Повторится ли 1998 год и 45 дней коррекции?

2 янв. 2020 г.

Все больше и больше аналитиков становятся на сторону прогнозирующих кризис на фондовом рынке США. Разнятся масштабы ожидаемого падения, причины старта коррекции, но пузырь, раздувшийся на рынке, с каждым днем не замечать становится все сложнее.

Вот и аналитики Vanguard (одна из самых больших в мире инвестиционных компаний, под управлением которой находится порядка $5,6 трлн) считают, что 2020 станет годом краха фондового рынка США. Причем все может начаться уже в самом начале года.

Да, 2019 год стал одним из самых успешных для фондового рынка США за последние 20 лет, но ничто не длится вечно. И резкий рост цен – это один из признаков того, что конец уже близко.

Joe Davis, главный инвестиционный стратег Vanguard оценивает вероятность краха рынка в 2020 году в 50%. И он не одинок в своих оценках.
Scott Minerd глава Guggenheim Partners считает, что конец бычьего рынка уже близко и в целом текущая ситуация (завышенные ожидания, растущие цены на акции, активные спекуляции и нездоровый аппетит к риску со стороны инвесторов) очень похожа на происходившее в 1998 гола, когда буквально за 45 дней рынков потерял 20% капитализации.

Ему вторит нобелевский лауреат Роберт Шиллер, предупреждающий о пузырях, образовавшихся в разных сегментах финансового рынка.
Что же может спровоцировать паническую волну?

В наших предыдущих обзорах мы уже называли целый ряд потенциальных факторов, которые включают в себя торговые войны, импичмент Трампа, повышение ставок ФРС, кризис на рынках корпоративного кредитования США и Китая и рынке CLO. Кроме того это и возможный «жесткий» Брекзит, ценовой шок на рынке нефти, эскалация протестов в Гонконге, долговой кризис в Европе и т.д.

Напомним, мы считаем 2019 год последним годом безосновательного роста фондового рынка США. Уже в 2020 году он начнет корректироваться. Масштабы коррекции – от 50% и выше. Учитывая, что за последние годы акции компаний технологического сектора фондового рынка США выросли в среднем в 7-8 раз (а некоторые эмитенты демонстрировали рост в 10 и даже 20 раз), фондовый рынок США без сомнения станет объектом массированных распродаж. В этом процессе мы и рекомендуем поучаствовать, продавая как рынок в целом (индекс Насдак), так и акции отдельных эмитентов (Apple, Microsoft, Alphabet, Oracle и т.д.).