать сигналы или давать деньги в ДУ. Но не спешите поддаваться эмоциям! Давайте разбираться.
Почему фонд FXRB потерял все деньги? Это был фонд на российские еврооблигации с рублевым хеджем. Что это значит? Это значит, что внутри фонда лежали долларовые бумаги, и при помощи валютных свопов делалось так, что фонд как бы был в рублях. Это позволяло избегать волатильности, связанной с курсом доллара. В то же время FXRU имел в своем составе те же российские еврооблигации, только без валютного хеджирования. Это приводило к более высокой волатильности из-за курса доллара. Но именно валютный хедж и сыграл злую шутку. Что значит «валютный хедж»? Так как активы долларовые, то при помощи валютных свопов они продавали доллар, чтобы добиться рублевой стоимости. Так, в ситуации 24 февраля, когда курс резко начал расти, по этой позиции у них стал формироваться убыток. Я бы даже сказал — убытище! В обычное время они бы воспользовались активами как залогом и попросили бы отсрочку платежа. Или продали бы немного еврооблигаций, чтоб покрыть убыток, а после снижения курса откупили бы обратно за счет прибыли по свопу. Но в этот раз случилось так, что залоговые активы также попали под раздачу, и еврооблигации торговались по 20% от номинала, потому что резко стали токсичным активом. По этой причине контрагент не захотел рассматривать еврооблигации РФ как залог. И теперь, чтоб покрыть убыток, им нужно было распродать часть активов. Но сам актив тоже сильно просел в цене, поэтому в итоге распродавать пришлось все. Что и привело к ситуации полной потери денег. Они, конечно, обещают судиться, но все мы прекрасно понимаем, что результата это не принесет.
Конкретно в данном случае ничего сверхъестественного нет. Это лишний раз подтверждает мои слова о том, что пользоваться нужно понятными, простыми и прозрачными инструментами, без «вшитых стратегий». Этими тоже можно пользоваться, но понимая зачем и как вы будете это использовать. А еще подтверждает мои слова, что если вы используете инструменты срочного рынка (плечо), то вопрос, когда вы потеряете все деньги, — вопрос времени.
Однако загвоздка этой ситуации — в том, что FINEX вводил в заблуждение инвесторов, не сообщая, что FXRU и FXRB — это один фонд, но с двумя разными типами акций. На сайте позиционирование также было, как будто бы это 2 разных фонда! Вот и получается, что убыток по FXRB был больше активов, которые предполагались для этого типа акций, и есть вероятность, что часть убытка они покрыли за счет активов фонда FXRU. Официальных заявлений нет, но боюсь, что это именно так. На самом деле поведение FINEX в текущей ситуации очень сомнительное, поэтому и сама ситуация у меня вызывает недоумение. Подождем официальных заявлений на эту тему.
Но следует ли из этого, что инвестировать через БПИФ и ETF больше нельзя? Или что теперь вам срочно нужно удариться в активные инвестиции: отбирать акции, подписываться на сигналы и давать некоторым умникам-армагеддонщикам в ДУ? Нет, конечно! Это лишь значит, что нужно понимать, что вы покупаете и зачем! В предыдущих статьях я уже не раз писал о том, что использовать такие фонды не нужно. Если вы покупаете валютный инструмент, то зачем вам валютный хедж? Если нужны рубли, то купите рублевые облигации, и вопрос закрыт. Причем это касается не только FINEX, на других рынках тоже полно подобных инструментов.
В завершение скажу: не бывает ленивых инвестиций! Даже индексный портфель требует внимания и корректировок! Использование индексных (как любят называть, пассивных) фондов — это просто отказ от игры в угадайку, которая рано или поздно приведет к крупным потерям! Случившееся с FXRB, когда люди потеряли деньги, — это плата за знания, ничего больше. Здесь, на канале, и в курсе «Разумный инвестор» об этом много и подробно говорится (несколько уроков по фондам). Поэтому не надо сетовать на индексное инвестирование, которое как работало, так и будет работать. Просто нужно понимать, что, зачем и, главное, почему вы покупаете. Вот и все дела. И защитить себя от ошибок у вас есть 2 пути: правильные знания или искать того, кто будет на вашей стороне.
P.s. по другим фондам с валютным хеджированием вероятно также следует ожидать сюрпризов. Вопрос только насколько и каких. А что касается FXRU, то в данном случае спасает только диверсификация.
P.p.s. по счастливой случайности или нет, до всей этой истории у себя в детском портфеле я сократил долю FXRU до 10%, также, как и у всех клиентов на сопровождении с рублевыми портфелями.
P.p.p.s. С обычными фондами Finex все будет хорошо, ибо там просто куплены активы. Главное дождаться разморозки или закрытия фондов.
P.p.p.p.s. Если вы потеряли деньги в фонде FXRB, то не стоит разочаровываться или расстраиваться. Это не значит, что все лохотрон и не работает! Инвестиции - это всегда риски! Просто нужно сделать правильные выводы, скорректировать портфель или получить нужные знания. Самое глупое, что можно сделать после этого - это уйти обратно в депозит или накупить техники.
Почему фонд FXRB потерял все деньги? Это был фонд на российские еврооблигации с рублевым хеджем. Что это значит? Это значит, что внутри фонда лежали долларовые бумаги, и при помощи валютных свопов делалось так, что фонд как бы был в рублях. Это позволяло избегать волатильности, связанной с курсом доллара. В то же время FXRU имел в своем составе те же российские еврооблигации, только без валютного хеджирования. Это приводило к более высокой волатильности из-за курса доллара. Но именно валютный хедж и сыграл злую шутку. Что значит «валютный хедж»? Так как активы долларовые, то при помощи валютных свопов они продавали доллар, чтобы добиться рублевой стоимости. Так, в ситуации 24 февраля, когда курс резко начал расти, по этой позиции у них стал формироваться убыток. Я бы даже сказал — убытище! В обычное время они бы воспользовались активами как залогом и попросили бы отсрочку платежа. Или продали бы немного еврооблигаций, чтоб покрыть убыток, а после снижения курса откупили бы обратно за счет прибыли по свопу. Но в этот раз случилось так, что залоговые активы также попали под раздачу, и еврооблигации торговались по 20% от номинала, потому что резко стали токсичным активом. По этой причине контрагент не захотел рассматривать еврооблигации РФ как залог. И теперь, чтоб покрыть убыток, им нужно было распродать часть активов. Но сам актив тоже сильно просел в цене, поэтому в итоге распродавать пришлось все. Что и привело к ситуации полной потери денег. Они, конечно, обещают судиться, но все мы прекрасно понимаем, что результата это не принесет.
Конкретно в данном случае ничего сверхъестественного нет. Это лишний раз подтверждает мои слова о том, что пользоваться нужно понятными, простыми и прозрачными инструментами, без «вшитых стратегий». Этими тоже можно пользоваться, но понимая зачем и как вы будете это использовать. А еще подтверждает мои слова, что если вы используете инструменты срочного рынка (плечо), то вопрос, когда вы потеряете все деньги, — вопрос времени.
Однако загвоздка этой ситуации — в том, что FINEX вводил в заблуждение инвесторов, не сообщая, что FXRU и FXRB — это один фонд, но с двумя разными типами акций. На сайте позиционирование также было, как будто бы это 2 разных фонда! Вот и получается, что убыток по FXRB был больше активов, которые предполагались для этого типа акций, и есть вероятность, что часть убытка они покрыли за счет активов фонда FXRU. Официальных заявлений нет, но боюсь, что это именно так. На самом деле поведение FINEX в текущей ситуации очень сомнительное, поэтому и сама ситуация у меня вызывает недоумение. Подождем официальных заявлений на эту тему.
Но следует ли из этого, что инвестировать через БПИФ и ETF больше нельзя? Или что теперь вам срочно нужно удариться в активные инвестиции: отбирать акции, подписываться на сигналы и давать некоторым умникам-армагеддонщикам в ДУ? Нет, конечно! Это лишь значит, что нужно понимать, что вы покупаете и зачем! В предыдущих статьях я уже не раз писал о том, что использовать такие фонды не нужно. Если вы покупаете валютный инструмент, то зачем вам валютный хедж? Если нужны рубли, то купите рублевые облигации, и вопрос закрыт. Причем это касается не только FINEX, на других рынках тоже полно подобных инструментов.
В завершение скажу: не бывает ленивых инвестиций! Даже индексный портфель требует внимания и корректировок! Использование индексных (как любят называть, пассивных) фондов — это просто отказ от игры в угадайку, которая рано или поздно приведет к крупным потерям! Случившееся с FXRB, когда люди потеряли деньги, — это плата за знания, ничего больше. Здесь, на канале, и в курсе «Разумный инвестор» об этом много и подробно говорится (несколько уроков по фондам). Поэтому не надо сетовать на индексное инвестирование, которое как работало, так и будет работать. Просто нужно понимать, что, зачем и, главное, почему вы покупаете. Вот и все дела. И защитить себя от ошибок у вас есть 2 пути: правильные знания или искать того, кто будет на вашей стороне.
P.s. по другим фондам с валютным хеджированием вероятно также следует ожидать сюрпризов. Вопрос только насколько и каких. А что касается FXRU, то в данном случае спасает только диверсификация.
P.p.s. по счастливой случайности или нет, до всей этой истории у себя в детском портфеле я сократил долю FXRU до 10%, также, как и у всех клиентов на сопровождении с рублевыми портфелями.
P.p.p.s. С обычными фондами Finex все будет хорошо, ибо там просто куплены активы. Главное дождаться разморозки или закрытия фондов.
P.p.p.p.s. Если вы потеряли деньги в фонде FXRB, то не стоит разочаровываться или расстраиваться. Это не значит, что все лохотрон и не работает! Инвестиции - это всегда риски! Просто нужно сделать правильные выводы, скорректировать портфель или получить нужные знания. Самое глупое, что можно сделать после этого - это уйти обратно в депозит или накупить техники.
Отказ от ответственности
Все виды контента, которые вы можете увидеть на TradingView, не являются финансовыми, инвестиционными, торговыми или любыми другими рекомендациями. Мы не предоставляем советы по покупке и продаже активов. Подробнее — в Условиях использования TradingView.