Trade Desk. Большие перспективы!?

28 дек. 2021 г.

The Trade Desk управляет рекламной платформой, которая позволяет рекламодателям планировать стратегию, оптимизировать и управлять рекламными кампаниями в зависимости от канала и формата рекламы. Основана в 2009 г. Выручка $301 млн (III кв. 2021). Капитализация $46.9 млрд.

Рынок интернет-рекламы растет очень бодро и уже составляет почти половину всего рынка рекламы: $107,5 млрд из $223 млрд долларов. Активно растет «мобильная» часть интернет-рекламы. Согласно годовому отчету, 79% трат рекламодателей на платформе The Trade Desk приходятся на мобильные и другие цифровые каналы связи с потребителями.

Рекламодатели испытывают все большее давление из-за перемещения зрителей с линейного и кабельного ТВ на платформы с подпиской. Поэтому целевая аудитория The Trade Desk — рекламные агентства и поставщики услуг для рекламодателей. Платформа предоставляет доступ к 87 млн домохозяйств, привлекая более таргетированной ориентацией на потребителей, и позволяет лучше измерять эффективность рекламы для повышения рентабельности каждого потраченного доллара.
AVOD — (advertising-based video on demand, реклама на стриминговых сервисах) является одной из самых быстрорастущих направлений в Trade Desk.

К примеру есть стриминговое ТВ Paramount + (ViacomCBS) и HBO Max (AT&T), у этих компаний есть тарифы с рекламой. Если вы хотите запустить свою рекламу на этих сервисах вы можете сделать это через единый интерфейс на Trade Desk, а потом посмотреть где результат окажется лучше.

Trade Desk очень нравится клиентам, по последним данным, удержание клиентов находится на уровне 95% и такой показатель держится уже более 7 лет.

На США приходилось 87% рекламных расходов, а на международном — 13%. В конечном итоге ожидается, что около 70% расходов будет осуществляться за пределами страны. По этой причине компания все больше инвестирует в международное развитие, чтобы обслуживать глобальную клиентскую базу рекламодателей.

Одним из новых рынков в Азиатско-Тихоокеанском регионе, которому компания сейчас уделяет особое внимание, является Индия. Trade Desk в июне открыла офис в Индии, понимая потенциал этой страны. В последнем квартальном отчете менеджмент заявил, что рынок цифровой рекламы в Индии, как ожидается, превысит $7 млрд к 2024 г. — в 10 раз больше значений 2015 г.
Выручка увеличивается высокими темпами от года к году.

В отличии от множества других стартапов, TTD демонстрирует хорошие темпы роста выручки и доходность. Последние 5 лет компания работает без убытков, прибыль растет. Прогнозируется рост продаж к концу 2022 г. — на 28,2%.

По результатам III кв 2021 г.:
• Выручка $301 млн (+39% г/г);
• С/С продаж $53.4 млн (+19% г/г);
• EBITDA $80 млн (+88% г/г);
• Чистая прибыль $59.3 млн (+44% г/г).

Trade Desk методично выстраивает конкурентное преимущество: чем больше площадок подключается, тем большему количеству рекламодателям удобней с ней работать и рекламодателей становится больше, а чем больше рекламодателей, тем больше новых площадок подключается и тем сложнее конкурентам будет отобрать долю рынка.

Мультипликаторы:
P/E 148.7; D/EBITDA 2.3х; P/B 24.6; P/S 28.6

Аналитики Уолл-Стрит смотрят на акции TradeDesk умеренно позитивно и дают консенсус-прогноз "Держать". Средняя целевая цена - $96 (-2%).

Сделка на пробой уровня сопротивления $99 (уровень образован изломом тренда).

1) На премаркете цена подошла к уровню
2) Накопление возле уровня
3) Инструмент не откатывается
4) Вверху большой запас хода

Лонг выше $99.4 (вход лимитной заявкой)
Цель 1: $101.9
Цель 2: $110

⚠️Если после пробоя уровня, инструмент начнет откатываться к точке входа, необходимо закрывать позицию без раздумий.
⚠️Если инструмент до пробоя откатился от точки входа на 40% ATR и более, то в позицию входить не стоит.

НЕ ИИР.