Nvidia перед отчётом: проверка прогнозов

Nvidia публикует отчёт после закрытия торгов в среду, и рынок вновь реагирует на это скорее как на событие с политическим подтекстом, чем на презентацию финансовых результатов. С капитализацией в $4,4 трлн и серией из восьми кварталов подряд с превышением ожиданий и повышением прогнозов, ожидания находятся на крайне высоком уровне. Сами цифры вряд ли станут сюрпризом. Ключевой момент — как руководство оценит перспективы по Китаю, поставкам Blackwell и длительность спроса на ИИ.

Цифры важны, однако прогнозы важнее

Консенсус-прогноз оценивает выручку примерно в $48 млрд и прибыль на акцию (EPS) в 1,02 доллара, что соответствует росту более чем на 50% по сравнению с прошлым годом. Для мегакапитализации такие цифры действительно впечатляют, однако ориентир задала сама Nvidia. Рынок уже ожидает ещё один сильный квартал, именно поэтому акции выросли почти на 25% за этот год.

Главная интрига — в прогнозах. После нескольких месяцев меняющегося регулирования Китай остаётся ключевым фактором неопределённости. Лицензионные ограничения на чипы H20 заставили Nvidia в начале года списать $4,5 млрд, а новая экспортная пошлина в 15% лишь усугубила ситуацию. Большинство аналитиков ожидают, что руководство сохранит консервативный прогноз, временно исключив Китай и сосредоточив внимание на новых продуктах, соответствующих требованиям, таких как ожидаемый B30. Отсутствие ясности в этом вопросе может пошатнуть доверие.

Помимо Китая, спрос со стороны гипермасштабируемых компаний остаётся вторым ключевым фактором. На сегодняшний день около 90% продаж Nvidia приходится на дата-центры, что создает зависимость компании от небольшого количества заказчиков. Microsoft, Google, Amazon и Meta совместно планируют инвестировать более $300 млрд в капитальные расходы в этом году — возможности впечатляют, однако малейшие изменения в сроках могут отразиться на результатах. Риск концентрации на таком уровне участники рынка не могут игнорировать.

Рост поставок Blackwell дополняет общую картину. Nvidia необходимо доказать, что ажиотаж превратился в реальные аппаратные продукты. Инвесторы хотят получить более детальную информацию о поставках на системном уровне, сроках выполнения заказов и пропускной способности стоек NVL72. Если руководство сможет показать, что выполнение планов идёт гладко, а рентабельность остаётся стабильной на уровне около 70%, доверие к способности Nvidia сохранять своё лидерство усилится. В противном случае даже сильные финансовые результаты могут быть омрачены сомнениями в способности выполнять свои обязательства.

Диапазон в фокусе

Непрерывный восходящий тренд Nvidia приостановился в последние недели, а цены консолидируются в боковом диапазоне. Данное возвращение к среднему значению приблизило акции к растущей 50-дневной скользящей средней. Краткосрочные уровни поддержки и сопротивления, образовавшиеся в результате консолидации, теперь имеют ключевое стратегическое значение.

Прорыв с уверенным закрытием выше диапазона может спровоцировать дальнейший рост, давая трейдерам чистый сетап пробоя. Напротив, слабые финансовые результаты могут вызвать снижение цены, с целями падения в сторону зоны поддержки, сформированной 200-дневной скользящей средней и VWAP, привязанным к апрельским минимумам. Диапазон также задаёт чёткие уровни для размещения стоп-лоссов: в случае бычьего пробоя стоп-лоссы можно ставить внутри диапазона ниже пробитого уровня сопротивления, тогда как при медвежьем пробое предпочтительнее размещать их чуть выше пробитого уровня поддержки.

Дневной свечной график NVDA

Прошлые результаты не являются надёжным показателем будущих доходов.

Отказ от ответственности: данная информация предоставлена исключительно в ознакомительных и образовательных целях. Предоставленная информация не является инвестиционной рекомендацией и не учитывает индивидуальные финансовые обстоятельства или цели конкретного инвестора. Любая информация о прошлой доходности или результатах не является надёжным показателем будущих результатов или доходности. Информация в социальных сетях не имеет отношения к резидентам Великобритании.
71%–82.67% аккаунтов розничных инвесторов теряют деньги при торговле CFD c Capital.com Group. Убедитесь, что вы понимаете, как работают CFD, и готовы столкнуться с высоким риском потери денег.