Фундаментальный и технический анализ: простое объяснениеПсихология, фундаментальный и технический анализ в трейдинге: как их сочетать, чтобы не слить депозит. Примеры компаний, ошибки трейдеров, алгоритмы, HFT и советы по управлению рисками.
Краткий план статьи:
Психология в трейдинге: почему 70% успеха зависит от неё
• Дисциплина, эмоции и риск-менеджмент
• Почему стратегия не работает без контроля психологии
________________________________________
Фундаментальный анализ в трейдинге: что это и зачем нужен
• Определение фундаментального анализа
• Пример NASDAQ:AVGO vs NYSE:BAC
• Почему новичкам важно изучать фундаментал
________________________________________
Технический анализ в трейдинге: свечи, индикаторы и паттерны
• Свечные графики, индикаторы и фигуры
• Ограничения теханализа
• Алгоритмическая торговля и HFT
________________________________________
Фундаментальный или технический анализ: что выбрать трейдеру
• Долгосрочная торговля → фундаментал
• Краткосрочная торговля → теханализ
• Как сочетать оба подхода
________________________________________
Ошибки трейдеров в фундаментальном и техническом анализе
• Примеры неправильного применения анализа
• Статистика ESMA: 74–89% трейдеров теряют деньги
• Итог: комбинирование методов
________________________________________
Заключение: как стать успешным трейдером
• Сочетание психологии, фундаментала и теханализа
• Главный вывод
________________________________________
Блок 1. Психология в трейдинге и зачем нужен анализ рынков
Что если я скажу вам, что трейдеру не обязательно быть самым умным или иметь инсайдерскую информацию (как например Уоренн Баффет ), чтобы заработать деньги?
На самом деле 70% успеха – это психологический фактор. Здесь не обойтись без грамотного контроля эмоций, жёсткой дисциплины, умения рисковать и одновременно не быть жадным.
Ну или то, что даже самая идеальная стратегия в мире может вдруг не работать в чужих руках?
Но ничего сложного в этом вопросе нету. Если 70% в трейдинге это психология (включая риск-менеджмент), то вот без умения анализа или хотя бы простого понимания рынка, вам даже эти 70% не помогут. Вы в целом не можете считать себя трейдером без таких знаний.
Если вы новичок и хотите разобраться, с чего вообще начинать — советую почитать нашу статью « Как не слить депозит в трейдинге: советы для новичков ».
________________________________________
Блок 2. Фундаментальный анализ: как понять компании и рынки
Если коротко, то фундаментальный анализ – это экономические данные, на основе которых вы можете принимать какие-то решения. Здесь вы можете оценить, насколько компания «здоровая» и предположить, какое общественное мнение у людей насчёт неё, впоследствии чего и выбираете сторону для торговли.
Хоть даже на нашем курсе по обучению трейдингу некоторые менторы говорят, что используют исключительно технический анализ для торговли, но на самом деле они немного лукавят. Фундаментальный анализ — это не только цифры в отчёте или плохая новость, фундаментальный анализ — это весь опыт, который трейдер получил, торгуя на рынке.
Учитывая, что наши менторы торгуют минимум от 10 лет, им уже не нужно заходить и рыться в показателях компании.
Но сейчас речь идёт о новичках. Здесь всё упирается в то, что без фундаментального анализа — понятия, что из себя представляют рынки, у вас не будет. Это не просто разница в спросе и предложении. Чаще всего (а я бы сказал — всегда) это разница в спросе и предложении в будущем.
Почему это так, мы разбирали в нашей статье « Стратегии торговли ».
Пример: P/E у AVGO против BAC
Именно поэтому трейдеру важно понимать, почему от каких-то компаний ожидают чего-то невероятного. Например, у Broadcom ( NASDAQ:AVGO ) коэффициент P/E может быть на уровне ~90 (это сколько лет нужно работать компании, чтобы окупить нынешнюю цену), а у Bank of America ( NYSE:BAC ) — около 15.
На первый взгляд цифры говорят о том, что AVGO «переоценена», а BAC «дешёвая». Но на деле здесь работает фундаментальный анализ:
AVGO — технологическая компания, связанная с инфраструктурой, дата-центрами и развитием AI. У неё высокие темпы роста, высокая маржинальность и ожидания огромного будущего спроса. Рынок готов платить больше за её акции, потому что заложенные ожидания по прибыли на годы вперёд очень высоки. Высокий P/E отражает скорее прогнозы роста, чем текущие показатели.
BAC — крупный банк, бизнес которого более стабильный и ограничен ростом экономики и процентными ставками. Прибыль банка растёт умеренно, сильно зависит от макроэкономики и регуляторов. Поэтому рынок не платит «премию за будущее», и P/E здесь держится на исторически нормальном уровне — около 10–20.
Итог: фундаментальный анализ — это база
Скажу коротко: это не «недоверие» к одной компании и не «переоценка» другой, а отражение абсолютно разных бизнес-моделей, рисков и перспектив.
Именно поэтому любому трейдеру, особенно новичку, жизненно необходимо понимать основы фундаментального анализа. Без этих знаний невозможно разобраться, почему рынок готов платить десятилетиями вперёд за технологические компании или наоборот, оценивает банк более консервативно.
Теханализ помогает искать точки входа, но без понимания фундаментала у вас не будет картины того, куда и зачем вообще идёт рынок.
________________________________________
Блок 3. Технический анализ в трейдинге: свечи, индикаторы и паттерны
Технический анализ – это попытка спрогнозировать движение акции с помощью определённых инструментов. Например:
свечи (те самые прямоугольники на графике; подробнее см. статью « Бары и японские свечи: как читать графики акций и форекс »),
индикаторы (RSI, MACD, Moving Averages),
паттерны (голова и плечи, флаги, треугольники).
Большинство опытных трейдеров считают, что вся информация о компании уже заложена в её график.
Например: зачем мне читать отчёты о том, сколько iPhone продала Apple, если я могу просто посмотреть, как она росла (или падала) в этом году? Тем более у каждой компании есть свои ключевые показатели, которые могут быть куда важнее, чем прибыль за квартал.
Пример: даже если Netflix покажет рост прибыли, но окажется, что у неё стало на 5% меньше пользователей, акции могут обвалиться. Это значит, что невозможно знать абсолютно все исходные фундаментальные данные, но на графике видно реакцию рынка — и именно её торгует технический трейдер.
________________________________________
Ограничения теханализа
Но, как вы поняли, и здесь не всё так гладко.
Ведь графики, паттерны и свечи видите не только вы, но и миллионы трейдеров по всему миру. И что ещё хуже — их видят автоматизированные алгоритмы.
________________________________________
Алгоритмическая торговля и HFT
Немного о том, как это работает:
Автоматизированные алгоритмы (HFT, алгоритмическая торговля) выставляют и снимают заявки так, чтобы «вытянуть» стоп-ордера других участников. Затем они заходят в противоположную сторону и получают ликвидность. В разговорной речи это называется «stop-hunting» или «сбор ликвидности».
Существуют алгоритмы, которые ищут незащищённые уровни ликвидности: кластеры ордеров, видимые стопы, крупные лимитные заявки. Они мгновенно реагируют на поведение стакана.
Профессиональные маркет-мейкеры, HFT-фирмы и институциональные алгоритмы используют низкую задержку, анализ ленты и сложные правила размещения/снятия заявок. Технически это «машины», которые ускоряют движение цены и могут запускать каскады стопов.
Есть и легитимные стратегии: market-making, liquidity-taking, sweep-orders, iceberg-orders. Разница лишь в том, что законное получение ликвидности ≠ намеренное введение в заблуждение участников.
Если вам интересно подробнее, советую почитать статью « Виды ордеров, стоп, лимит и маркет » — там раскрыта тема заявок и того, как они работают в реальности.
________________________________________
Блок 4. Фундаментальный vs технический анализ: что выбрать трейдеру
В конечном итоге всё упирается в горизонт планирования . Оба подхода решают разные задачи, и это подтверждается эмпирикой.
Долгий горизонт (недели–месяцы и дальше) : доминирует фундаментал.
В опросе 692 управляющих фондами в пяти странах фундаментальный анализ получил в среднем ~67% «веса» в процессе принятия решений (против ~23% у теханализа и ~10% у данных по потокам заявок). При этом теханализ становится главным только на коротких горизонтах порядка нескольких недель ; до этого горизонта он действительно важнее фундаментала, но в целом по процессу фундаментальные факторы преобладают. ( источник )
Короткий горизонт (интрадей/свинг) : теханализ используется очень широко. Классическое исследование лондонского FX-рынка показало: на горизонтах до недели подавляющее большинство дилеров обращается к теханализу (порядка 90% отмечают его важность именно на таких коротких горизонтах). ( источник )
В США, по опросу валютных трейдеров, около 30% респондентов вообще «лучше всего описываются» как использующие техническую торговлю ; одновременно участники отмечают, что фундаменталы важнее на более длинных горизонтах — то есть с ростом горизонта «вес» фундаментала увеличивается. ( источник )
________________________________________
Как работают оба подхода вместе
Опытные трейдеры редко ограничиваются чем-то одним.
Фундаментал даёт им понимание, какие активы перспективны, а какие находятся в зоне риска.
Теханализ помогает найти момент входа или выхода с минимальным риском.
Пример: акция компании может быть фундаментально недооценена, но если график показывает падение с повышающимися объёмами, лучше подождать, пока рынок подтвердит разворот.
Подробнее о поиске точек входа и выхода можно почитать в статье « Как находить точки входа и выхода? ».
________________________________________
Почему важно сочетать
Фундаментал отвечает на вопрос «во что инвестировать?»
Теханализ отвечает на вопрос «когда входить и выходить?»
________________________________________
Блок 5. Ошибки трейдеров: мифы про фундаментальный и технический анализ
Хоть я и пытаюсь доказать, что любому новичку необходимо понимать, что значит и как работает фундаментальный анализ, слепо полагаться на него нельзя.
Например: даже если вышел плохой отчёт и слабый прогноз, а акции компании открываются с большим гэп-апом, открывать шорт-позицию здесь будет глупо. Это значит, что у компании есть фундаментальные факторы сильнее, чем сам отчёт — например, новости о слиянии, ожидания новых контрактов или глобальная переоценка сектора.
Ровно наоборот: даже если технически акция выглядит идеально в лонг, но за последние 4–5 месяцев её капитализация удвоилась (например, с $500 млрд до $1 трлн), входить в лонг может быть опасно. Слишком велик риск, что институционалы решат «продать на новостях» (sell the news).
Если тема гэпов вам интересна, советую заглянуть в статью « Гэп в трейдине, стратегии торговли », где подробно описано, как торговать все виды гэпов с реальными примерами и статистикой.
Почему это важно
По данным ESMA (Европейское управление по ценным бумагам и рынкам), от 74% до 89% розничных трейдеров , торгующих CFD и форекс, теряют деньги. Среднее значение — примерно 75–80% убыточных счетов.
Главная причина таких результатов — неверное применение анализа:
кто-то слепо доверяет теханализу без понимания фундаментала;
кто-то наоборот — уходит в «фундаментал ради фундаментала», игнорируя тайминг и техническую картину.
________________________________________
Итог
Ошибки происходят не из-за самого анализа, а из-за однобокого подхода. Сильный трейдер всегда комбинирует:
фундаментал, чтобы понимать причины движения,
теханализ, чтобы выбрать момент входа и выхода.
Хорошее дополнение по теме — статья «Ч то такое соотношение риска к прибыли в трейдинге ?», которая поможет связать анализ с управлением капиталом.
________________________________________
Блок 6. Заключение. Как стать успешным трейдером: психология, фундаментальный и технический анализ
Теперь у нас есть вся картина:
Психология и дисциплина — это база, без которой трейдинг превращается в азартную игру. Контроль эмоций и риск-менеджмент отвечают за 70% успеха.
Фундаментальный анализ объясняет, почему рынок движется. Он даёт понимание, какие компании или валютные пары перспективны, а какие находятся в зоне риска. Без него вы будете видеть только поверхность — свечи на графике, но не их причины.
Технический анализ показывает , где именно входить и выходить. Он нужен для тайминга сделок, работы с уровнями, индикаторами и паттернами.
________________________________________
Главный вывод
Фундаментал без теханализа превращает трейдера в «долгосрочного оптимиста», который годами ждёт отскока.
Теханализ без фундаментала — это попытка поймать движение, не понимая, что вообще стоит за ценой.
А психология без обоих — это просто вера в чудо.
FAQ: Частые вопросы про фундаментальный и технический анализ
Что такое фундаментальный анализ простыми словами?
Фундаментальный анализ — это оценка компании или актива на основе её финансовых показателей, новостей, макроэкономики и перспектив развития. Он отвечает на вопрос: «Стоит ли вообще инвестировать в этот актив?»
Зачем нужен технический анализ, если есть фундаментал?
Технический анализ помогает определить момент входа и выхода. Даже если компания перспективная, покупать её акции на пике роста — плохая идея. Теханализ нужен для тайминга.
Можно ли торговать только по фундаментальному анализу?
Можно, но это скорее путь долгосрочного инвестора, чем активного трейдера. На коротких горизонтах без графиков и уровней вы рискуете попасть в рынок слишком рано или слишком поздно.
Можно ли торговать только по техническому анализу?
Многие так делают, но это опасно. График показывает реакцию на фундаментал, но если игнорировать новости, отчёты или макроэкономику — легко попасть в ловушку «идеального паттерна», который рушится из-за одного пресс-релиза.
Как понять, что важнее — фундаментал или теханализ?
Всё зависит от горизонта торговли:
• долгосрок → фундаментал важнее,
• интрадей/свинг → теханализ важнее.
Но лучший результат даёт именно комбинация.
Правда ли, что 80% трейдеров теряют деньги?
Да, по данным ESMA , от 74% до 89% розничных трейдеров, торгующих CFD и форекс, теряют деньги. Среднее значение — около 75–80%.
Что важнее: психология или анализ?
Психология отвечает за то, сможете ли вы применять знания на практике. Даже самая лучшая стратегия не поможет, если трейдер нарушает дисциплину.
С уважением - команда hi2morrow
