NZD - coraz bliżej podwyżki stóp procentowych

6 июл. 2021 г.

Dzisiejsze kwartalne badanie opinii biznesowej NZIER (QSBO) pokazuje wyraźną poprawę zarówno zaufania przedsiębiorców, jak i popytu w firmach. Silny popyt budowlany zwiększa zaufanie do sektora budowlanego. Szczególnie silna jest liczba prac związanych z budownictwem mieszkaniowym, zgodnie z rekordowo wysokim poziomem wydawania corocznych pozwoleń na budowę. Na tle silnego popytu presja na moce produkcyjne w sektorze budowlanym staje się coraz bardziej dotkliwa. Naciski te odzwierciedlają zakłócenia łańcucha dostaw i niedobory siły roboczej związane z COVID, przy czym trudności firm budowlanych ze znalezieniem wykwalifikowanej siły roboczej są najwyższe w historii badania (od 1976 r.). Niemniej jednak rentowność w sektorze budowlanym jest najwyższa od grudnia 2002 r., co odzwierciedla większą łatwość, z jaką firmy przenoszą zwiększone koszty poprzez podnoszenie cen.
Te niedobory siły roboczej i zakłócenia łańcucha dostaw prowadzą do dalszego narastania presji na moce produkcyjne w Nowej Zelandii. Wzrost zarówno kosztów, jak i cen wskazuje na rosnącą presję inflacyjną, co jest podstawą oczekiwań na podwyżki stóp procentowych Banku Rezerwy w nadchodzącym roku.

NZD notował słabo w ciągu ostatniego miesiąca w podążał za AUD, częściowo w odpowiedzi na słabsze ceny metali w następstwie rosnącego zaniepokojenia Chin i konsekwentne działania przeciwko gwałtownie rosnącym cenom towarów. Jednak w przeciwieństwie do Australii, Nowa Zelandia nie jest majorem eksportu metali nieszlachetnych, a zatem powinien być mniej wrażliwy na rozwój wydarzeń.

Rentowności obligacji NZD są znacznie wyższe od czerwcowego FOMC i wzrosły w większym stopniu niż reszta G10. Ponadto oczekuje się, że centralny bank Nowej Zelandii zacznie podnosić stopy już w 2022r ( a nawet są pierwsze opinie że to może być jeszcze w 2021r!), w czasie, gdy inne banki centralne wciąż rozszerzają swoje bilanse i nie myślą o podnoszeniu stóp w najbliższym czasie, co prawdopodobnie może wprowadzić dodatkową presję wzrostową dla NZD. Dlatego skupuję NZD szczególnie w stosunku do USD i EUR.

6 июл. 2021 г.

Заметка

Po dzisiejszych danych PMI sentyment na rynku zmienił się na risk-off, jednak fundamentalnie nic poważnego się nie wydarzyło, tym bardziej z NZD. Zmiana sentymentu oczywiście odprowadziła do umocnienia $ na całej linii i spowodowała korektę na mocno wyśrubowanych indeksach, ale ogólny obraz się nie zmienia. Wykorzystałem moment do zajęcia pozycji długiej z dobrym RR. Dopóki 0,69 trzyma obowiązują długie pozycje.

8 июл. 2021 г.

Сделка закрыта вручную

Pozycja zamknięta z niewielką stratą. Pojawiaj się coraz więcej sygnałów że negatywny sentyment na rynkach EM może się utrzymać dłużej co będzie wywierało presję na osłabianie NZD. Aktualnie poza rynkiem.

14 июл. 2021 г.

Заметка

RBNZ ogłosił dziś na posiedzeniu wstrzymanie dodatkowych zakupów aktywów w ramach programu Large Scale Asset Purchase (LSAP). Dzisiejszą decyzję należy odczytywać jako wiadomość od RBNZ sugerująca wolę podwyżki jeszcze w tym roku. Czyli tak jak zakładałem publikując pomysł na zakup NZD. Niestety mieliśmy po drodze zmianę sentymentu na risk-off w stosunku do EM co krótkoterminowo utrudniło realizację tego scenariusza

18 авг. 2021 г.

Сделка закрыта вручную