Покупка 20-летних облигаций США

9 нояб. 2023 г.

Такая идея уже давно ходит по интернету, но, по моему, только сейчас имеет смысл обратить на нее внимание.

Инфляция в США с 2021 года начала стремительно расти.
Пик ИПЦ был зафиксирован в июле 2022 года на уровне 9,1%.
Для борьбы с инфляцией ФРС начали цикл поднятия ключевой ставки и с марта 2022 года, почти ежемесячно, повышали ее.

Цены облигаций остро реагируют на процентную ставку.
Если ставка низкая/снижается, то цена на облигации растет и наоборот, если ключевая ставка растет, то цена на облигации падает.

Когда растет ключевая ставка падает цена на облигации, но купон остается прежний и, соответственно, растет доходность этой облигации.

TLT это ETF на 20-летние казначейские облигации США, которые, на данный момент считаются самым надежным местом для хранения средств.
Вот только, ETF на эти облигации, с момента начала поднятия ставок, упал в цене с 170 долларов до 89 долларов, на текущий момент. А несколько недель назад цена было еще ниже, 82 доллара.

В чем заключается идея?
Инфляция в США, после поднятия ставки до 5,5%, начала снижаться.
За год инфляция снизилась с 9,1% до 3%, правда, в последние несколько месяцев опять поднялась до 3.7%, но уже 2 месяца держится на этом уровне.

ФРС также перестали повышать ставки, уже 3 месяца подряд ставка не меняется и находится на уровне 5,5%.

Факты такие:

1. Инфляция снижается или стабилизировалась.
2. Ставка не повышается, и в условиях стабильной или снижающейся инфляции, есть вероятность понижения ставок в дальнейшем.
3. Снижение ставок приведет к росту цен на облигации и росту цен на ETF TLT,

После последнего заседания и фиксации ставки на уровне 5.5 %, TLT уже начал хороший рост. Возможно, это тот самый момент, когда можно его прикупить и ждать цикла снижения ставок.

Так же в этом ETF можно и пересидеть какое-то время, получая дивиденды, от купонов, которые приходят по облигациям.
На данный момент див. доходность 3,83% годовых.

Идея очень простая, ставку перестали повышать, инфляция снизилась, теоретически, длинные облигации "на дне" еще и с хорошей доходностью.

Будет снижаться ставка, будут расти облигации.

Конечно, и дальше есть вероятность повышения ставок, если инфляция опять начнет "наступать", что приведет к дальнейшему снижению цены, но вероятность этого уже сильно меньше чем год назад.