Инвестиционная идея - акции Trean Insurance Group #TIG

17 нояб. 2020 г.

💡 Инвестбанк Evercore рекомендует покупать акции страховой компании малой капитализации Trean Insurance Group #TIG после ее недавнего IPO и отчетности за третий квартал.

👉🏻 В целом, компания отчиталась лучше консенсус-прогнозов, чему способствовало увеличение заработанных страховых премий как за счет улучшения показателя удержаний существующих клиентов, так и за счет роста валового объема премий. При этом коэффициент расходов (отношение операционных затрат к средневзвешенной стоимости активов за период) составил 25.1%, хуже ожиданий Evercore в 19%.

⚡️ Факторы роста:
• Большее значение коэффициента расходов инвестбанк связывает с более быстрым, чем ожидалось, ростом и запуском новых программ, которые должны поспособствовать увеличению выручки в будущем.
• Также ожидается, что отпадут разовые статьи расходов, связанные с IPO #TIG – компания подтвердила прогноз по коэффициенту расходов в 21-22% на 2021 г.
• Менеджмент заявляет, что компания еще не извлекла выгоду из снижения числа обращений клиентов по компенсации на лечение коронавируса, что также может стать фактором роста выручки.
• В свою очередь, стоимость страховки для работников остается стабильной и компания не ожидает ее увеличения.
• Компания повысила прогноз по прибыли на акцию (EPS) на 2021 г. с $0.89 до $0.91 (рост на 44% к текущему году) и до $1.11 (рост на 22% к 2021 г.) на 2022 г., что отражает бОльшую, чем ожидалось, выручку в третьем квартале.
• Пять новых партнеров по страховым программам Trean.

🎯 Целевая цена - $21, потенциал роста +55%.

💎 Финансовый сектор по прогнозам JP Morgan может оказаться в авангарде восстановления рынка и ротации из акций роста в акции стоимости. Мы рассматриваем акции Trean Insurance Group #TIG в качестве инвестиционной цели на незначительную часть портфеля учитывая небольшую капитализацию компании.