Сегодня вечером мой дворецкий подкинул отличную идею. Да, у меня есть дворецкий, об этом подробнее чуть ниже. Пост не содержит ссылок, рекламы, антирекламы, пиара, черного пиара, и вообще белый и пушистый вовсю. Постарался. По правилам поведения TradingView тут принято анализировать движения цен активов и строить прогнозы. Этим и займёмся, никаких правил не нарушая. Вот только подборка активов у нас будет не обычная - токены криптовалютных фондов. Все, которые удалось найти. Кстати, если Вы можете добавить сюда какой-то токен криптофонда, то пишите - добавлю в комментариях в статье. Разбавлено картинками.
1. Просадки
Как известно, биткойн немножечко упал. А возомнившие из себя инвесторов этому сильно удивлялись. Так как они думали что рынок это только прибыли и никаких рисков и просадок. А оказывается тут еще и риски есть, кнопка "Бабло" опять не настоящая, а халява опять не волшебная.
Одна из главных ошибок, которую тут часто делают, это следствие необоснованного мифа якобы фонды (и криптофонды в частности) могут уберечь инвестора от просадок. На самом деле - не могут. Это не особенность каких-то там особых плохих фондов, а особенность всех фоднов, включая старых и известных на весь мир фондов акций.
Здесь можно сделать первый полезный вывод: если цель инвестора в том чтобы избежать глубокие рыночные просадки то фонды ему в этой задаче не помогут.
2. Бенчмарк
Если мы хотим как то оценить результаты (крипто)фондов, то для этого нам потребуется какой-то бенчмарк. Ведь "всё познаётся в сравнении". Вы наверное замечали что фонды акций сравнивают с индексом акций. Например, фонд американций акций будут вероятнее всего сравнивать с индексом "S&P500". То есть фонд считается хорошим если доходность выше рыночной, или если его убыток меньше рыночного. Да-да, если убыток фонда меньше рыночного, то фонд считается эффективным, а управляющего гладят по головке и дают большие премии. Несмотря на убыток. Это всё из-за бенчмарка. Какие варианты бенчмарков у нас есть именно для криптофондов?
1) Самый простой и самый глупый бенчмарк, который используют все новички это доллар (а то и рубль). Мы конечно уже что-то понимаем в рынках, и такие глупости делать не станем. Но на всякий случай стоит объяснить. Допустим, трейдер заявляет что в 2017 году на рынке криптовалют он сделал целых 100% годовых. Однако, сам рынок за 2017 год вырос более чем на 5000%. То есть это надо оказаться очень уж криворуким чтобы из более 5000% взять всего лишь 100%. Постараться надо так косячить то. Верно и обратное: в прибыльный год задача трейдера заработать больше рынка, а в убыточный год задача трейдера получить убыток меньше рыночного. Кстати говоря, несмотря на то что иногда сильно везёт и прибыль получается даже в год падающего рынка, всё равно обычно ставят цель получить убыток менее рыночного, так как о прибыли в этой ситуации мало кто мечтает.
2) Индекс. Для фонда акций использовали бы индекс акций, и это был бы идеальным бенчмарком. К сожалению для криптовалют никакого внятного индекса так и не появилось. В сети есть попытки создать некий индекс, но сделано всё настолько плохо, что не вызывает даже интереса. То есть будем считать что использовать индекс криптовалют как бенчмарк для криптофонда это хорошая идея, но не доступно нам, раз уж внятных индексов пока нет.
3) Капитализация криптовалют. Еще один глупый способ измерять эффективность криптофонда по капитализации всех криптовалют. Данные эти берутся с CoinMarketCap, как правило. Глупо это уже сразу по двум причинам: во-первых, капитализация постоянно растет не только из-за роста цены монет, но еще и из-за появления новых монет в блокчейнах (майнинга). Ведь капитализация считается очень примитивно по формуле: цена монеты Х количество монет = капитализация. Во-вторых, что влияет более сильно, общая капитализация вырастает еще и из-за появления новых блокчейнов (новых криптовалют и токенов). Как видим, общая капитализация как бенчмарк совсем не подходит.
4) Курс биткойна. Это и самый популярный бенчмарк на данный момент, и самый логичный. То есть фонд является хорошим если его убыток меньше чем падение цены биткойна, и наоборот, если его прибыль больше чем рост цены. Да, бенчмарк этот тоже не идеален. Более хорош он был в прошлом, когда доля доминации биткойна была свыше 90% всё время. Можно было сказать что криптовалюты это и есть биткойн. Сейчас же доля доминации у него падает бывает ниже 50%, что и вызывает сомнения о пригодности его как бенчмарка. Однако, бенчмарка лучше я не вижу.
3. Источник данных
Не маловажно. Буду использовать бесплатно распространяемую библиотеку TradingView для расчетов, и считать что она считает правильно. Для источника цен буду использовать сайт coinmarketcap.com, а не сайты фондов, так как там легко подделать. На скринах ниже справа имеются цифры размера просадки на последнюю свечку (то есть это не максимальная просадка, а текущая только).
На графиках ниже цена биткойна (чёрная) и цена токена фонда (синяя). Используется сравнение графиков библиотекой TradingView.
TAAS -96%
Заявляют что являются первым в мире токенизированным фондом. И похоже это правда. За 2018 год по этим данным просели на минус на 96%.
Очень важно справедливости ради показать весь результат этот фонда за всё время, а не только за 2018 год. Тут выходит -72% на фоне роста бенчмарка на +263% за ровно тот же период.
Crypto20 -90%
UnatedTraders -84%
Известная российская команда. Могут и "вырулить" в будущем еще.
FundRequest -98%
FundToken -76%
Не путайте это с российской командой TheTokenFund.io, которые похоже прекратили своё существование. Тут работа началась в августе, и скорее всего поэтому у них просадка меньше чем у других.
4. Комиссии
Не забывайте, что кроме это есть еще комиссия на вход (обычно от 2% до 5% от депозита), комиссия за положительный результат (обычно от 20%, но бывает и до 50%), и иногда бывает комиссия еще и за выход (еще до 5%). Но как правило у фондов 2 комиссии, вход и за результат. Некоторые фонды берут только за вход и выход, а значит в результате финансово не заинтересованы.
5. Другие фонды
Это всё токены, что я нашел. К сожалению никакого "реестра криптофондов" не существует. Так же я сюда не могу включать результаты фондов без токенов, так как они являются недоказуемыми, не проверяемыми. Но в целом они примерно такие же. Ну например, в сети сейчас более 1000 финансовых пирамид, которые притворяются криптофондами, не будем же мы их доходность в 150% каждый месяц рассматривать всерьёз.
Вы можете добавить сюда еще фонды, если известны.
6. Выводы
Думаю мозг у Вас есть, и он умеет генерировать выводы самостоятельно. Зато Вы теперь умеете правильно сравнивать результаты фондов, используя для этого курс биткойна как бенчмарк. Разумеется, некоторые из этих фондов может и правда покажут хороший результат.
Предлагаю сделать следующую скромные выводы:
1) Фонды скорее всего не уберегут инвестора от рыночных просадок (по крайней мере большинство - не уберегут)
2) Использование цены биткойна как бенчмарк многое объясняет
PS: Мультики на графиках рисовал не я. Дворецкого у меня пока нет, это для красного словца было, чтобы читать до конца было интереснее.
1. Просадки
Как известно, биткойн немножечко упал. А возомнившие из себя инвесторов этому сильно удивлялись. Так как они думали что рынок это только прибыли и никаких рисков и просадок. А оказывается тут еще и риски есть, кнопка "Бабло" опять не настоящая, а халява опять не волшебная.
Одна из главных ошибок, которую тут часто делают, это следствие необоснованного мифа якобы фонды (и криптофонды в частности) могут уберечь инвестора от просадок. На самом деле - не могут. Это не особенность каких-то там особых плохих фондов, а особенность всех фоднов, включая старых и известных на весь мир фондов акций.
Здесь можно сделать первый полезный вывод: если цель инвестора в том чтобы избежать глубокие рыночные просадки то фонды ему в этой задаче не помогут.
2. Бенчмарк
Если мы хотим как то оценить результаты (крипто)фондов, то для этого нам потребуется какой-то бенчмарк. Ведь "всё познаётся в сравнении". Вы наверное замечали что фонды акций сравнивают с индексом акций. Например, фонд американций акций будут вероятнее всего сравнивать с индексом "S&P500". То есть фонд считается хорошим если доходность выше рыночной, или если его убыток меньше рыночного. Да-да, если убыток фонда меньше рыночного, то фонд считается эффективным, а управляющего гладят по головке и дают большие премии. Несмотря на убыток. Это всё из-за бенчмарка. Какие варианты бенчмарков у нас есть именно для криптофондов?
1) Самый простой и самый глупый бенчмарк, который используют все новички это доллар (а то и рубль). Мы конечно уже что-то понимаем в рынках, и такие глупости делать не станем. Но на всякий случай стоит объяснить. Допустим, трейдер заявляет что в 2017 году на рынке криптовалют он сделал целых 100% годовых. Однако, сам рынок за 2017 год вырос более чем на 5000%. То есть это надо оказаться очень уж криворуким чтобы из более 5000% взять всего лишь 100%. Постараться надо так косячить то. Верно и обратное: в прибыльный год задача трейдера заработать больше рынка, а в убыточный год задача трейдера получить убыток меньше рыночного. Кстати говоря, несмотря на то что иногда сильно везёт и прибыль получается даже в год падающего рынка, всё равно обычно ставят цель получить убыток менее рыночного, так как о прибыли в этой ситуации мало кто мечтает.
2) Индекс. Для фонда акций использовали бы индекс акций, и это был бы идеальным бенчмарком. К сожалению для криптовалют никакого внятного индекса так и не появилось. В сети есть попытки создать некий индекс, но сделано всё настолько плохо, что не вызывает даже интереса. То есть будем считать что использовать индекс криптовалют как бенчмарк для криптофонда это хорошая идея, но не доступно нам, раз уж внятных индексов пока нет.
3) Капитализация криптовалют. Еще один глупый способ измерять эффективность криптофонда по капитализации всех криптовалют. Данные эти берутся с CoinMarketCap, как правило. Глупо это уже сразу по двум причинам: во-первых, капитализация постоянно растет не только из-за роста цены монет, но еще и из-за появления новых монет в блокчейнах (майнинга). Ведь капитализация считается очень примитивно по формуле: цена монеты Х количество монет = капитализация. Во-вторых, что влияет более сильно, общая капитализация вырастает еще и из-за появления новых блокчейнов (новых криптовалют и токенов). Как видим, общая капитализация как бенчмарк совсем не подходит.
4) Курс биткойна. Это и самый популярный бенчмарк на данный момент, и самый логичный. То есть фонд является хорошим если его убыток меньше чем падение цены биткойна, и наоборот, если его прибыль больше чем рост цены. Да, бенчмарк этот тоже не идеален. Более хорош он был в прошлом, когда доля доминации биткойна была свыше 90% всё время. Можно было сказать что криптовалюты это и есть биткойн. Сейчас же доля доминации у него падает бывает ниже 50%, что и вызывает сомнения о пригодности его как бенчмарка. Однако, бенчмарка лучше я не вижу.
3. Источник данных
Не маловажно. Буду использовать бесплатно распространяемую библиотеку TradingView для расчетов, и считать что она считает правильно. Для источника цен буду использовать сайт coinmarketcap.com, а не сайты фондов, так как там легко подделать. На скринах ниже справа имеются цифры размера просадки на последнюю свечку (то есть это не максимальная просадка, а текущая только).
На графиках ниже цена биткойна (чёрная) и цена токена фонда (синяя). Используется сравнение графиков библиотекой TradingView.
TAAS -96%
Заявляют что являются первым в мире токенизированным фондом. И похоже это правда. За 2018 год по этим данным просели на минус на 96%.
Очень важно справедливости ради показать весь результат этот фонда за всё время, а не только за 2018 год. Тут выходит -72% на фоне роста бенчмарка на +263% за ровно тот же период.
Crypto20 -90%
UnatedTraders -84%
Известная российская команда. Могут и "вырулить" в будущем еще.
FundRequest -98%
FundToken -76%
Не путайте это с российской командой TheTokenFund.io, которые похоже прекратили своё существование. Тут работа началась в августе, и скорее всего поэтому у них просадка меньше чем у других.
4. Комиссии
Не забывайте, что кроме это есть еще комиссия на вход (обычно от 2% до 5% от депозита), комиссия за положительный результат (обычно от 20%, но бывает и до 50%), и иногда бывает комиссия еще и за выход (еще до 5%). Но как правило у фондов 2 комиссии, вход и за результат. Некоторые фонды берут только за вход и выход, а значит в результате финансово не заинтересованы.
5. Другие фонды
Это всё токены, что я нашел. К сожалению никакого "реестра криптофондов" не существует. Так же я сюда не могу включать результаты фондов без токенов, так как они являются недоказуемыми, не проверяемыми. Но в целом они примерно такие же. Ну например, в сети сейчас более 1000 финансовых пирамид, которые притворяются криптофондами, не будем же мы их доходность в 150% каждый месяц рассматривать всерьёз.
Вы можете добавить сюда еще фонды, если известны.
6. Выводы
Думаю мозг у Вас есть, и он умеет генерировать выводы самостоятельно. Зато Вы теперь умеете правильно сравнивать результаты фондов, используя для этого курс биткойна как бенчмарк. Разумеется, некоторые из этих фондов может и правда покажут хороший результат.
Предлагаю сделать следующую скромные выводы:
1) Фонды скорее всего не уберегут инвестора от рыночных просадок (по крайней мере большинство - не уберегут)
2) Использование цены биткойна как бенчмарк многое объясняет
PS: Мультики на графиках рисовал не я. Дворецкого у меня пока нет, это для красного словца было, чтобы читать до конца было интереснее.