WABTEC Corp. Американская компания, образованная в результате слияния с Westinghouse Air Brake Company (WABCO) и MotivePower Industries Corporation в 1999 году.
Wabtec производит продукцию для локомотивов , грузовых вагонов и пассажирских транзитных транспортных средств , а также строит новые локомотивы мощностью до 4 000 лошадиных сил (3 МВт).
Компания объединилась с GE Transportation 25 февраля 2019 года, создав мирового лидера в области железнодорожного оборудования и услуг.
Рынок железных дорог сейчас находится на пике своего переформирования, тренд набирают высокоскоростные магистрали. Преуспевающими государствами в постройке ВСМ стали: Испания, Япония, Китай, Франция и Италия. Как ни странно но Великобритания и США только в процессе создания новых железнодорожных сетей.
WabTec - компания которая предоставляет свои услуги всем ж/д компаниям в мире и ее сильные стороны в бизнесе - это оборудования тормозного пути, системы отопления, вентиляция, кондиционирование, оборудования пантографа, двери и электроники.
Т.е. основные издержки по прокладыванию новых путей ВСМ лягут на Ж/д компании и государственные субсидии. А рентабельный сопоставимый бизнес, заберет себе WabTec.
Так же в 2017 году компания прекратила выкуп своих акций с рынка и сосредоточилась на сокращении долговых обязательств.
В мае 2019г. аналитики компании Buckingham Research, понизили целевой уровень с 93$ за акцию, до 81$ за акцию, что обвалило акции компании на 6,5%. При том что сам сектор растет.
Объединение с GE Transportation, так же дает свои плоды, рост выручки в 2019г. составил 30,4%.
Мультипликаторы ниже среднего, т.к. компания стала крупнее и с увеличением оборота, придут в разумную норму по сектору.
P/E - 18,2
P/B - 1,2
P/S - 1,5
ROA - 1,6
ROE - 3,2
Ликвидность активов чуть меньше единицы - 0,8
Покупка по текущим ценам 73,5$ с целью продаже в к концу года по 84$
14,2% доходности в валюте долл.США.
Не более 10-15% от портфеля.
Срок 5 мес.
