Disclaimer: Não estou posicionado. Faça o que o seu coração mandar, não estou recomendando negociação nenhuma. Está é apenas minha opinião.
Quem é melhor Vara ou MagaLu?
Receita trimestral de Vara é ótima (varia em torno de 6bi). e lucro operacional é constante. Porém hoje tem valor de mercado atual igual ao patrimônio, isto é, 30bi. Dívida no valor de 44% do patrimônio. Margem líquida apertada. Não está de graça no patamar de 20R$, ao contrário. No meu ver mercado está pagando preço justo.
Acontece que existe uma empresa chamada Magazine Luiza (MGLU3) que tem múltiplos, receita e margens (exceto margem líquida) no mesmo patamar de Via Varejo, é sua concorrente direta e possui valor de mercado de 145bi. Isso significa que ela vale 5x mais que Vara e 7x o patrimônio total da dela mesma. A primeira vista, isso não faz muito sentido. Sob esse contexto Vara está barata. Mas eu prefiro acreditar que MGLU3 está caríssima e Vara nem tanto.
O diferencial de Magazine Luiza parece estar no dividend yield. Maga-Lu gera valor para o acionista e via varejo faz tempo que não. De fato o boom de Magazine se deu quando a empresa começou a pagar vultuosas quantias em dividendos. Por essa época (2017), Vara valia mais
Renda Passiva alta, setor em franca expansão e papel em valorização exponencial criaram um ciclo virtuoso para Magazine Luiza, em que cada virtude alimenta a outra. O mesmo não se pode dizer de VVAR3.
Via Varejo tem tanto mercado quanto MagaLu, porém precisar começar a gerar lucro líquido para se igualar. Concluo afirmando que acho que Vara tem potencial de alta sim, mas não está de graça como andam dizendo. Já MagaLu, a não ser que se torne uma nova Amazon, está cara nesses preços.
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