Регистрация

Аквакультура

Такая принципиальная Инарктика (Аквакультура) (#AQUA) ❗️ Разбор вкусной идеи с прямого эфира Признаться мы были весьма удивлены, когда изучили эту компанию 2 эшелона ⚡️ 🔎 Общая информация: - На рынке с 1997 года - Доля рынка более 20% - Крупнейший в РФ поставщик свежей красной рыбы - Компания полного цикла от малька до прилавка - К 2024 году запустит собственный завод мальков - Преодолела зависимость от импорта малька ❗️ Ключевые инсайты по компании: - Самая высокая операционная маржа в мире среди конкурентов (2 евро на 1 кг. рыбы) - Компания выведена из под налога на прибыль, за счет чего маржа ЧП тоже выше - Среднегодовой рост Выручки > 36% - Среднегодовой рост Чистой Прибыли > 13% - Целевой Net Debt / EBITDA < 2 - Чистая маржа операционного бизнеса более 90% - Чистая маржа группы компаний итого около 50% ❗️ Факторы стоимости: - Оцениваем по P/E так как фишка в отсутствии налога на прибыль - В 2022 году ушли все конкуренты из Норвегии и Фарерских островов - Объем рынка в РФ около 100 тыс. тонн (мощности компании до 50 тыс. тонн, потенциал х2) - В 2021 году компания произвела 27 тыс. тонн (потенциал от текущих объемов х2.7) - Мировые цены на красную рыбу в 20-летнем восходящем тренде - Потенциальные рынки экспорта - СНГ и Китай - Преимущества: близость к потребителю, широкая представленность ❗️ Риски: - Рыба может умереть в один день из-за нарушения технологии - Рыба может заболеть, что приведет к утилизации продукции - Риски ликвидности - Free-float 14% ❗️ Оценка аналитиков Ranks: - P/E на уровне 8, Прогнозный P/E по темпам роста 2022 года на уровне 4 - P/E конкурентов 12, P/E отрасли 23 - Целевая цена Ranks от 12 мес. 1047 руб. (рейтинг 90% из 100%) - По дивполитике компания платит дивиденды при Net Debt / EBITDA ниже 3.5 (на практике 30-50% от Чистой Прибыли) - Потенциальная дивдоходность в 2023 году до 10% (консервативно по уровню 2022 года около 6.5%) Рекомендации: - Консервативным инвесторам - не покупать - Инвесторам принимающим риски - покупать на откатах на долю до 5% от уровней ниже 600 руб. #Ranks_аналитика
RUS:AQUAДлинная
от Ranksworld