Сокращение долга и рост выручки возобновит рост компании

29 нояб. 2021 г.

LyondellBasell Ind. - химическая компания из США. Является крупнейшим в мире производителем полипропилена. Также производит полиэтилен, кислородное топливо, олефины, современные полимерные продукты. Занимается переработкой нефти. Продает свои товары в более 100 странах мира.

Фундаментально:

1. Коэффициенты P/E и P/S компания сейчас находятся на уровнях 5 и 0.72 соответственно. Это очень близко к минимальным значениям за последние 10 лет. Компания явно недооценена и имеет потенциал роста. При этом форвардный P/E находится на уровне 4.5, что гораздо лучше чем у основных конкурентов, у которых этот показатель в среднем 7-8.
2. В 2021 году выручка и маржа неуклонно росли. В 3-м квартале выручка составила 12 млрд$, что на 87% больше чем за аналогичный период 2020 года. Маржинальность находится на уровне 16-19%, это также лучше чем у конкурентов в отрасли
3. До начала 2021 года компания пугала своим долгом, который достаточно велик, однако с начала 2021 года компания осуществляет действия по его активному сокращению. Долга за 3 квартала сократился с 17.5 млрд$ до 15$ млрд. Работа в этом направлении по словам директора продолжится и дальше
4. Еще одна проблема, с которой столкнулась компания в последнем квартале - это рост цен на энергоносители, которые используются в производстве ее продукции. Однако компания имеет стабильный свободный денежный поток, и хорошую маржинальность, чтобы успешно справляться с этим давлением, и это не должно сильно повлиять на прибыль компании. Да и цены на энергоносители со временем будут падать
5. Таким образом, имея хорошие финансовые результаты в 2021 году, компания выросла всего на 1.5% с начала года, так инвесторы боялись долга и цен на энергоресурсы. Но так как компания хорошо заработала в предыдущих кварталах и активно снижает долговую нагрузку, то эти страхи могут сойти на нет, и мы увидим всплеск активности и рост котировок.

Технически:

1. После кризиса в 2020 мы видим импульс. Предположительно сейчас идет 4-я волна и есть перспектива захода на 5-ю. Рядом находится сильная линия поддержки тренда, а также сильно накопленный объем в этой зоне. Вероятнее всего из этой зоны активно будут выкупать котировки

Сама идея:

1. Покупка сейчас или из зеленой зоны (из зеленой зоны можно также усредняться)

Цель фиксации прибыли на графике