TEVA

18 июн. 2019 г.

после проторговки ожидаю рост.
возможно продолжение коррекции к 7,5 5.9
52 Week Range 7.96 - 25.96
Volume 15,414,166
Avg. Volume 15,739,612
Market Cap 9.133B
Beta (3Y Monthly) 2.49
PE Ratio (TTM) N/A
EPS (TTM) -3.42
Earnings Date N/A
Forward Dividend & Yield N/A (N/A)
Ex-Dividend Date 2017-11-27
1y Target Est 16.48
Index - P/E - EPS (ttm) -3.42 Insider Own 2.70% Shs Outstand 1.17B Perf Week -7.93%
Market Cap 9.79B Forward P/E 3.25 EPS next Y 2.57 Insider Trans 0.51% Shs Float 1.05B Perf Month -28.12%
Income -3523.00M PEG - EPS next Q 0.57 Inst Own 62.20% Short Float 3.45% Perf Quarter -50.56%
Sales 18.08B P/S 0.54 EPS this Y 87.00% Inst Trans -1.98% Short Ratio 2.29 Perf Half Y -54.71%
Book/sh 13.52 P/B 0.62 EPS next Y 8.52% ROA -5.60% Target Price 16.48 Perf Year -64.81%
Cash/sh 1.68 P/C 4.96 EPS next 5Y -2.45% ROE -24.70% 52W Range 7.96 - 25.96 Perf YTD -45.78%
Dividend - P/FCF 21.80 EPS past 5Y -28.50% ROI -3.20% 52W High -67.80% Beta 1.61
Dividend % - Quick Ratio 0.60 Sales past 5Y -1.50% Gross Margin 43.10% 52W Low 5.03% ATR 0.58
Employees 42535 Current Ratio 1.00 Sales Q/Q -15.20% Oper. Margin -16.70% RSI (14) 25.84 Volatility 6.10% 6.04%
Optionable Yes Debt/Eq 1.94 EPS Q/Q -114.70% Profit Margin -19.70% Rel Volume 0.98 Prev Close 8.20
Shortable Yes LT Debt/Eq 1.75 Earnings May 02 BMO Payout - Avg Volume 15.74M Price 8.36
Recom 2.80 SMA20 -13.04% SMA50 -32.74% SMA200 -52.92% Volume 15,414,453 Change 1.95%
Акции Teva продолжают падать, потому что судебные процессы по опиоидам не уходят
17 июня 2019 г.
Аналитик Citi Research Лиав Абрахам сохранил свой рейтинг «Покупать» на Teva, но снизил ее целевую цену до 13 долларов с 23 долларов и написал, что компания не входит в «фокус-лист» Citi.

Teva Pharmaceutical Industries Ltd. (TEVA) закрыла последний торговый день на уровне $ 8,62, потеряв -1,03% по сравнению с предыдущей торговой сессией. Это изменение отставало от роста S & P 500 на 0,41% за день. Между тем, Dow прибавил 0,39%, а Nasdaq, высокотехнологичный индекс, прибавил 0,57%.

До сегодняшних торгов акции компании потеряли 23,86% за последний месяц. Это отстало от роста медицинского сектора на 2,28%, а S & P 500 - на 0,1% за это время.

Инвесторы будут надеяться на силу TEVA, когда она приближается к следующему отчету о доходах. Ожидается, что компания сообщит о прибыли на акцию в размере 0,58 доллара США, что на 25,64% меньше, чем в предыдущем году. Между тем, согласно нашей последней консенсус-оценке, выручка должна составить 4,27 млрд долларов, что на 9,15% меньше, чем в предыдущем году.

В течение всего года наши оценки консенсуса Zacks прогнозируют прибыль в размере 2,37 долл. США на акцию и доход 17,18 млрд долл. США, что соответствует изменениям на -18,84% и -8,87% соответственно по сравнению с предыдущим годом.

Инвесторы также должны отметить любые недавние изменения в оценках аналитиков для TEVA. Эти изменения обычно отражают последние краткосрочные тенденции бизнеса, которые могут часто меняться. Таким образом, пересмотр положительной оценки отражает оптимизм аналитиков в отношении бизнеса и прибыльности компании.
В течение последних 30 дней наш консенсус-прогноз EPS оставался неизменным. TEVA в настоящее время занимает (Hold).

С точки зрения оценки, TEVA в настоящее время торгуется с форвардным отношением P / E 3,67. Для сравнения, в этой отрасли средний форвардный P / E составляет 7,02, что означает, что TEVA торгуется с дисконтом к группе.

Инвесторы должны также отметить, что TEVA имеет коэффициент PEG 1 прямо сейчас. Коэффициент PEG похож на широко используемый коэффициент P / E, но этот показатель также учитывает ожидаемые темпы роста прибыли компании. Медицина - запасы непатентованных лекарств, в среднем, имеют коэффициент PEG 1, основанный на вчерашних ценах закрытия.

8 авг. 2019 г.

Заметка

Teva Pharmaceutical Industries Limited TEVA сообщила, что во втором квартале 2019 года прибыль составила 60 центов на акцию, что превзошло прогноз Zacks Consensus Estimate в 58 центов. Прибыль на акцию снизилась на 23% в годовом исчислении из-за снижения продаж и операционной прибыли.

Скорректированная прибыль не включает резервы по законным платежам, в основном связанные с судебным разбирательством в отношении опоидов Teva, обесценением нематериальных активов и прав на продукцию, а также начислением амортизации.

Выручка составила 4,34 млрд долларов, что превзошло прогнозную оценку в 4,26 млрд долларов. Продажи снизились на 8% (на 5% в постоянном валютном выражении) в годовом исчислении.

Продажи пострадали из-за быстрого снижения продаж ключевой инъекции рассеянного склероза Teva, копаксона, снижения продаж других брендовых препаратов, Bendeka / Treanda, а также слабых показателей таких рынков, как Европа и Япония. Кроме того, негативное влияние на валюту из-за укрепления доллара повлияло на продажи на 125 миллионов долларов и операционную прибыль на 47 миллионов долларов за квартал.

Сегментная дискуссия

Teva больше не сообщает о двух отдельных глобальных группах для своих двух предприятий - дженерики и специальные лекарства. Вместо этого он публикует отчеты в новых сегментах по трем регионам - Северная Америка (США и Канада), Европа и международные рынки.

Продажи сегмента в Северной Америке составили 2,07 миллиарда долларов, что на 8% ниже по сравнению с аналогичным периодом прошлого года из-за снижения продаж копаксона, а также Bendeka / Treanda. В Соединенных Штатах выручка снизилась на 10% в годовом исчислении до 1,93 млрд долларов.

Продажи копаксона в Северной Америке составили 274 млн долларов, что на 41% ниже по сравнению с аналогичным периодом прошлого года из-за общей эрозии. В 2019 году Teva ожидает, что доходы копаксона США составят 800 миллионов долларов.

Совокупные продажи Bendeka и Treanda сократились на 28% до 115 миллионов долларов.

Продажи Qvar выросли на 103% до 60 миллионов долларов за квартал. Продажи ProAir сократились на 44% в годовом исчислении до 65 миллионов долларов из-за запуска универсальной версии препарата. В январе 2019 года Teva выпустила собственный авторизованный дженерик ProAir HFA для избранных клиентов, и эти продажи были включены в выручку Generics.

Austedo, новый препарат, одобренный для лечения хореи, связанной с болезнью Хантингтона и поздней дискинезией, зафиксировал объем продаж в квартале в Северной Америке на уровне 96 миллионов долларов по сравнению с 72 миллионами долларов в предыдущем квартале. Teva ожидает, что доход Austedo в 2019 году достигнет 350 миллионов долларов. Teva ожидает, что продажи будут немного выше запланированного диапазона.

Новейшим препаратом Teva является его инъекция пептида, связанного с геном кальцитонина («CGRP»), Ajovy (фреманезумаб), для профилактики мигрени.

Продажи Ajovy в этом квартале составили 23 миллиона долларов по сравнению с 20 миллионами в первом квартале. Тева сказала, что Ajovy захватил около 20% от общего количества рецептов в Соединенных Штатах. Тем не менее, было отмечено снижение доли новых рецептов, что, по словам руководства, было связано с предпочтением пациентов для автоинъекторов, в то время как Ajovy доступен в виде подкожной инъекции. В ответ на звонок компания заявила, что она может несколько не соответствовать прогнозу продаж Ajovy в 150 млн. Долларов США в 2019 году. Ajovy был одобрен в Европе в апреле этого года, а Teva заявила, что начала запуск в Европе.

Ajovy сталкивается с жесткой конкуренцией со стороны аналогичных препаратов, Amgen AMGN и Lilly CGRP Lilly, Aimovig и Emgality соответственно, которые также были запущены в прошлом году.

8 авг. 2019 г.

Заметка

Выручка от производства непатентованных препаратов в этом квартале не изменилась и составила 946 млн. Долл. США, поскольку дополнительные продажи после запуска непатентованных продуктов компенсировали снижение цен в бизнесе США.

В ответ на звонок компания заявила, что, как и в первом квартале, она ожидает стабилизацию бизнеса генериков в США, чему способствуют продолжающиеся запуски, оптимизация портфеля и сильные ключевые продукты.

Доходы от дистрибуции, которые генерирует Anda, приобретенные у Allergan AGN в 2016 году, выросли на 10% за квартал до 351 миллиона долларов.

В европейском сегменте выручка составила 1,18 миллиарда долларов, что на 11% (на 5% в постоянном валютном выражении) больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года из-за снижения продаж дженериков, включая безрецептурные препараты, и снижения выручки от копаксона, что компенсирует положительное влияние запуска дженериков.

Выручка от производства непатентованных препаратов в Европе снизилась на 7% (на 1% в постоянной валюте) до 844 млн. Долл. США из-за потери доходов в результате прекращения партнерства с P & G - PGT Healthcare - в июле прошлого года и меньших объемов, частично компенсированных по запускам универсального продукта. Объемы снизились в Европе из-за неблагоприятного состояния рынка в разных европейских странах.

Продажи копаксона снизились на 19% в постоянной валюте до 107 млн ​​долларов из-за снижения цен после выхода дженериков.

Продажи респираторной продукции в европейском сегменте снизились на 11% в постоянной валюте до 89 млн. Долл. США, главным образом из-за снижения продаж в Великобритании.

В сегменте международных рынков продажи снизились на 6% (на 2% в постоянном валютном выражении) до 741 млн долларов из-за снижения продаж в Японии, что было частично компенсировано ростом продаж в России. Тем не менее, доходы на международном рынке выросли на 11% последовательно из-за более высоких показателей производства дженериков и сезонного воздействия

Выручка от производства непатентованной продукции снизилась на 4% в постоянном денежном выражении до 489 млн долларов. Продажи копаксона снизились на 28% до 13 миллионов долларов. Выручка от реализации увеличилась на 7% в постоянном валютном выражении до 164 млн. Долл.

В сегменте « Прочие» (производственный бизнес API и некоторые услуги по контрактному производству) выручка составила 342 млн долл. США, что на 10% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в постоянном денежном выражении.

8 авг. 2019 г.

Заметка

Снижение прибыли

Скорректированная валовая прибыль выросла на 80 базисных пунктов (б.п.) до 50,5% за квартал. Скорректированные расходы на исследования и разработки снизились на 3,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 271 млн. Долл. США из-за оптимизации трубопроводов и сокращения рабочей силы. Расходы на продажи и маркетинг (S & M) сократились на 2% с уровня прошлого года до 621 млн. Долл. США из-за мероприятий по сокращению затрат и реструктуризации. Общие и административные (G & A) расходы сократились на 2% в годовом исчислении до 286 миллионов долларов США. Скорректированный операционный доход снизился на 18% за квартал до 1,01 млрд долларов из-за снижения прибыли в сегменте Северной Америки, а также отсутствия других доходов.

Прогноз на 2019 год поддерживается

В 2019 году компания Teva подтвердила ранее выпущенное руководство по продажам и прибыли. Компания ожидает, что выручка будет в диапазоне от 17 до 17,4 млрд долларов. Ожидается доход в диапазоне $ 2,20-2,50 за акцию. Руководство по доходам и продажам указывает на снижение с уровня 2018 года.

Ожидается, что скорректированный операционный доход в 2019 году составит от 3,8 до 4,2 млрд. Долл. США. Ориентир для свободного денежного потока составлял 1,6-2,0 млрд. Долл. США.

Финансовый директор уходит

Наряду с отчетом о доходах Teva объявила, что ее исполнительный вице-президент и финансовый директор (CFO) Майкл (Майк) Макклеллан решил уйти в отставку по личным причинам, которые требуют от него нахождения рядом со своей семьей. Teva начала поиск своего следующего финансового директора, и ожидается, что Макклеллан останется с Teva до тех пор, пока не будут объявлены результаты третьего квартала, чтобы обеспечить плавный переход.

Наш дубль

Результаты Teva во втором квартале оказались лучше ожиданий, поскольку они превзошли оценки как прибыли, так и продаж, что привело к росту акций почти на 3,2% в среду. Акции Teva в этом году упали на 52,7% по сравнению со снижением в отрасли на 7,6%. После достойных результатов в первом полугодии компания сохранила свои финансовые ожидания за год.

8 авг. 2019 г.

Заметка

Teva сталкивается с серьезными проблемами в виде ускоренной конкуренции дженериков за копаксон, новой конкуренции за брендовые продукты, снижения цен на рынке дженериков в США и огромной долговой нагрузки.

Тем не менее, Teva успешно продвигается в реализации своего плана реструктуризации, направленного на восстановление роста, и на пути к достижению своей цели - сэкономить 3 млрд. Долл. США к концу 2019 года от этих инициатив, причем 2,7 млрд. Долл. США уже достигнуто с момента начала плана реструктуризации в 2018 году. Austedo и Ajovy могут стать значительными участниками долгосрочного роста продаж. Важно отметить, что оптимизация портфеля и новые запуски стабилизировали его дженериковый бизнес в Северной Америке. У него также более стабильное финансовое положение, чем раньше. В июле Teva выплатила долг в размере 1,6 миллиарда долларов.

Однако мы считаем, что этого недостаточно, и компании предстоит пройти долгий путь, прежде чем она приобретет стабильность. Возобновление органического роста кажется маловероятным до 2020 года. Между тем судебные разбирательства по опиоидам и расследования для установления цен являются навязчивыми акциями.

8 авг. 2019 г.

Заметка

У Teva Pharmaceutical (NYSE: TEVA ) не очень хороший год, упав более чем на 57%.

У Teva слишком много долгов и слишком мало роста. Ее ключевой препарат, Copaxone, которая лечит рассеянный склероз, сталкивается с конкуренцией со стороны родовой Mylan (NASDAQ: MYL ), среди других.

Банкротство, вероятно, не является краткосрочным сценарием, но текущая траектория предполагает, что оно может произойти в будущем. Короче говоря, TEVA - классический контрариан, игра типа «покупай, когда на улицах кровь». И есть причины, по которым TEVA является одной из этих великих (если рискованных) акций для покупки.

Хотя давление на дженерики сохраняется, но оно не будет длиться вечно.

Компания продала активы, чтобы очистить свой баланс, что несколько снизило риск. На мой взгляд, Teva - лучшая версия Valeant, но с более легким путем к нормальной жизни.

Это рискованный путь, но если он сработает, TEVA может получить еще 20% плюс, просто увеличив мультипликатор и избавившись от опасений банкротства.