Протоколы FOMC, неуверенность нефти, нехватка чипов

8 июл. 2021 г.

Главное событие вчерашнего дня – публикация протоколов последнего заседания Комитета по операциям на открытом рынке ФРС. Рынки в последнее время сильно расслабились и позабыли о том, что Центробанк США собирается ужесточать монетарную политику раньше, нежели изначально ожидалось. По идее протоколы должны были напомнить об этом.

Но скорее напомнили они об обратном. Имеется в виду базовая мантра ФРС: не будем торопиться. В целом акцент в протоколах делался на старте обсуждения сокращение ежемесячных покупок облигаций. В целом покупатели на фондовом рынке США могут выдохнуть – им в очередной раз повезло. Что, впрочем, не отменяет факт радикальной перекупленности рынка и наличия на нем пузыря.

Германия тем временем отрапортовала о снижении промышленного производства. Причина – проседание экономической активности автопроизводителей. Но не по причине отсутствия спроса на продукцию, а из-за узких горлышек в процессе производства, связанных с нехваткой чипов.

Но если для кого-то нехватка чипов – это проблема (автопроизводители, производители техники и смартфонов), то для других очень даже возможность. К примеру, Samsung Electronics в предварительном отчет о доходах за второй квартал отчитался о росте операционной прибыли на 53% в годовом исчислении в этом квартале. Так что инвестиционная стратегия может быть следующая: продаем все, что страдает от нехватки и покупаем, все, что от нее выигрывает.

На рынке нефти тем временем продолжают твориться странные вещи. Мы уже не раз предупреждали: цены, сильно зависящие от настроений инвесторов крайне нестабильны. Стоит оптимизму смениться на пессимизм и буквально на ровном месте происходят сильнейшие падения цен. Вот и нефть марки Брент вчера уходила ниже 72,60. Формальным поводом стала новость о планах ОАЭ увеличить добычу. Но понятно, что дело тут не в ОАЭ как таковых, а в том, что ОПЕК+ может банально развалиться и тогда начнется увлекательная игра «каждый сам за себя», которая неизбежно спровоцирует резкий рост предложения на рынке, поскольку каждый будет пытаться извлечь максимум из ситуации, а также удержать или даже нарастить свою долю рынка.