SWOT-анализ $PLZL

24 июл.

Что из себя представляет компания?
ПАО "Полюс" - ведущая золотодобывающая компания России и одна из крупнейших в мире. Занимается разведкой, добычей, переработкой и реализацией золота. Годовое производство превышает 2,5 млн унций. Основные добывающие активы Полюса сосредоточены в четырех ключевых кластерах в Сибири.

Метрики | 2023
→ P/S: 4,5
→ ND/EBITDA: 2,4
→ EV/EBITDA: 11,3

• Сильные стороны и перспективы
· Развитие проектов компании требует капитальных вложений, из которых 60% приходится на рублевые затраты. Это благоприятно для "Полюса" в случае девальвации национальной валюты.

· Высокие запасы ресурсов и амбициозные планы по увеличению производства за счет месторождения "Сухой Лог", а также расширения добычи на "Наталке" и "Куранахе" позволят нарастить годовую добычу до 5 млн унций в ближайшие 5 лет - это вдвое больше прошлых объемов.

· Наличие казначейского пакета открывает возможности для сделок по слияниям и поглощениям (M&A), что может привести к росту бизнеса.


• Риски и слабые стороны
· Задержки с запуском проекта "Сухой Лог" на фоне геополитических рисков, а также риски, связанные с оценкой ресурсов и запасов этого проекта.

· Сложности с заменой буровых станков из-за санкций.

· Из-за нехватки денежных средств для выкупа акций компании пришлось привлекать заемные средства, условия получения которых не разглашаются.


• Дивиденды
В июне 2024 года, на последнем собрании акционеров приняли решение не выплачивать дивиденды за 2023 год. Возможно это связанно с финансированием проекта "Сухой Лог" , так как оно обеспечено за счет заемных средств, что приводит к увеличению долговой нагрузки, росту коэффициента "ND/EBITDA" выше 2,5 (чем ниже коэффициент, тем лучше).

🟡 P.S. Самая стабильная компания на рынке из сектора. Выбор по-моему очевиден, если есть желание вложить часть средств в золотодобытчиков. Помним, что глобально цены на золото остаются высокими.