📉Банковский кризис в США продолжается. 📈Реакция золота

26 апр. 2023 г.

👉🏻Вчера печально известный First Republic Bank, который ранее коллективно спасали более крупные коллеги и ФРС, рухнул в моменте на 45%. Причиной стали заявления банка о возможной продаже активов на $100 млрд.
👉🏻Ранее First Republic Bank отчитался по итогам первого квартала. Исходя из его отчетности мы видим, что общий доход банка снизился с 1386 до 1193 млн, т.е. ничего критичного. Но интересно тут другое. Еще 9 марта этого года банк имел $172,5 млрд. депозитов. За 3 недели банк потерял 58% этих депозитов во время паники вкладчиков. В момент коллапса банк имел лишь 34 млрд рыночных активов, 90% из которых в долгосрочных ценных бумагах в категории HTM с огромными нереализованными убытками. Еще было около 4 млрд кэша и 170 млрд кредитов.
Получается, что банк чисто физически не смог бы покрыть все запросы клиентов, даже если бы продал все активы. В итоге на помощь пришли другие банки (330 млрд.), ФРС ($74 млрд.) и долгосрочный займ на межбанке (18 млрд.).
Проблема в том, что банк понабрал сверхдорогих займов по ставкам 4.8%, имея средневзвешенную доходность по кредитам в 3.73%, а по ценным бумагам в 3.08%.
Таким образом, на потенциальные 77,4 млрд. доходов за год банк имел около 10 - 15 млрд. расходов на оплату долга или около 5,8 млрд. только на выплату % по этому долгу. Соответственно, сразу стало понятно, что либо ФРС резко опустит ставку в 0 и получится перекридитоваться либо вся эта пирамидка не проживет и года.
👉🏻Ожидается, что First Republic Bank будет национализирован правительством США сообщает канал FOX News. Интересно, откуда на это будут брать деньги. Если снова печатный станок - то это может снова привести к всплеску инфляции, что будет способствовать более длительному удержанию ставок на высоком уровне и может привести к очередным банкротствам. Если же расходы на себя возьмет МинФин, то значит потенциальный технический дефолт передвинется по срокам уже на июнь этого года. Как минимум страховки от дефолта США уже находятся на достаточно высоких уровнях и продолжили расти на фоне этих новостей.
☝🏻А следом за FRC начали падать в цене акции другого регионального банка из США - PacWest.
☝🏻В результате мы видим повторение мартовских событий: USD и S&P500 вниз, BTC и Gold вверх.

👉🏻При этом рост в золоте на данные события в банковском секторе США не такой бурный, как это было в марте.
👉🏻Соотношение покупателей и продавцов в XAUUSD имеет небольшой перевес последних: 46,6% покупателей против 53,4% продавцов. При этом средняя цена покупателей находится на отметке 1985,12 - т.е. средний покупатель все еще в плюсе и текущие фиксации позиций не дают рынку расти.
👉🏻Технически, цена стабилизировалась вблизи отметки 2000 и не может преодолеть уровень поддержки в диапазоне 1980 - 1990 с 4 апреля этого года. Для продолжения роста для начала необходимо преодолеть уровень сопротивления в виде верхней границы нисходящего (желтого) канала, от которого цена отбилась 13-14 апреля.
💡Реакция рынка похожа на события марта, но сейчас рынок замер в ожидании дальнейших событий: как правительство будет спасать FRC, пойдут ли следом рушиться другие банки - на этот вопрос ответов пока ни у кого нет. Так что будем следить за ситуацией. Есть вероятность роста до верхней границы нисходящего (желтого) канала, но о дальнейшем росте можно судить только после его пробоя. Произойти это может если проблемы в банковском секторе США продолжатся.