A dívida cresce através de operações de Open market principalmente com títulos mais longos, já falei aqui anteriormente, mas resumindo bem rápido, o balanço do fed compões esses títulos e a emissão de novos vai fazer preço nos mesmos e levará o fed a drenar liquidez dos bancos vendendo rapidamente esses títulos para os bancos e apertando mais severamente a liquidez em praça o que aperta ainda mais as condições financeiras principalmente crédito.

Embora a falta de emissão tenha ajudado a compensar os impactos do QT, uma emissão tão grande é como um amplificador para apertar as condições financeira.
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