2020/3/24 聯準會沒有極限，再啟禁斷秘術！

24 мар. 2020 г.

3/23亞洲時間晚上聯準會啟動重磅貨幣政策，宣布無限量購債，同時擴大購債範圍，銀彈全開，歷史性地窮盡所能擔任全經濟活動最終放款者的角色。市場聞訊後初步反應良好，但礙於財政政策仍卡關於國會，美股3/23稍微反彈後仍以下跌作收。3/24亞洲股市紛紛大漲響應，同時帶動歐美股市期貨上漲。惟此階段上漲個人僅定義為技術上的反彈，仍稱不上趨勢反轉。聯準會的種種措施，還是僅能起到穩定信心，維繫金融體系不致因信用緊縮導致資金斷鍊，但無法讓脆弱的經濟奇蹟似反彈。如同葉克膜僅能維繫生命，但無法讓病人變得更健康。股價如有反彈，較可能是技術上的短線均線回歸配合政策題材而非多頭轉折。畢竟參照歷史經驗，美國經濟如果面臨衰退，股市修正幅度為40%至50%，且期間的反彈幅度也不在少數。目前市場越來越認為疫情對經濟的影響將超越2008年金融危機(至少當時無法強制人類停止經濟活動)，所以股市如果僅修正30%就開始全面上漲，個人覺得不甚合理。
債市反應則相對冷靜，比較弔詭的是面對聯準會的海量資金，利率僅小跌後就回彈，美國10年期公債殖利率在0.8%附近震盪。技術上短期偏向狹幅整理，基本上預期維持利率偏下行，但很難超過3/9低點。
匯市及黃金反應較大，日前的技術分析已提到澳幣兌美元在瘋狂下跌後，於3/19日創下長下影線，技術上形成均線回歸的基礎。目前又有政策面(即美元大量印鈔)提供支撐，短期間美元將走弱，可以短線做多EUR、GBP、AUD、NZD。
最後，在聯準會連番大招後，資金緊張情緒應獲得止穩，其中一個指標為BTC也開始上漲。故目前市場暫時獲得休息空間，但是否轉向多頭，仍待觀察。時近月底，市場會開始關注數據表現。長線多頭出手還要再等待。至少需要等到面對經濟數據利空不跌，或疫情出現轉折。短線多頭或許可以搶個反彈，但反應要快，設好停利停損後快跑。