Итоги недели: второй пик, США против Китая, миллиарды помощи

1 июн. 2020 г.

Главным событием прошедшей недели с точки зрения пандемии можно считать формирование нового пика в числе заболеваний. То есть страх второй волны заменяется реальностью второго пика. Что из этого хуже сказать сложно, потому что одно не отменяет другое. Имеется в виду, что вторая волна не стала от этого менее вероятной, а скорее наоборот. Так что в этом плане ситуация не то, что остается без изменений, а лишь ухудшается. Особенностью второго пика стала смена лидеров по заболеваниям: на смену развитым странам пришли развивающиеся страны. Одна только Бразилия под конец недели генерировала до 30К новых случае в день. Динамика по Индии также настораживает, особенно если учесть информацию о частичном выходе страны из локдауна.

В общем пандемия продолжает оставаться поводом для переживаний номер один в мире.

Хотя есть посмотреть на динамику Индекса Страха, рынки в последнее время по этому поводу не переживают совсем. Что более чем странно, учитывая потенциальные последствия и их масштабы.

Частичным объяснением росту оптимизма стали новости о том, что Европейская Комиссия рекомендует создать фонд помощи странам ЕС в размере 750 млрд евро, а также новость о том, что Япония направит еще 1,1 трлн долларов на помощь экономике.

Всю прошлую неделю рынки внимательно следили за противостоянием между США и Китаем. Уровень напряжения между странами резко вырос и в пятницу по итогам пресс-конференции Трампа все опасались, что он наложит на Китай санкции и выведет эскалацию на качественно новый уровень. Но Трамп довольно неожиданно дал заднюю, заявив, что США положат конец специальному режиму в Гонконге и при этом не стал вводить новые санкции в отношении Китая, сохраняя торговое перемирие между США и Китаем. Более мягкую позицию Трампа сложно себе представить. Так что покупатели на фондовых рынках, которые уже вовсю готовились начать фиксировать прибыли, пока решили с этим повременить.

Несмотря на это, наша позиция по ситуации на фондовом рынке США на этой неделе остается без изменений: только продажи. Основания: крайне мрачное экономическое настоящее и еще более мрачное экономическое будущее (ВВП США за второй квартал по прогнозам экспертов снизится на 30-40%, а сезон отчетности обещает быть самым провальным за всю историю Штатов), помноженные на протесты в США.

К вопросу об экономическом настоящем. Несмотря на все более активный выход экономики США из локдауна, количество безработных продолжает расти по 2+ млн за неделю. То есть никакого быстрого восстановления экономики нет и в помине.
Еще из данных стоит отметить резкий рост запасов нефти в США. Напомним, что на прошлой неделе мы закрыли большую часть наших покупок нефти, поскольку ожидаем коррекцию на рынке нефти. Покупатели явно исчерпали свой потенциал, при этом в плане прибыли фиксировать есть что.

Предстоящая неделя интересна в первую очередь данными по рынку труда США. Цифры по НФП традиционно интересны рынкам, а в текущих условиях этот интерес, естественно, повышенный.

Поскольку Индекс Доллара на прошлой неделе закрепился ниже важного уровня поддержки, пока он находится ниже 99, мы будем искать возможности для продаж доллара на валютном рынке. В первую очередь против евро, а также японской иены. Соответственно покупаем пару EURUSD и продаем USDJPY.