Продукты
Сообщество
Рынки
Новости
Брокеры
Ещё

Регистрация

Сообщество
Идеи
ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙАНАЛИЗ

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙАНАЛИЗ

Вибрации денежных потоков В предыдущем посте мы начали разбирать Отчет о движении денежных средств. Из него мы узнали о существовании трех денежных потоков - это операционный, финансовый и инвестиционный денежные потоки. Словно три реки, они наполняют “озеро денежных средств” компании (то есть идут со знаком “+”). Однако есть еще три реки, которые вытекают из нашего озера, не давая ему бесконечно расширяться. Как они называются? Они имеют абсолютно идентичные названия: операционный, финансовый и инвестиционный поток (и идут они уже со знаком “-”). Почему так? Потому что все исходящие платежи компании по счетам можно также распределить по этим трем рекам: К операционным платежам относят покупку сырья, выплату зарплаты - все, что связано с производством и поддержкой продукта. К финансовым платежам относят погашение суммы долга и процентов по нему, а также выплату дивидендов или обратный выкуп акций у акционеров. К инвестиционным платежам относят закупку внеоборотных медленных активов (допустим, приобретение дополнительного помещения или акций другой компании). Если приток из трех рек слева больше, чем отток в реки справа, то наше озеро будет увеличиваться в объеме, то есть денежные средства на счетах компании будут расти. Если же отток в три реки справа будет больше притока от рек слева - озеро будет мельчать и, в конце концов, высохнет. Так вот, отчет о движении денежных средств показывает, насколько наше озеро увеличилось или уменьшилось за период (квартал или год). Этот отчет можно представить в виде четырех записей: Каждое значение A, B и С - это разница между тем, что пришло в наше озеро из реки и тем, что из озера утекло по реке с тем же названием. То есть значение может быть как положительным, так и отрицательным. Как можно интерпретировать значения разных потоков? Разберем каждый из них. Операционный денежный поток . В фундаментально сильной компании это самая стабильная и мощная река. Подразумевается, что она должна быть основным источником “воды” для нашего озера. Отрицательный операционный денежный поток является показателем серьезных проблем с бизнесом, так как это означает, что он не генерирует деньги. Инвестиционный денежный поток . Это самая непредсказуемая река, так как иногда она может быть очень мощной, а иногда может течь как тоненький ручеек. Связанно это с тем, что покупка или продажа внеоборотных активов (напомню, что это могут быть здания, оборудование, доли в других компаниях) происходит не так регулярно, как операционные активности. Резко возникший отрицательный инвестиционный поток говорит нам о какой-то крупной покупке. К таким событиям акционеры не всегда относятся позитивно, так как могут посчитать это неразумной тратой или угрозой для выплаты дивидендов. Поэтому они могут начать продавать свои акции, что приводит к снижению их цены. Если же крупная покупка будет воспринята как возможность выйти на новый уровень и захватить бóльшую долю рынка, тогда мы можем наблюдать абсолютно противоположный эффект - а именно, рост акций. Финансовый денежный поток . Отрицательное значение этого потока может быть воспринято как вполне позитивный сигнал, ведь это означает, что компания либо активно сокращает свою задолженность перед кредиторами, либо использует деньги на выплату дивидендов, либо тратит деньги на покупку своих же акций (*), а может, все это вместе. (*) Здесь вы можете спросить, зачем компании покупать свои акции? К такой операции иногда прибегает менеджмент компании, когда уверен в успехе бизнеса и хочет поддержать рост своих акций. Компания на время становится крупным покупателем собственных акций, благодаря чему они начинают расти. Сам процесс называется обратный выкуп акций . Положительный финансовый денежный поток, наоборот, сигнализирует либо о росте долгов, либо о продаже собственных акций. Что касается долгов - нельзя сказать, что кредиты для бизнеса - это плохо. Но тут, безусловно, должна быть мера. А вот продажа компанией собственных акций - это уже тревожный сигнал для нынешних акционеров. Он означает, что компании не хватает денежных средств, поступающих из операционного денежного потока. Есть еще один тип денежного потока, который не является отдельной “рекой”, но используется как информация о том, сколько денежных средств осталось у компании для исполнения обязательств перед кредиторами и акционерами. Это Свободный денежный поток . Считается он просто: достаточно вычесть из операционного денежного потока одну из составляющих инвестиционного денежного потока. Эта составляющая называется Капиталовложения (часто используется сокращение CAPEX). К капиталовложениям относятся исходящие платежи, которые идут на покупку внеоборотных активов , таких как земля, здания, сооружения, станки и т. п. (Свободный денежный поток = Операционный денежный поток - Капиталовложения) Свободный денежный поток можно охарактеризовать как “живые” деньги, которые создала компания за период, и которые могут быть использованы для погашения кредитов, выплаты дивидендов, обратного выкупа акций у акционеров. Если свободный денежный поток очень слабый или вовсе отрицательный - это повод задуматься кредиторам, акционерам и инвесторам о том, как компания ведет свой бизнес. На этом я завершаю рассмотрение темы, связанной с Отчетом о движении денежных средств. В следующий раз поговорим о волшебных соотношениях, которые можно получить из финансовой отчетности компании. Они очень облегчают процесс фундаментального анализа и широко применяются инвесторами по всему миру. Речь пойдет о так называемых Мультипликаторах . До встречи!

Обучение

Отчет о движении денежных средств или Три великих реки Сегодня мы начнем разбирать третий и последний отчет, который компания публикует по итогам каждого квартала и года - это Отчет о движении денежных средств. Помните, когда мы изучали балансовый отчет , мы узнали, что одним из активов компании являются денежные средства на счетах. Это очень важный актив, так как если у компании не будет денег на счете, она не сможет закупать сырье, платить зарплату сотрудникам и так далее. Что вообще такое “компания” глазами бухгалтера? Это активы, которые были приобретены в кредит или за счет капитала, с целью заработать чистую прибыль для своих акционеров или инвестировать эту прибыль в дальнейший рост. То есть источником денежных средств на счете компании может быть прибыль . Но почему я говорю “может быть”? Дело в том, что возможна ситуация, когда прибыль в отчете о доходах положительная, но деньги на счете физически отсутствуют. Чтобы разобраться в этом, вспомним еще раз мастерскую , которую я использую во всех примерах. Предположим, наш мастер продал все сапоги в долг. То есть ему пообещали оплатить, но позже. В итоге у него образовалась дебиторская задолженность в активах и, что самое интересное, образовалась выручка. Бухгалтер рассчитает выручку по этим продажам несмотря на то, что мастерская фактически денег еще не получила. Далее бухгалтер вычтет из выручки затраты и в результате получит прибыль. А денег на счете ноль. И что же делать нашему мастеру? Заказы идут, а оплатить сырье нечем. В таких условиях, пока мастер ожидает погашения задолженности от клиентов, он сам берет в долг у банка, чтобы пополнить деньгами свой расчетный счет. А теперь сделаем его ситуацию более сложной. Предположим, что денег, взятых в долг, ему все равно не хватает, а банк больше не дает. Остается только одно - продать часть своего имущества, то есть часть своих активов. Помните, когда мы разбирали активы мастерской , у мастера были акции нефтяной компании. Это то, что он может продать, не навредив процессу производства. Тогда денег на расчетном счете хватит, чтобы бесперебойно производить сапоги. Конечно, это очень утрированный пример, так как чаще всего прибыль - это все-таки деньги, а не виртуальные записи бухгалтера. Тем не менее я привела этот пример, чтобы прояснить, что денежные средства на счете и прибыль - это хоть и связанные, но все же разные понятия. Так что же показывает отчет о движении денежных средств? Давайте снова подключим наше воображение. Представьте озеро, в которое слева впадает три реки, и справа вытекает три реки. То есть с одной стороны озеро питается водой, а с другой стороны ее отдаёт. Так вот актив под названием «денежные средства» в балансовом отчете - это и есть озеро. А сумма денежных средств - это количество воды в этом озере. Давайте теперь дадим название трем рекам, которые питают наше озеро. Первую реку назовем операционный денежный поток или её ещё называют операционный cash flow. Когда мы получаем на счет деньги от реализации продукции, тогда озеро как раз наполняется водой из первой реки. Вторую реку слева назовем финансовый денежный поток или финансовый cash flow. Это когда мы получаем финансирование извне, или, проще говоря, берем в долг. Так как это деньги, поступившие на счет компании, они также наполняют наше озеро. Третью реку назовем инвестиционный денежный поток или инвестиционный cash flow. Это поток денег, которые мы получаем от продажи внеоборотных (медленных) активов компании. В примере с мастером это были активы в виде акций нефтяной компании. Их продажа привела к пополнению нашего условного озера с деньгами. Итак, у нас есть озеро с деньгами, которое наполняется благодаря трем потокам: операционному, финансовому и инвестиционному. Звучит отлично, но наше озеро не только увеличивается, но и уменьшается за счет трех исходящих потоков. Об этом я расскажу вам в следующем посте. До встречи!

Обучение

На что я смотрю в отчете о доходах?Известный стоимостной инвестор Мохниш Пабрай в одной из лекций рассказывал, что, побывав в гостях у Уоррена Баффета, заметил у него огромный справочник с финансовой отчетностью тысяч публичных компаний. Очень скучное чтиво, не правда ли? Действительно, если вы будете фокусироваться на каждой статье отчетности, вы потратите много времени и рано или поздно уснете. Однако если смотреть на большие объемы информации взглядом разумного инвестора, то можно найти в этом процессе большой интерес. Разумно определить для себя наиболее важные статьи отчетности и наблюдать их в ретроспективе (от квартала к кварталу). В предыдущих публикациях мы разобрали основные статьи отчета о доходах и показатель EPS: Часть 1: Отчет о доходах: место, где живет прибыль Часть 2: Моя прелесть EPS Давайте теперь выделим те статьи, которые интересуют меня в первую очередь . Это: - Выручка Рост выручки показывает, что компания хорошо справляется с продвижением продукта на рынке, он востребован, и бизнес увеличивает свой масштаб. - Валовая прибыль Эта прибыль идентична понятию маржи. Поэтому рост валовой прибыли говорит о росте маржинальности бизнеса, т.е. его доходности. - Операционные расходы Этот показатель хорошо демонстрирует, как персонал справляется с уменьшением затрат. Если операционные расходы относительно невелики и снижаются при одновременном росте выручки, - это потрясающая работа менеджмента, можно поставить самую высокую оценку такой работе. - Расходы на обслуживание долга Проценты по кредитам не должны съедать прибыль компании, иначе это будет работа не на акционеров, а на банки. Поэтому за этим показателем также следует внимательно следить. - Чистая прибыль Тут все просто. Если компания не зарабатывает прибыль для своих акционеров, от ее акций будут избавляться и продавать(*). (*) Здесь вы, конечно, можете со мной поспорить и привести в пример, допустим, акции компании Tesla. Было время, когда они росли, даже когда компания приносила одни убытки. Действительно, харизма Илона Маска и его грандиозные планы сделали свое дело - инвесторы покупали акции компании по любой цене. Можно сказать, что наш партнер Мистер Рынок был по настоящему безумным в тот период. Уверена, что таких примеров можно найти достаточно много. Все подобные случаи существуют благодаря тому, что инвесторы верят в будущие прибыли и не видят текущие. Однако важно помнить, что рано или поздно Мистер Рынок трезвеет, хайп вокруг компании уходит, а ее убытки остаются с вами. - Разводненная прибыль на акцию - EPS Diluted Можно сказать, что это деньги, которые компания зарабатывает на одну обыкновенную акцию. Итак, я завершаю серию публикаций, связанных с Отчетом о доходах. Этот отчет демонстрирует, сколько зарабатывает и сколько тратит компания за период (квартал или год). Также мы определили показатели, на которые обязательно стоит обращать внимание в данном отчете. На сегодня все. В следующем посте мы разберем последний из трех финансовых отчетов публичной компании - это Отчет о движении денежных средств. Всем пока и до встречи!

Обучение

🏦 Сбербанк (#SBER) - цвет настроения зеленый В феврале хоронили - сейчас докупили! Пока что очень много условностей, все должен прояснить отчет, который выйдет в марте 2023 Основные позитивные моменты, которые нужно учитывать: 1️⃣ Прибыльность За 2022 год Сбербанк заработал 300 млрд рублей по РПБУ. Тот факт, что банк вообще вышел в прибыль - это уже хорошо. 2️⃣ Дивиденды Сбербанк выплачивает не менее 50% от чистой прибыли по МСФО, мы можем лишь гадать, какая там сумма. Предположим, что при текущей цене акций дивидендная доходность будет составлять от 3,6% до 4,2%, или же от 6 до 6,95 рублей на акцию. Минфин тоже ждет дивов 🙂 3️⃣ Позитивный взгляд на будущее В январе Сбербанк заработал 110 млрд рублей, показатель вырос на 9,8% г/г. Вероятно, 2023 будет более интересным для инвесторов, так как по итогу года банк может достичь выручки в более чем 1 трлн рублей. А это означает дивидендная доходность будет в размере не менее 14%, не говоря уже о дешевых мультипликаторах при таком раскладе. Также стоит добавить о падении стоимости риска до 1,1% в январе 2023 (vs 3,7% в декабре 2022). Это означает, что Сбербанк видит улучшение ситуации в экономике (в частности, в отношении кредиторов), поэтому высвобождает больше денежных средств и пускает их в оборот. А теперь отметим основные риски в этой красивой истории: ➡️ Windfall Tax До сих пор неизвестно, компании какого сектора экономики будут делать взнос. Сегодня прозвучал значительный позитив в пользу акций банковского сектора: глава комитета ГД по финрынку выступил против включения банков в этот список. Поживем - увидим. ➡️ Замедление роста экономики Никто не гарантирует, что придут новые геополитические шоки (санкции и политические решения), которые сильно ударят по балансу, вынудят выделить больше средств под денежные резервы, а также замедлят кредитование по всей стране. #Ranks_аналитика

Длинная

от Ranksworld

Залог успеха в трейдинге.Залог успеха в трейдинге - это сочетание многих факторов. Основные на наш взгляд, которыми должен обладать успешный трейдер, мы выделили в нашей статье. 1️⃣ Знание рынка . Хороший трейдер должен понимать, как работает рынок и как он реагирует на различные события. Необходимо изучить фундаментальный и технический анализ, а также следить за экономическими новостями и другими факторами, влияющими на рынок. 2️⃣ Планирование . Трейдер должен иметь четкий план торговли, который определяет вход и выход из сделок, размер позиций, уровни стоп-лосса и тейк-профита, а также другие параметры. Важно также иметь план на случай неудачи. 3️⃣ Дисциплина . Трейдер должен быть дисциплинированным и придерживаться своего плана. Необходимо избегать эмоциональных решений и не принимать торговые решения на основе страха или жадности. 4️⃣ Управление рисками . Трейдер должен быть готов к потерям и иметь стратегию управления рисками, которая поможет ему минимизировать потери и сохранить капитал. 5️⃣ Постоянное обучение . Рынок постоянно меняется, и трейдер должен быть готов к адаптации. Необходимо постоянно учиться новому, изучать новые торговые стратегии и методы анализа. 6️⃣ Стратегия . Успешный трейдер должен иметь свою торговую стратегию, которая отражает его индивидуальный стиль торговли. Он должен также уметь адаптировать свою стратегию к изменяющимся рыночным условиям. 7️⃣ Терпение . Успешный трейдер должен иметь терпение и не торопиться с принятием решений. Торговля на финансовых рынках может быть весьма непредсказуемой, поэтому важно держать свои эмоции под контролем и не паниковать в случае неудачных сделок. 8️⃣ Психологическая стойкость . Трейдинг может быть стрессовым и требовать от трейдера высокой психологической стойкости. Успешный трейдер должен уметь принимать необходимые решения в условиях высокой неопределенности и давления. 9️⃣ Контроль за собственными эмоциями. Необходимо избегать чрезмерного эмоционального вовлечения в торговлю. Это может привести к принятию ошибочных решений и сделок, основанных на эмоциях, а не на анализе рынка. 1️⃣0️⃣ Надежный брокер . Трейдер должен выбрать надежного брокера с хорошей репутацией, который предоставит ему доступ к необходимым рыночным данным и инструментам. 1️⃣1️⃣ Мониторинг рисков и доходности . Успешный трейдер должен вести постоянный мониторинг своих инвестиционных рисков и доходности. Это помогает быстро реагировать на изменения на рынке и корректировать свою стратегию, если это необходимо. 1️⃣2️⃣ Анализ своих ошибок . Трейдер должен быть готов к ошибкам и неудачам и уметь анализировать свои ошибки. Это помогает извлекать уроки из прошлых ошибок и улучшать свои торговые решения в будущем. 1️⃣3️⃣ Планирование на долгосрочную перспективу . Трейдер должен иметь план на долгосрочную перспективу и следить за своей инвестиционной стратегией в течение длительного времени. Это помогает избежать краткосрочных эмоциональных реакций на изменения на рынке и сохранить перспективу на будущее. 1️⃣4️⃣ Использование правильных инструментов и технологий . Трейдер должен выбрать правильные технологии и инструменты для своей торговой стратегии. Это может включать в себя использование автоматизированных систем торговли, аналитических инструментов и других технологий. 1️⃣5️⃣ Общение с другими трейдерами . Общение с другими трейдерами может быть полезным для обмена опытом и идей, а также для получения новых знаний и улучшения своей торговой стратегии.

Обучение

от Apache_Trade

Моя прелесть EPS В предыдущем посте мы начали изучать Отчет о доходах, который публикует компания по итогам каждого квартала и года. Отчет содержит важную информацию о различных типах прибыли : валовой прибыли, операционной прибыли, прибыли до налогообложения и чистой прибыли. Чистая прибыль может служить как источником дальнейших инвестиций в бизнес, так и источником дивидендных выплат для акционеров (конечно, если большинство акционеров проголосует "за" выплату дивидендов). Теперь давайте разберем типы акций, по которым могут выплачиваться дивиденды. Их всего два: привилегированные акции и обыкновенные акции . Из моей ранней публикации мы знаем, что акция дает право голоса на общем собрании акционеров, право получения дивидендов, если за них проголосовало большинство, и право на часть имущества обанкротившейся компании, если что-то осталось после выплаты всех долгов кредиторам. Так вот, это все касается обыкновенных акций. Но иногда компания, наряду с обыкновенными акциями, выпускает так называемые привилегированные акции. Какие преимущества они дают по сравнению с обыкновенными акциями? - Это приоритетное право в получении дивидендов. То есть если акционеры приняли решение выплачивать дивиденды, то владельцы привилегированных акций должны получить дивиденды обязательно, а вот владельцы обыкновенных акций могут быть обделены по причине того же решения акционеров. - Компанией может быть предусмотрен фиксированный размер дивиденда по привилегированным акциям. То есть если было принято решение выплачивать дивиденды, владельцы привилегированных акций получают фиксированный дивиденд, который компания установила еще при выпуске акций. - При банкротстве компании имущество, оставшееся после выплаты долгов, в первую очередь распределяется между владельцами привилегированных акций, а потом уже между владельцами обыкновенных. В обмен на перечисленные привилегии владельцы таких акций не имеют права голоса на общем собрании акционеров. Следует сказать, что привилегированные акции выпускаются нечасто, но они все же есть в некоторых компаниях. Конкретные права акционеров по привилегированным акциями прописываются в учредительных документах компании. Теперь вернемся к отчету о доходах. Ранее мы рассмотрели понятие чистой прибыли. Так как большинство инвестиций совершается в обыкновенные акции, полезно было бы узнать, какая чистая прибыль останется, если произойдут выплаты дивидендов по привилегированным акциям (напомню: это зависит от решения большинства владельцев обыкновенных акций). Для этого в отчете о доходах предусмотрена следующая статья: - Net income available to common stockholders ( Чистая прибыль, доступная владельцам обыкновенных акций = Чистая прибыль - Дивиденды по привилегированным акциям) При ее расчете из чистой прибыли вычитают сумму дивидендов по привилегированным акциям. Это именно та прибыль, которая может пойти на выплату дивидендов по обыкновенным акциям. Однако акционеры могут принять решение не выплачивать дивиденды и направить прибыль на дальнейшее развитие и рост компании. Если они так сделают, то поступят как самые настоящие инвесторы. Напоминаю формулу инвестирования из моей ранней публикации : отдать что-то сейчас, чтобы в будущем получить больше . Так и здесь. Вместо решения потратить прибыль на дивиденды сейчас, акционеры могут решить инвестировать прибыль в бизнес и получить больше дивидендов в будущем. Для понимания того, сколько чистой прибыли приходится на одну акцию, используется показатель Earnings Per Share ( EPS ) или прибыль на акцию . EPS считается очень просто. Как вы можете догадаться, достаточно просто поделить чистую прибыль для обыкновенных акций на их количество: - EPS ( Прибыль на акцию = Чистая прибыль для обыкновенных акций / Количество выпущенных обыкновенных акций). Есть еще более точный показатель, который я использую в процессе анализа, - это EPS Diluted или разводненная прибыль на акцию : - EPS Diluted (Разводненная прибыль на акцию = Чистая прибыль для обыкновенных акций / (Количество выпущенных обыкновенных акций + опционы эмитента и т. п.)). Что значит “разводненная” прибыль, и когда она возникает? Например, чтобы стимулировать менеджмент эффективно работать, руководителям компании могут предложить бонусы не в денежном выражении, а в акциях, которые компания выпустит в будущем. В таком случае персонал будет заинтересован в росте цены акций и будет прикладывать больше усилий для достижения роста прибыли. Такие дополнительные выпуски называются опционами эмитента ( Employee stock options или ESO ). Так как размер этих бонусов акциями заранее известен, мы можем посчитать разводненную прибыль на акцию. Для этого поделим прибыль не на текущее количество уже выпущенных обыкновенных акций, а на текущее количество плюс возможные дополнительные выпуски. Таким образом, данный показатель демонстрирует более точный размер прибыли на акцию с учётом всех разводняющих факторов. Значение EPS или EPS Diluted настолько значимо для инвесторов, что если оно не будет соответствовать их ожиданиям или, наоборот, превзойдет их, на рынке могут произойти существенные колебания цены акций. Поэтому всегда важно следить за выходящим значением EPS. На TradingView показатель EPS, а также его прогнозное значение можно увидеть, нажав на кнопку E рядом со шкалой времени. Продолжим разбор темы в следующей публикации. До встречи!

Выбор редакции

Обучение

Waves может попасть под слив Вокруг Waves образовались слухи, что команда биржи с апреля прошлого года распродала свои USDNна $138 млн - вскоре после того, как платформа Vires пережила кризис ликвидности. Новость была замечена в твиттере у одного аналитика (не особо популярного) но если она начнет разлетаться, то реакция еще будет. Также если рассматривать 4ч график Waves, то цене есть куда корректироваться... Шорт от текущих позиций. Тейк: 2,497. Стоп: 2,660 Ребята, это мой дневник, я не призываю никого повторять.

WКороткая

от CryptoZavod_

Обновлено

Ракета заправлена?🗒 Яндекс ($YNDX) представляет результаты за IV квартал Позитивные моменты: 📈Рост выручки (+24% кв/кв; +49% г/г) 📈Лидером роста стал сектор E-com (+59% кв/кв; +101% г/г) 📈По сравнению с результатми прошлого года компания вышла в прибыль; EBITDA выросла на 70% г/г Негативные моменты: 📉 Сокращение чистой прибыли на 85% кв/кв 📉 Значительный рост операционных расходов Что мы думаем? 👌 Так называемые негативные моменты логичны. Компания сейчас вкладывает средства в развитие новых направлений и на расширение текущих: 🔹 Яндекс Аренда 🔹 Яндекс Путешествия 🔹 Яндекс Образование 🔹 Yandex Cloud Яндекс и дальше будет вкладывать много средств в свои бизнес-юниты. ✅ Наш предыдущий пост про YNDX. Система Ranks не прогадала, итоговая оценка Ranks 97% из 100% отражает позитивный взгляд на компанию. ❗️ Напоминаем о том, что сохраняются риски, связанные с разделением бизнеса!

от Ranksworld

Технический и фундаментальный анализ. Преимущества, недостатки. В мире трейдинга существует два основных направления анализа: Фундаментальный и Технический анализ. Сегодня мы с вами проанализируем какой из них наиболее эффективный. Что такое технический анализ? Технический анализ – это анализ ценовых движений в прошлом для прогнозирования будущих изменений цены. Это очень эффективный метод анализа. На финансовых рынках движение цены периодически повторяется и подчиняется определенным закономерностям. Это происходит потому, что движение цены зависит от действий людей, а люди всегда действуют по определенным шаблонам. Основным инструментом для технического анализа являются данные о цене. Независимо от выбранного периода времени цена являются наиболее важным фактором. Трейдер принимает торговые решения, изучая текущее движение цены и постоянно сравнивая его с историей. Технический анализ может применяться на многих различных рынках, включая фондовый рынок, валютный, товарный, рынок криптовалют. До тех пор, пока рынок обладает достаточным объемом ликвидности и не подвержен сильному внешнему влиянию, технический анализ может применяться самым эффективным образом. Три основных принципа технического анализа: 1. Цена учитывает все. 2. Движение цены подчинено тенденциям. 2. История повторяется. Цена учитывает все. Текущая цена отражает всю известную информацию, доступную участникам рынка. И любая новая информация, которая появляется, уже отражена в текущих ценах. Движение цены подчинено тенденциям. На рынке существуют тенденции в движении цены и эти тенденции движутся неслучайным образом. Тренды появляются после периода консолидаций. Затем, когда тренд достигает своего пика, он, в конечном счете, возвращается в фазу консолидации, прежде чем на рынке вновь появляется новая фаза тренда. История повторяется. Финансовые рынки демонстрируют повторяющийся, рекурсивный характер в своих ценовых данных. Хотя никакие две модели в истории цен не выглядят одинаково, в них может существовать сходство, которое нельзя объяснить ценовым шумом или случайностью. Эти повторяющиеся паттерны постоянно можно видеть на графиках в виде свечных моделей, импульсах движения цены, объеме и других формах ценовых данных. В техническом типе анализа учитываются: Текущее состояние рынка: тренд или консолидация. Уровни поддержки и сопротивления Технические индикаторы Свечные паттерны Что такое фундаментальный анализ? Фундаментальный анализ рассматривает и анализирует экономические данные. Экономические новости часто оказывают большое влияние на цену. Это могут быть: инфляция, торговый баланс, ВВП, уровень безработицы и изменение процентных ставок На валютном рынке деятельность центрального банка пристально отслеживается фундаментальными аналитиками. Предстоящие решения по процентной ставке, встречи и выступления высокопоставленных чиновников центрального банка чрезвычайно важны для фундаментального трейдера. Фундаментальные аналитики будут пытаться оценить общие рыночные условия, используя различные экономические отчеты. При этом они могут быть краткосрочными трейдерами, которые пытаются уловить колебания цен в периоды потенциально высокой волатильности, такие как отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе США. Или они могут быть трейдерами с долгосрочной макроэкономической позицией, которые больше заинтересованы в многомесячных или многолетних трендах. Фундаментальные трейдеры ищут ответы о том, почему экономические условия такие, какие они есть и пытаются оправдать свои прогнозы на основании анализа экономических данных. Технический трейдер, с другой стороны, гораздо меньше заботится о причинах и гораздо больше ориентируется на само движение цены. Фундаментальный анализ использует экономические данные для прогнозирования движений. валютах пар. Путем интерпретации экономических данных вы можете оценивать силу экономики для стран, валютами которых вы торгуете. Как правило, трейдеры, которые торгуют по фундаментальному анализу, будут удерживать свои сделки в течение недель или даже месяцев. Экономические факторы обычно не вызывают немедленных всплесков в стоимости валют. Одним из наиболее важных экономических показателей фундаментального анализа являются процентные ставки. Страны с высокими процентными ставками привлекают больше иностранных инвестиций. Если вам нужно было выбирать между процентной ставкой 0,5% или 5%, вы, очевидно, выберете 5%, чтобы вложить свои деньги. Когда процентная ставка конкретной страны выше по сравнению с другими странами со схожими экономическими условиями, иностранные инвестиции и капитал будут поступать в страну с относительно более высокой процентной ставкой. Инвесторы всегда ищут более высокую доходность, и поэтому более высокая процентная ставка будет иметь тенденцию привлекать больше капитала с мировых рынков. И так: Фундаментальный анализ – методы прогнозирования цены, основанные на анализе финансовых и производственных критериев. Технический анализ – методы прогнозирования цены, основанные на выявление повторяющихся моделей графических паттернов (зависимостей). Технический анализ считает, что все уже заложено в цене, а фундаментальный оценивает “внутреннюю стоимость” и ищет недооцененные компании. На самом деле, каждый из них прогнозирует будущую цену и смещает вероятность в сторону трейдера, но не дает 100% гарантии. В чем разница и когда нужно применять? Фундаментальный анализ позволяет понять, недооценены или переоценены в данный момент акции той или иной компании, или данная криптовалюта. А технический анализ позволяет определять лучший момент для заключения сделок. Фундаментальный больше используется при долгосрочных инвестициях, тогда как технический — для кратковременных спекулятивных сделок на рынке. На практике часто применяется сочетание этих двух методов. Эти методы хорошо дополняют друг друга, и одновременное их применение позволяет получить полное представление и понимание общей рыночной картины и наиболее точно просчитывать дальнейшее направление движения цены. Однако фундаментальный анализ менее популярен, поскольку используется при долгосрочном инвестировании либо при определении наиболее привлекательного для инвестирования актива. В последнее время фундаментальный анализ на фондовом и рынке криптовалют постепенно отходит на второй план. Многие трейдеры пытаются сравнивать фундаментальный и технический анализ на финансовых рынках для того, чтобы понять, какой из них лучше. Фундаментальный и технический анализ – два основных метода анализа для определения их инвестиционного «здоровья». Если говорить об акциях или криптоактивах , то провести фундаментальный анализ – это как сделать рентген компании. С его помощью можно изучить внутреннее финансовое состояние организации и сделать выводы о степени ее благополучия. Фундаментальные аналитики фокусируются на соотношении спроса и предложения на товары и/или услуги компании. Они изучают ее отчетность, данные о прибылях и убытках, коэффициент «цена/прибыль на акцию» (Р/Е), рыночную долю, динамику продаж, темпы роста и рейтинги других фондовых аналитиков. Игроки, которые совершают сделки, ориентируясь на качество фундаментальных показателей компании, обычно приобретают акции «на долгосрочную перспективу» и не обращают внимания на «гимнастические трюки», которые проделывает рынок в конкретный день или неделю. Технический анализ – это изучение происходящих со временем изменений цен на избранные акции (рынки или индексы), отраженных на графиках. Двигаясь, цены формируют на графиках определенные фигуры или модели. А поскольку людям свойственно приобретать привычки, ценовые модели многократно повторяются. Когда технические аналитики замечают, что начинает формироваться одна из таких моделей, они получают возможность рассчитать, каким может оказаться следующее движение цены. Если фундаментальные показатели говорят нам о внутренней финансовой силе акций, то график раскрывает их характер (говорят же о «волатильности», т. е. изменчивости, цен). ПРЕИМУЩЕСТВА ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА 1. Может быть использован на любых таймфреймах независимо от того, являетесь ли вы краткосрочным, среднесрочным или долгосрочным трейдером, вы можете применять инструменты технического анализа на любых таймфреймах. 2. Анализ трендов . Существует много различных методик, которые технический аналитик может использовать для анализа текущих тенденций на рынке. Скользящие средние, линии тренда, трендовые каналы, максимумы и минимумы, также уровни поддержки и сопротивления, и многое другое. 3. Возможности найти оптимальную точку входа в рынок Основная задача трейдера состоит в том, чтобы найти лучшие торговые возможности, а затем оптимальную точку входа в рынок для совершения сделки. Инструменты технического анализа помогают трейдерам входить в рынок, управлять своими позициями и выходить из рынка самым эффективным способом. 4. Идеи можно запрограммировать Многие концепции в рамках технического анализа могут быть запрограммированы в алгоритмические торговые системы. Эти типы автоматизированных систем помогают уменьшить негативные эмоции, связанные с торговлей. Как только у вас есть запрограммированный алгоритм, позволить вашему торговому советнику торговать без вашего участия. 5. Учитывает настроение рынка Изучив поведение цены и анализируя графики, вы сможете лучше понять настроение большинства участников рынка. Вы будете готовы к тому, чтобы идентифицировать настроение крупных игроков и маркет-мейкеров как во время взлетов, так и падений. Кроме того, вы сможете получить представление о том, где находится истинный уровень спроса и предложение, так что вы можете расположиться на правой стороне рынка, а не торговать вместе с толпой. 6. Технический анализ гораздо проще и занимает меньше времени . Фундаментальный анализ часто включает в себя множество переменных и факторов, которые постоянно нужно анализировать и учитывать: процентные ставки, инфляция, потребительские настроения, денежная масса и т. д. Это может привести к слишком сложным моделям, которые смогут понять только доктора наук в области экономики. С другой стороны, модели технического анализа, как правило, значительно упрощаются и их легче создавать и реализовывать, поскольку вам нужно учитывать только движение цены на графике. НЕДОСТАТКИ ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА 1. Смешанные сигналы Будут случаи, когда ваши инструменты технического анализа будут давать смешанные или противоречивые сигналы. Например, на основании вашего анализа поддержки и сопротивления вы можете получить сигнал на покупку, однако какой либо из ваших индикаторов торговой системы может указывать на продажу. 2. Переизбыток анализа Состояние, при котором трейдеры слишком тщательно анализируют рынок, что им становится трудно принять верное решение. Обычно это происходит, когда трейдер пытается согласовать все факторы, что редко удается в торговле в реальном времени. В трейдинге мы имеем дело с вероятностями, а не с уверенностью. 3. Мы должны действовать, основываясь на неполной информации . С огромным количеством технических инструментов, доступных для трейдеров, некоторые попадают в ловушку чрезмерного анализа и неспособности принять торговое решение. Лучшее решение этой проблемы – это попытаться все упростить. 4. Интерпретации могут меняться Технический анализ – это больше искусство, чем наука. Два технических специалиста могут смотреть на один и тот же ценовой график, а иногда могут предложить две противоположные интерпретации. Это не так уж редко, и один из виновников этого – наши внутренние предубеждения. Кроме того, шаблоны графиков, которые кажутся ясными задним числом, могут быть весьма субъективными в реальном времени. ПРЕИМУЩЕСТВА ФУНДАМЕНТАЛЬНОГО АНАЛИЗА 1. Помогает объяснить движение цены. Основные экономические новости и отчеты могут быстро влиять на рыночные цены в ту или иную сторону. Это актуально, когда экономические новости являются неожиданными или значительно отличаются от ожидаемых данных. 2. Обеспечивает понимание глобальных рынков Использование фундаментального подхода к анализу помогает аналитику лучше понять, что происходит в экономике конкретной страны и в других странах мира. Это обеспечивает глубокое понимание мировых рынков. 3. Оценивает справедливую стоимость . Каждый финансовый инструмент или актив имеет справедливую стоимость, связанную с ним. Работа трейдера состоит в том, чтобы находить активы, в которых может существовать несоответствие между истинной стоимостью актива и рыночной ценой. Фундаментальный анализ может помочь валютному аналитику в этом отношении путем изучения процентных ставок инфляции, настроений потребителей, промышленного производства и других показателей. 4. Анализ долгосрочных трендов Истинная сила фундаментального анализа заключается в том, чтобы помочь трейдеру выработать долгосрочный взгляд на конкретную валютную пару или актив. Большинство данных в экономических отчетах обычно сравниваются и анализируются на относительной основе. Например, задавая вопрос, каковы показатели безработицы сегодня по сравнению с прошлым месяцем, последним кварталом и прошлым годом? Это поможет узнать текущую тенденцию в отношении безработицы, и тогда мы сможем использовать эту информацию вместе с другими экономическими данными для прогнозирования потенциального влияния на валютную пару в долгосрочной перспективе. НЕДОСТАТКИ ФУНДАМЕНТАЛЬНОГО АНАЛИЗА 1. Информационная перегрузка . Фундаментальный анализ – очень широкий и глубокий предмет. Трейдерам и инвесторам доступно так много информации, что ее анализ привести к путанице и противоречивым выводам. 2. Не очень подходит для краткосрочной перспективы . Несмотря на то, что экономические данные и отчеты регулярно публикуются в течение месяца, торговля по новостям в краткосрочной основе очень проблематична, так как всегда есть опасность непредсказуемых всплесков волатильности. Поэтому фундаментальные трейдеры, как правило, сосредоточены в основном на более длительном периоде. 3. Отсутствие точки входа Фундаментальный анализ может дать нам представление о более широком представлении рынка, но он не может дать нам объективный и надежный метод для определения наших точек входа и выхода. А в трейдинге – это самое важное. Вы можете быть правы в своем долгосрочном анализе, но если вы ошибетесь в сроках, когда входить в рынок, ваша сделка, скорее всего, приведет к убытку. Таким образом, фундаментальные аналитики, как правило, должны полагаться на технические или другие анализы для поиска оптимальной точки входа. 4. Субъективность . Хотя фундаментальные данные достаточно четкие, предположения, которые можно извлечь из таких данных, могут сильно различаться у различных экономистов и аналитиков. Например, один аналитик может привести множество различных причин, по которым они считают, что повышение процентных ставок будет благоприятным для экономики, в то время как другой аналитик может привести столько же причин, по которым они считают, что повышение процентных ставок окажет неблагоприятное влияние на экономику. Это была первая часть сравнения фундаментального и технического анализа. В второй части расскажем об основных инструментах которые, трейдер использует при анализе. Спасибо за внимание друзья!

Выбор редакции

Обучение

от Apache_Trade

🩺 Мать и Дитя (#MDMG) - что дальше?Основные показатели за 4 квартал 🟠Общая выручка упала до 6,619 млн руб. (-5,1% гг) - Региональные госпитали продемонстрировали значительный рост (+8,1% гг) - Выручка региональных госпиталей упала (-15,8% гг) - Амбулаторные клиники в Москве (+3,5% гг) и регионах (+13% гг) продемонстрировали рост 🟢Одобрили дивиденды 8,55 руб. 🟢Открыли клинику в Екатеринбурге и медицинский центр в Московской области 😷 НО! Не удивляйтесь упавшей выручке компании. Просто приведем один показательный факт: в 4кв 2021 года количество заражений коронавирусом было более 30 тыс. практически ежедневно, а в 4кв 2022 году пиковое значение составило 7-8 тыс. Разница очевидна. 🤔 Сверхприбыль прошлого года - результат роста количества больных коронавирусом. Кстати, в 1 кв 2022 года число заражений было еще больше! Так что, вероятно, Мать и Дитя не сможет удивить результатами и в следующем квартале (в отношении к предыдущему году). 😬 Однако, не стоит расстраиваться. Сегодняшний отчет показал тенденцию значительного роста выручки в регионах. С учетом открытия новых клиник компания будет наблюдать дальнейший рост. 😱 И не стоит забывать о новом штамме коронавируса Кракен. Количество заразившихся уже удвоилось за последние две недели (от 4,5к до 9к в день). Мать и Дитя очевидный бенефициар!

от Ranksworld

Отчет о доходах: место, где живет прибыль Сегодня мы разберем второй из трех основных отчетов, которые публикует компания в сезон отчетности - это отчет о доходах. Так же как и балансовый отчет, он выходит каждый квартал и год. Именно благодаря ему мы можем узнать, сколько зарабатывает и сколько тратит компания. Разница между доходами и расходами называется прибылью . Я хотела бы еще раз выделить этот термин “прибыль”, потому что существует сильнейшая связь между динамикой цены на акцию и прибыльностью компании. Давайте посмотрим на графики цены акций компаний, которые получают прибыль, и которые убыточны. 3 убыточных графика : 3 прибыльных графика : Как мы видим, акциям убыточных компаний достаточно тяжело расти, а прибыльные компании, наоборот, получают фундаментальную поддержку для роста своих акций. Из предыдущего поста мы знаем, что Капитал компании растет за счет Нераспределенной Прибыли. А если растет Капитал, значит, растут и Активы. Вспоминаем: Активы равны сумме Капитала и Обязательств компании. Таким образом, растущие Активы, словно лебёдка, прикрепленная к крепкому дереву, вытягивают нашу машину (= стоимость акций) все выше и выше. Это, конечно, упрощенный пример, но он все равно помогает осознать, что финансовые показатели компании напрямую влияют на ее стоимость. Теперь давайте посмотрим, как рассчитывается прибыль в отчете о доходах. Общий принцип такой: если мы из выручки вычтем все расходы, то получим прибыль . Выручка же считается достаточно просто - это сумма всех реализованных товаров и услуг за период (квартал или год). А вот расходы бывают разные, поэтому в отчете о доходах мы увидим одну статью под названием “Общая выручка от продаж” и множество статей расходов. Эти расходы вычитаются из выручки постепенно (сверху-вниз). То есть мы не суммируем все расходы и потом вычитаем общую сумму расходов из выручки - нет. Мы вычитаем каждую статью расходов по отдельности. Поэтому на каждом этапе такого вычитания мы получаем различные виды прибыли: валовая прибыль, операционная прибыль, прибыль до налогообложения, чистая прибыль. Итак, давайте посмотрим сам отчет. - Total revenue ( Общая выручка от продаж ) Это, как мы уже определили, сумма всех реализованных товаров и услуг за период. Или можно сказать по-другому: это все деньги, которые компания получила от продаж за какой-то период. Скажу сразу, что все цифры в этом отчете считаются за определенный период. В квартальном отчете период, соответственно, равен 1 кварталу, а в годовом - 1 год. Помните мое сравнение балансового отчета с фотографией ? Когда мы анализируем баланс, то видим снимок (срез данных) на последний день отчетного периода, а в отчете о доходах не так. Там мы видим накопленные суммы за конкретный период (то есть с начала отчетного квартала по конец этого же квартала или с начала отчетного года по конец этого года). - Cost of goods sold ( Себестоимость реализованных товаров) Или одним словом Себестоимость. Так как на производство продукции затрачиваются материалы и прочие комплектующие, бухгалтеры рассчитывают сумму затрат, связанных непосредственно с производством продукции, и помещают в эту статью. Например, затраты на сырье для производства обуви попадут в эту статью, а затраты на зарплату бухгалтера, который работает в этой компании - нет. Можно сказать, сюда попадают те затраты, которые напрямую зависят от количества выпущенной продукции. - Gross profit ( Валовая прибыль = Общая выручка - Себестоимость) Если из общей выручки мы вычтем затраты на себестоимость, то получим валовую прибыль. - Operating expenses ( Операционные расходы - это затраты, которые не относятся к себестоимости продукции) К операционным расходам относят постоянные затраты, которые слабо зависят от количества выпущенной продукции. Это могут быть арендные платежи, зарплата персоналу, расходы на поддержку офисов, расходы на рекламу и прочее. - Operating income ( Операционная прибыль = Валовая прибыль - Операционные расходы) Если мы вычтем из валовой прибыли операционные расходы, то получим операционную прибыль. Или можно посчитать так: Операционная прибыль = Общая выручка - Себестоимость - Операционные расходы. - Non-operating income ( Внеоперационный доход - в эту статью попадают все доходы и расходы, не связанные с регулярными бизнес-операциями) Интересно, что несмотря на свои названия внеоперационный доход и операционная прибыль могут иметь отрицательные значения. Для этого достаточно, чтобы соответствующие расходы превысили доходы. Это наглядная демонстрация того, как бизнесмены почитают прибыль и доход, но всячески стараются избегать слова “убыток”. Видимо, отрицательная операционная прибыль звучит лучше. Ниже рассмотрим две популярные составляющие внеоперационного дохода. - Interest expense ( Затраты на обслуживание долгов ) Затраты на обслуживание долгов - это проценты, которые компания выплачивает по кредитам. - Unusual income/expense ( Нестандартные доходы/расходы ) В этой статье учитываются нестандартные доходы минус нестандартные расходы. “Нестандартные” значит не повторяющиеся в процессе регулярной деятельности. Допустим, поставили памятник основателю компании - это нестандартный расход. А если он уже стоял, и его продали - это нестандартный доход. - Pretax income ( Прибыль до налогообложения = Операционная прибыль + Внеоперационный доход) Если к операционной прибыли прибавить или отнять (в зависимости от того, какое значение используется - отрицательное или положительное) внеоперационный доход, мы получим прибыль до налогообложения. - Income tax ( Налог на прибыль ) Налог на прибыль сокращает нашу прибыль на ставку налога. - Net income ( Чистая прибыль = Прибыль до налогообложения - Налог на прибыль) Вот мы и добрались до той прибыли, из которой больше не вычитаются расходы. Поэтому она и называется “чистая”. Это итог работы любой компании за период. Чистая прибыль может быть как положительной, так и отрицательной. Если она положительная - это хорошая новость для инвесторов, ведь она может пойти либо на выплату дивидендов, либо на дальнейшее развитие компании и увеличение прибыли. На этом я завершаю первую часть серии постов, посвященных Отчету о доходах. В следующих частях разберем, как чистая прибыль распределяется среди владельцев различных типов акций: привилегированных и обыкновенных. До встречи!

Выбор редакции

Обучение

🔥 Скоро отчет Яндекс... Держитесь инвесторы 📱 Сразу несколько новостей про Яндекс. Все очень занимательные: 1️⃣ Алиса нас, возможно, подслушивает В Яндекс заявили, что во время бета-тестирования Алиса имела возможность прослушивать пользователей. К счастью, бета-версия, как заявила компания, была доступна только для сотрудников. Но все равно настораживает... 2️⃣ Яндекс теперь тоже создает свою нейросеть на базе нашумевшего ChatGPT. Обещают, что интеграция в сервисы компании будут осуществлена к концу года. "Алиса" станет умнее и будет отвечать на сложные вопросы и лучше воспринимать контекст беседы. Так и представляем спор между колонкой и человеком по поводу будущего Российского рынка 😅 ❗️Все это конечно хорошо, но теперь перейдем к важному! В этом месяце ожидается отчет Яндекса (в прошлом году он был 15 февраля). Возможно, компания прояснит многие детали по разделению бизнеса. В данный момент это ключевой риск, который может утащить акции на дно. 😍 Сам же отчет в очередной раз подчеркнет успехи компании в области рекламы (Яндекс обогнал Google по поисковым запросам в России), такси (за последний квартал тарифы выросли на более чем 25%), а также в области доставки после выкупа Delivery Club и фактической монополизации рынка. 📲 Кстати, система Ranks дает Яндексу общий рейтинг 97% из 100%. Почти безупречная оценка на основе всех финансовых показателей, которые доступны инвесторам и аналитикам.

от Ranksworld

В начале был Капитал Этим постом я завершаю разбор балансового отчета компании. Ознакомиться с предыдущими частями можно по ссылкам: Часть 1 - Бухгалтерский баланс: делаем первые шаги Часть 2 - Активы, которым я отдаю приоритет Часть 3 - Чувство долга Теперь мы знаем, что в балансовом отчете любой компании с одной стороны отражаются активы, а с другой - обязательства и капитал. Если сложить обязательства и капитал вместе, получится сумма активов. И наоборот, если из активов вычесть все обязательства компании - вы получите что? Верно, вы получите Капитал . Обсудим эту важную составляющую балансового отчета. Когда компания только создается, у нее должен быть первоначальный капитал. Это денежные средства, с которых начинается любой бизнес. Они идут на первые расходы новой компании. В случае с нашей мастерской капиталом были сбережения мастера, на которые он купил гараж, оборудование, сырье и прочие активы, чтобы начать свой бизнес. По ходу продаж мастерская получала выручку и компенсировала расходы. Все, что оставалось, шло в прибыль. Таким образом, наш мастер вложил свой капитал в бизнес, чтобы увеличить его за счет прибыли. Получение прибыли - это главная цель, ради достижения которой работают активы компании, привлекаются кредиты и вкладывается капитал. Давайте посмотрим, какие статьи баланса находятся в группе Капитал : - Common stock ( Сумма номинальных стоимостей выпущенных обыкновенных акций ). Помните, когда наш мастер решил превратить свою компанию в акционерное общество , он выпустил 1 млн. акций по цене 1000 долл. за акцию. Так вот 1000 долл. за акцию - это и есть номинальная стоимость акции. А сумма номинальных стоимостей выпущенных акций составит 1 млрд. долл. - Retained earnings ( Нераспределенная прибыль ). Уже из названия понятно, что сюда попадает прибыль, которая не была распределена. Куда ее можно распределить, мы узнаем в следующем посте, когда начнем разбирать отчет о доходах. - Accumulated other comprehensive income ( Прибыль или убыток по инвестициям ). Прибыль или убыток компании может быть не только по ее основной деятельности, но и, допустим, от роста/падения стоимости купленных акций других компаний. В нашем примере у мастерской имеются акции нефтяной компании. Финансовый результат от переоценки стоимости этих акций записывается в эту статью. Итак, капитал необходим компании для того, чтобы инвестировать его в бизнес и получать прибыль. Далее нераспределенная прибыль сама становится капиталом, который вновь инвестируется с целью получить еще больше прибыли. Это непрерывный цикл жизни компании, который делает ставку на рост капитала. Какие статьи баланса мне интересны в группе Капитал? Конечно, мне интересны статьи, связанные с прибылью: нераспределенная прибыль и прибыль или убыток по инвестициям. Сумма номинальных стоимостей акций - это статичный показатель, поэтому вряд ли он может нам о чем-то рассказать. Однако для анализа прибыли лучше использовать не балансовый отчет, а информацию из отчета о доходах, так как только этот отчет позволяет увидеть всю структуру доходов и расходов компании. Итак, мы завершаем общий разбор балансового отчета компании. Для полного понимания, зачем он нужен, подключим в очередной раз наше воображение. Помните пример с отелем ? Мы представляли, что акционерное общество - это отель с идентичными номерами, где вы, как инвестор, можете приобрести определенное количество номеров (один номер = одна акция). Подумайте, что бы вы захотели в первую очередь посмотреть перед покупкой? Лично я предпочту посмотреть фотографии номеров. Так вот, балансовый отчет можно сравнить с такими фотографиями, которые мы получаем от отеля с периодичностью раз в квартал и раз в год. Безусловно, в таком деле отель будет стараться максимально использовать спецэффекты, чтобы улучшить впечатление инвесторов от выпущенных фотографий. Однако если мы будем отслеживать и сравнивать фотографии за множество периодов, мы все равно сможем понять: развивается ли наш отель, или мы уже 10 лет подряд наблюдаем один и тот же диван в стандартном номере. Можно сказать, что баланс - это “фотография” имущества, долгов и капитала компании на отчетную дату. А выбранные мною статьи баланса - то, на что я в первую очередь обращаю внимание на этой фотографии. В следующей серии постов мы разберем не менее важный отчет - отчет о доходах, и изучим сущность прибыли. До встречи!

Обучение

🧐 ИСКЧ: как простое фото привело к росту акций 📸 Вчера Владимир Путин посетил кластер МГУ и … просто сфотографировался с учеными Некстген, который принадлежит ИСКЧ. 📈 Итог: акции в пике выросли на более чем 20% 😂 Конечно же, это все шутки. Давайте лучше обратимся к показателям компании. ❓ Что мы узнали из последнего доступного отчета за первую половину 2022 года? 1️⃣ Общая выручка упала на на 6% г/г .Больше всего настораживает падение основных источников дохода ИСКЧ: “дочки” Генетико и Репролаб, чьи продажи упали на 23% и 20% соответственно. Ростом продаж обрадовал Некстген. 2️⃣ Компания ссылается на слабый потребительский спрос и снижение рождаемости в России. 3️⃣ По многим финансовым показателям не наблюдается значительных изменений: активы, обязательства, операционная маржа и маржа по чистой прибыли. 🤑 Теперь поговорим о перспективах: ▫️ ИСКЧ может похвастаться лишь Неоваскулгеном и Терафлюбетом, которые действительно могут вызвать значительный рост выручки даже при условии маленького проникновения на адресные рынки. ▫️ Что касается вакцины против ковида, то мы не видим в данный момент значительных перспектив. Докажем фактами: закупки вакцин “Вектор” и “КовиВак” уже были приостановлены, объемы тестирования тоже упали (падение выручки ИСКЧ на 72% по объемам тестирования). ▫️ Услуги СПРС терапии будут постепенно расти, как и продажи Неоваскулгена в текущем направлении на фоне ухода иностранных компаний. На основе финансовых показателей 2021 года Ranksworld дает компании общий рейтинг 50% из 100% 🟡 Финансовое положение, Ranks - 49% из 100% 🟡 📍 Более чем справедливая оценка. Положение чуть ухудшилось с начала 2022 года. Например, чистый долг увеличился на 45% г/г, однако у компании достаточное покрытие обязательств: соотношения обязательств к активам около 80% Стоимость, Ranks: 10% из 100% 🔴 📍 ИСКЧ оценен достаточно дорого. P/E более 300, P/S более 5,5. От компании ожидают отличных темпов роста, но в текущих условиях трудно себе представить подобный сценарий в ближайшее время. 💬 Рекомендация Ranksworld 🔘 текущий необоснованный рост - шанс удачно продать акции, которые кажутся перегретыми 🔘 если вы верите в разработки компании, то стоит держать акции в ожидании результатов клинических исследований

от Ranksworld

Чувство долга В предыдущих двух постах мы изучили, как группируются активы в бухгалтерском балансе компании. Часть 1: Бухгалтерский баланс: делаем первые шаги Часть 2: Активы, которым я отдаю приоритет Теперь давайте разбираться с Обязательствами и Акционерным капиталом (Liabilities and Stockholders' Equity). Напомню, что это источники средств, благодаря которым у компании появились активы. А ведь действительно, на какие средства у компании могут появиться активы? Либо на свои собственные средства (акционерный капитал), либо на средства, взятые в долг (обязательства). Для простоты будем называть их Долги и Капитал. Долги могут быть разными по срокам, поэтому в балансе их поделили еще на две категории: Краткосрочные долги (Current liabilities) и Долгосрочные долги (Non-current liabilities). Краткосрочные долги содержат: - Current debt ( Текущие долги ) - это долги, которые необходимо вернуть в течение года после их возникновения. Помните, наш мастер брал кредит в банке на пошив большой партии сапог? Этот кредит как раз будет записан в данную статью (при условии, что срок погашения кредита будет до одного года). - Accounts payable ( Долги перед поставщиками товаров и услуг ). В долг можно брать не только у банка, но еще и, например, у своего поставщика. То есть он предоставляет вам сырье сейчас, а оплату готов принять от вас позже. Такая задолженность отражается в этой статье. - Accrued liabilities ( Резервы под расходы будущих периодов по неоплаченным счетам в виде зарплаты, аренды, налогов ). Слово “долг” во многом синоним слову “обязательство”. У компании таких обязательств может быть много: выплата зарплаты, оплата аренды помещения и налогов. По сути это тоже долги, которые предстоит выплатить в течение года. Для удобства под них выделяются денежные резервы. Они расходуются в момент, когда наступил срок платежа. Такие резервы отражаются в данной статье. - Other current liabilities ( Прочие краткосрочные обязательства ). Здесь отражаются долги или обязательства со сроком погашения до одного года, которые не вошли в категории выше. Долгосрочные долги содержат: - Long term debt ( Долгосрочная задолженность ) - это долги, которые необходимо вернуть в течение более одного года после их возникновения. Если бы наш мастер взял кредит у банка на два года, такой кредит попал бы в эту статью. - Deferred taxes liabilities ( Резерв под уплату налогов в будущем периоде ). Налоговые ставки могут меняться, также могут появиться новые налоги, которые вступят в силу через год и более. Но уже сейчас компания может зарезервировать средства под будущие выплаты. - Other long term liabilities ( Прочие долгосрочные долги ). Здесь отражаются долги или обязательства со сроком погашения более одного года, которые не вошли в категории выше. Кратко можно сказать, что долги - это взятые компанией кредиты, резервы под оплату обязательств по налогам и долги перед поставщиками. Размер долга - очень важный показатель при фундаментальном анализе компании. С одной стороны, само наличие долга не страшно, так как демонстрирует, что банки доверяют компании и выдают ей кредиты на развитие. С другой стороны, существенный размер долга может стать причиной серьезных проблем и убытков в период слабых продаж товаров или услуг. Банки вряд ли поставят на паузу счетчик процентов по кредитам, если у компании дела пошли плохо. Это значит, компания будет нести расходы в виде процентов по кредитам, которые не перекрываются выручкой. Также напоминаю, что в случае банкротства компании владельцы акций получают имущество этой компании только после расчетов по всем долгам . Если долги настолько крупные, что превышают стоимость всего имущества, то акционеры не получат ничего. По этим причинам я отбираю компании с небольшой долговой нагрузкой. На каких обязательствах я фокусирую свое внимание? - Current debt (Текущие долги); - Accounts payable (Долги перед поставщиками товаров и услуг); - Long term debt (Долгосрочная задолженность). Для меня именно эти статьи наиболее ярко отражают ситуацию с долгами в компании. В следующем посте мы завершим изучение бухгалтерского баланса и рассмотрим базовый источник появления активов - это Капитал. До скорого!

Обучение

Активы, которым я отдаю приоритет В предыдущем посте Бухгалтерский баланс: делаем первые шаги мы начали разбирать бухгалтерский баланс воображаемой мастерской и остановились на активах. Сегодня предлагаю рассмотреть, какие типы материального и нематериального имущества относятся к оборотным активам, а какие - к внеоборотным. Оборотные активы содержат следующие статьи: - Cash and cash equivalents ( Деньги и их эквивалент ) - в нашем случае к ним можно отнести сейф с деньгами, что, в общем-то, соответствует денежным средствам компании на ее расчетных счетах в банках. - Net receivables ( Дебиторская задолженность ) - сюда мы отнесем долговую расписку друга. То есть это все, что клиенты должны компании за товары или услуги. - Inventory ( Запасы ) - сюда относится мешок с кожей, резиной и нитки. То есть все сырье, из которого производится товар, а также запасы готового товара на складах. - Other current assets ( Прочие оборотные активы ) - сюда можно отнести прочие оборотные активы, которые не относятся к предыдущим статьям. Внеоборотные активы содержат следующие статьи: - Net property, plant and equipment ( Недвижимость, предприятия, оборудование за минусом амортизации ) - сюда мы причисляем гараж, стол, стул, швейную машинку и инструменты. При составлении отчета из первоначальной стоимости имущества вычитают амортизацию. Амортизация - это расходы, направленные на ремонт и обновление имущества. - Equity and other investments ( Вложения в акции, облигации и т. п. ) - сюда в нашем примере можно отнести акции нефтяной компании (и, в целом, любые инвестиции компании в акции или облигации других предприятий). - Goodwill ( Премия, уплаченная за покупку сторонних компаний ) - допустим, наша компания хочет купить другую компанию и готова заплатить за нее 11 млн. Активы другой компании составляют 10 млн., а долги, которые придется выплачивать нашей компании за другую, составляют 2 млн. То есть чистые от долгов активы составляют 8 млн. После покупки, активы и долги той компании станут активами и долгами нашей компании. Так вот, разница между суммой покупки в 11 млн и чистыми активами в 8 млн. и есть goodwill, равный 3 млн. Для нашей мастерской текущая статья не актуальна, так как она никакую компанию не покупала. Тем не менее запомните, что goodwill - это разница между стоимостью покупки другой компании и ее чистыми активами. - Intangible assets ( Оплаченные нематериальные активы ) - сюда можно отнести стоимость клиентской базы в телефонной книжке мастера, а также любые другие активы, не имеющие материальной основы (например, купленные торговые марки). - Other long term assets ( Прочие внеоборотные активы ) - к этой статье относят другие внеоборотные активы, которые не относятся к предыдущим статьям. Как только мы поняли, какой актив относится к той или иной статье, в балансе прописывается его стоимость (а точнее, сумма стоимостей всех активов, относящихся к данной статье). Допустим, мы определили, что в статью Inventory (Запасы) попадают кожа, резина и нитки. Бухгалтер складывает стоимость кожи, резины и ниток и записывает общую сумму в денежном выражении напротив статьи Inventory (Запасы). Так в балансе появляются числа. Теперь давайте обсудим, на какие статьи баланса нам стоит обращать внимание в процессе фундаментального анализа активов. Для себя я сформулировала следующее правило : обращать внимание на активы, которые напрямую связаны с продажей товаров или услуг компании . Если компания плохо продает свои товары или услуги, у нее начинают сокращаться деньги на банковском счете, на складах копятся огромные запасы нереализованного товара и сырья, растет дебиторская задолженность (долг покупателей продукции). Дело в том, что когда продажи идут плохо, компания готова отдавать товар даже в долг. Если продажи идут хорошо, то, наоборот, деньги на счете будут расти, а дебиторская задолженность и запасы начнут сокращаться. Все остальные активы могут влиять на продажи лишь косвенно, поэтому не берутся в расчет. Таким образом, я определила приоритетные для меня активы : - Cash and cash equivalents (Деньги и их эквивалент); - Net receivables (Дебиторская задолженность); - Inventory (Запасы). Как видите, все они относятся к быстрым оборотным активам. Внеоборотные активы лишь косвенно влияют на продажи, поэтому не являются для меня приоритетным показателем. В следующем посте мы начнем рассматривать правую часть нашей раскрытой книги под названием “Бухгалтерский баланс”. Туда попадают обязательства и капитал компании. До встречи!

Обучение

Бухгалтерский баланс: делаем первые шаги Сегодня мы приступаем к изучению фундаментального анализа компаний. На мой взгляд, это основной навык, которым вы должны обладать, подбирая акции для инвестирования. Еще раз повторю, что главный принцип стратегии, которой я придерживаюсь - это выбирать выдающиеся компании и покупать их акции по сниженной цене. Вы, наверное, замечали, что на первоклассные продукты в магазинах периодически бывают скидки, но недолго, так как такие продукты быстро сметают с полок, и чуть ли не на следующий день цена вновь становится без скидки. Абсолютно такая же стратегия применима и на рынке акций. Так вот, фундаментальный анализ - это метод подбора выдающихся компаний (то есть компаний с сильным фундаментом). Как мы можем определить, сильный фундамент у компании или нет? Есть только один способ - это анализ ее финансовой отчетности. Каждое акционерное общество, акции которого торгуются на бирже, обязано раскрывать эту информацию публично, у себя на сайте. То есть нам не придется эту информацию добывать - она представлена в открытом доступе. Вы также можете найти ее на TradingView и посмотреть данные в динамике. Каково содержание этой информации? Компания выпускает три отчета : балансовый отчет (balance sheet), отчет о доходах (income statement) и отчет о движении денежных средств (cash flow statement). Баланс, так же как и книгу заявок , можно представить в виде открытой книги. В левой части книги перечисляются активы компании и их оценка в денежном выражении, а в правой части перечисляются обязательства и капитал компании в денежном выражении. Что такое активы компании? Это все, что принадлежит компании: дома, оборудование, торговая марка, акции других компаний, наличные деньги в кассе. В общем, все материальное и нематериальное имущество компании - это активы. Что такое обязательства и капитал компании? Это источники средств, благодаря которым появились активы. Например, если вы на свои сбережения купили компьютер за 100 тыс.руб., то компьютер - это актив, а собственные сбережения - это капитал. Если друг дал вам в долг 5 тыс. руб., и вы положили эти деньги в карман, то деньги в кармане - это актив, а долг другу - это обязательства. На основе этих примеров можно составить воображаемый баланс: Как видите, запись в балансе - это название актива, обязательства или капитала в их денежном выражении. Актив, обязательства и капитал неразрывно связаны друг с другом, поэтому сумма активов всегда равна сумме обязательств и капитала . Если бы мы каждое имущество вот так прописывали в балансе крупной компании, то он превратился бы в бесконечную книгу на сотни страниц. Однако если мы посмотрим на балансы огромных корпораций, то их можно разместить на одном листе бумаги. Связано это с тем, что со временем придумали группировать однотипные статьи. Давайте посмотрим, как сгруппированы статьи баланса компании: Не пугайтесь. Сейчас мы попробуем переварить эту таблицу при помощи уже знакомого нам примера. Давайте вспомним нашего мастера-сапожника , а именно тот период, когда он только начинал. Предположим, что именно было у него на тот момент: гараж, стол, стул, швейная машинка, инструменты, мешок с кожей и резиной, нитки, сейф с деньгами, телефонная книжка с контактной информацией клиентов, долговая расписка от его друга, акции нефтяной компании. Сейчас я перечислила активы нашего мастера, а правильнее будет сказать - его мастерской. Отмечу, что здесь перечислено именно то, что напрямую связано с его бизнесом. Даже деньги в сейфе, долг друга и акции нефтяной компании возникли благодаря существованию бизнеса. Допустим, квартира мастера или велосипед, на котором он катается в парке, не являются активами, так как не принадлежат мастерской. Они принадлежат мастеру, но не его бизнесу. Давайте распределим активы мастерской по группам. Есть две большие группы: Оборотные активы (Current assets) и Внеоборотные активы (Non-current assets). Как их различать? Общее правило таково: к Оборотным активам относится то, из чего создается продукт компании, и то, что в ближайшем времени может превратиться в деньги, поэтому их можно назвать быстрыми активами . Внеоборотные активы - это где и при помощи чего мы создаем продукт, а также то, что не так скоро может превратиться в деньги (то есть их можно назвать медленными активами ). Итак, поехали: - Гараж, стол, стул - это где мы создаем товар, значит, медленный (внеоборотный) актив. - Швейная машинка, инструменты - это то, при помощи чего мы создаем товар, - медленный (внеоборотный) актив. - Мешок с кожей и резиной, нитки - это то, из чего производится товар, - быстрый (оборотный) актив. - Сейф с деньгами - это то, что не просто может скоро превратиться в деньги, это уже реальные деньги - быстрый (оборотный) актив. - Телефонная книжка с номерами клиентов - вот ее сложно продать кому-то быстро, такие активы еще называют нематериальными и помещают в медленные (внеоборотные) активы. - Долговая расписка от друга - то есть друг приобрел у мастера сапоги, но заплатить сможет только после зарплаты - быстрый (оборотный) актив. - Акции нефтяной компании - предположим, когда-то клиент оплатил ими сапоги - медленный (внеоборотный) актив. Итак, мы с вами только что распределили активы мастера на две группы: быстрые оборотные и медленные внеоборотные активы. В следующем посте мы разберем составляющие этих двух больших групп. До встречи!

Выбор редакции

Обучение

Человек на плечах гигантов Исаак Ньютон, перевернувший в свое время представление людей об окружающем мире, однажды сказал: “Если я видел дальше других, то потому что стоял на плечах гигантов”. И действительно, у каждого из нас есть шанс открыть что-то новое для себя и других, опираясь на мудрость наших предшественников. Я хочу сказать большое спасибо Бенджамину Грэму, Дэвиду Додду, Уоррену Баффету и Питеру Линчу, которые открыто делились своими идеями с миром и вдохновили не одного частного инвестора на свои первые инвестиции. Уверена, что к моим словам присоединится и Мохниш Пабраи. Родившийся в Мумбае, инженер по образованию, он до 30 лет не интересовался темой инвестирования в акции. Однако волей случая, прочитав книгу Питера Линча, он стал изучать эту тему глубже. Сантиметр за сантиметром он поднимался на плечи гигантов стоимостного инвестирования, чтобы увидеть доселе неизвестные ему горизонты. Теперь он известен как успешный инвестор, автор книг по инвестированию и создатель невероятно добрых инициатив в сфере благотворительности. Слушая лекции Мохниша Пабрая, я отметила для себя его идеи, которые во многом совпадают с моими собственными. Буду рада поделиться ими с вами: 1. Рынок всегда обеспокоен тем, что произойдет с компанией в будущем, поэтому не может быть на 100% эффективным (*). (*) Напомню, что согласно теории “эффективного рынка” текущая цена компании отражает ее “справедливую стоимость”, так как любая публично известная информация моментально влияет на цену. Таким образом, инвестор вряд ли сможет заработать на какой-либо информации, например, на сильной финансовой отчетности компании, так как это событие уже учтено рынком. Однако эта теория не учитывает будущее, о котором мы все думаем каждый день, и на основе этих мыслей действуем в настоящем, в том числе на рынке. Например, кому-то может показаться, что будущее компании туманно из-за вышедших новостей. Эту обеспокоенность подхватит толпа, и акции пойдут вниз. Или наоборот, успехи компании могут быть восприняты сверх оптимистично, и вокруг акций начнется настоящий ажиотаж. Никто не знает будущего, но мысли о нем влияют на настоящее. По этой причине текущая цена компании может не отражать ее справедливую стоимость, вопреки теории “эффективного рынка”. 2. Продолжая первую мысль, можно сказать, что волны пессимизма и оптимизма будут присутствовать на рынке всегда. Они искажают стоимость компании так сильно, что дают нам, частным инвесторам, шанс выгодно купить и выгодно продать акции компании. 3. Чем больше вы тратите время на анализ компании, тем сильнее вы в нее “влюбляетесь”. Попробуйте уловить эту мысль. Ведь, потратив много времени на изучение чего-то, например, отличной финансовой отчетности компании, мы настраиваем себя на то, что это должно окупиться выгодной инвестицией. Запомните: рынок вам ничего не должен. 4. Часто решение об инвестициях в компанию можно принять на основе всего нескольких удивительных цифр. Например, если стоимость компании равна 50% от размера денежных средств на ее расчетном счете. Мохниш Пабраи рассказывал, что Уоррен Баффет использовал справочник с отчетностью тысяч компаний не для того, чтобы месяцами изучать каждую из них, а чтобы найти то, что его по-настоящему удивит. 5. Мохниш Пабраи признался, что ни разу не играл на понижение и не собирается этого делать до конца своей жизни. Его математика действительно проста. Если ты играешь на понижение, продавая акцию по 100$, то твой максимальный заработок ограничен 100$ (это произойдет, когда акция упадет до нуля). В то время как покупатель акции по 100$ имеет шанс продать ее и по 1000$, и по 2000$. Ограничение сверху отсутствует по своей природе. 6. И мысль, которой я хочу завершить этот пост - не ищите людей, которые преподнесут вам сокровище в руки. Искать сокровища гораздо интереснее! Речь идет о том, чтобы не пытаться повторять за кем-то его сделки или позиции в портфеле. Старайтесь принимать решения самостоятельно. Старайтесь увидеть свой горизонт. Во всем этом вам помогут непоколебимые плечи гигантов.

Обучение

🎅 НОВАК РАПОРТУЕТ О НОВЫХ СПГ МОЩНОСТЯХ 👀 Команда Ranks пристально следит за всеми заявлениями российских политиков. Александр Новак не стал исключением. 💬 Коротко о самом главном. Вице-премьер РФ заявил о том, что: ▫️ поставки российского газа в Евросоюз выросли до 19,4 млрд кубометров за 11 месяцев в этом году ▫️ сохраняется дефицит газа в странах Европы ▫️ Россия готова возобновить поставки по трубопроводу Ямал-Европа ▫️ Россия намерена в ближайшие годы выйти на производство 60 млн тонн СПГ в год, а затем увеличить объем производства до 100 млн тонн ⛽️ На этом фоне выделяется Новатэк, один из лидеров по производству СПГ в России. Недавно был закончен проект “Арктический каскад”, который поможет повысить производительность компании почти на 1 млн тонн в год. 🔥 Важные факты, которые также “играют” в пользу Новатэка: ▫️Цены на СПГ значительно выросли за 2022 год, а около 25-35% СПГ с проекта “Ямал СПГ” продается именно на спотовым рынке ▫️Менеджмент компании заявил о сохранении планов на рост производства СПГ, несмотря на санкционное давление ➡️ Теперь обратимся к финансовому положению компании в данный момент: 📍 Общая оценка, Rank - 92% из 100% ПОКАЗАТЕЛЬ СТОИМОСТИ RANKS - 66% 🟢 📍Честно, мы бы не сказали, что Новатэк очень дешево оценен. По мультипликаторам компания безусловно дешевая, но, сравнивая со среднеотраслевыми значениями в России, она кажется дорогой: P/E 7.3 (средн. 5), P/S 2.9 (средн. 0.6). Это и к лучшему, значит, инвесторы очень позитивно смотрят на будущее Новатэка. ФИНАНСЫ И ДИНАМИКА РОСТА, RANKS - 87% 🟢 📍Новатэк обладает прекрасным финансовым положением с достаточно высокой динамикой роста бизнеса. У компании нет проблем с долговой нагрузкой (соотношение обязательств к активам всего 22%), выручка значительно растет, а рентабельность остается очень высокой (44%). 🟡 РИСКИ 📍Сохраняются высокие риски инвестирования в российские компании. Будьте осторожнее и выбирайте компании с умом!

Длинная

от Ranksworld

Таблетка от упущенных возможностей Предыдущие части поста: Часть 1: Мои три товарища: График, Скринер и Вотчлист Часть 2: Два капитана одного корабля Рынок - это стихия, которую мы воспринимаем как данность. Он не может остановиться, когда мы заняты другими делами, и не может работать, если на бирже выходной, а у вас - нет. Влияние маленького инвестора на рынок близится к нулю. Кому-то это может не нравиться, но я вижу в этом большой плюс. И не только я. Еще Питер Линч писал об этом . Именно благодаря нашему размеру у нас, небольших инвесторов, есть возможность получить самые лучшие цены покупки и продажи акций. Просто представьте слона и мышь, которые пытаются выпить воду из кофейной кружки. У кого шансов больше? Как и самые выгодные распродажи, привлекательные цены на акции длятся недолго. Это касается и периода завышенных цен, интересных для продажи. Чтобы не пропустить это время, в TradingView имеется сервис оповещений - алерты . Зачем нам нужна система алертов? Для нашего удобства. Как только мы отобрали фундаментально сильные компании, наш следующий шаг - следить за ценой на их акции, чтобы приобрести их по выгодной для нас цене. Вы же помните нашу стратегию? Купить номера в замечательном отеле, да еще и в период распродаж. Как мониторить эти “распродажи”? У вас есть два варианта: самостоятельно следить за графиком цены в период торгов, либо настроить оповещения (алерты) таким образом, что если цена на акции достигнет определенного уровня, вам придет SMS-сообщение на телефон или электронную почту, или push-уведомление в приложении TradingView (в зависимости от ваших настроек). Согласитесь, очень удобно. Итак, как настроить алерты? 1. В первую очередь, вы должны открыть график того актива, под который планируете настроить алерты. 2. Затем нажмите на кнопку “Оповещения” в верхней панели инструментов графика. 3. В меню настроек установите параметры алерта. Как прочитать настройки на этой картинке? Если значение цены акций Apple будет менее 130$ за акцию, то каждую минуту я буду получать оповещение об этом, все время, когда акция торгуется по цене ниже 130$. Алерт, который я получу, будет содержать следующее сообщение: AAPL Меньше, чем 130.00 Если вы не хотите получать оповещение каждую минуту, то поставьте срабатывание “Один раз”. 4. Во вкладке “Уведомления” вы можете настроить, куда будут приходить алерты и звуковой сигнал. Система настроенных алертов позволит эффективно использовать ваше время. Вы не будете прикованы к монитору и сможете спокойно ждать заветного сообщения. На картинке видно, что алерты могут приходить как: - push-уведомление на телефон (если у вас установлено приложение TradingView); - всплывающее окно на вашем мониторе; - письмо на адрес вашей электронной почты; - сообщение на веб-адрес (продвинутая функция для разработчиков); - SMS на телефон, но через почту (то есть у вашего почтового сервиса должна быть возможность отправки копий писем по SMS). Что касается моей стратегии инвестирования, то она достаточно спокойна, чтобы работать по ней даже без алертов. Мистер Рынок не часто приходит с безумно интересными ценами, поэтому чтобы дойти до целевых значений, должно пройти время. Это как ждать космонавта с Луны: он не может вернуться на Землю за день, необходимо терпеливо ждать, иногда поглядывая за обстановкой. Итак, я завершаю серию постов, посвященную базовым функциям TradingView. Советую вам немного “поиграться” с платформой, чтобы как можно скорее на ней освоиться. На самом деле, в ней очень много функций, которые вы со временем для себя откроете. А пока все. В следующих постах мы начнем разбирать, пожалуй, самый важный аспект стратегии инвестирования - это фундаментальный анализ. Приготовьтесь, начинается часть, которая потребует от вас наибольшей концентрации. Зато потом вы сможете легко ориентироваться в этой теме. До следующей встречи!

Обучение

Два капитана одного корабля Предыдущая часть поста: Мои три товарища: График, Скринер и Вотчлист Теперь перейдем к фундаментальному анализу. Помните, в этом посте я приводила пример, что акционерное общество можно представить в виде отеля, а обладание акциями - как владение одним или несколькими номерами в этом отеле. Так вот, представьте теперь, что у нашего отеля ужасный, с огромным количеством дыр фундамент. Что произойдет с таким отелем? Конечно, он может рухнуть, потянув все за собой вниз. Это отразится и на стоимости акций, а в нашем случае - на стоимости номеров. Ведь никто не захочет приобретать номера в таком отеле, их, наоборот, будут стараться продать по любой цене, и тогда стоимость номеров (акций) пойдет вниз. Цель фундаментального анализа - понять, насколько финансово устойчива и прибыльна выбранная компания. Иногда говорят, что у компании сильный или слабый фундамент, - это обобщенный вывод на базе анализа ее финансовой отчетности. Так вот, наша задача будет заключаться в том, чтобы найти акции компаний с сильным фундаментом . Переходим в “График+” и в верхней панели инструментов выбираем “Индикаторы”. Вам откроется меню, где слева выберем - “Финансы”. Здесь мы можем выбрать данные из отчетности компаний: Бухгалтерский баланс, Отчет о доходах и Отчет о движении денежных средств. Они выходят с регулярностью раз в квартал и раз в год. Соответственно, вы можете выбрать любой показатель из отчетности, например, выручку, выбрать период - квартал или год, и добавить его на график. Так вы сможете изучить динамику этого показателя во времени. Помимо данных из отчетности на график можно добавить так называемые мультипликаторы. Они размещаются в том же меню после отчета о движении денежных средств > подраздел называется “Статистика”. Что такое мультипликатор, и как анализировать отчетность, мы разберем в отдельных постах по фундаментальному анализу, а сейчас перейдем к техническому анализу. Технический анализ - это поиск повторяющихся закономерностей на графике цены с целью предсказать его дальнейшее поведение. Давайте вернемся во времена, когда были придуманы японские свечи. Эти графики настолько понравились трейдерам, что они стали искать повторяющиеся комбинации свечей, которые служили как сигналы будущего движения цены. Например, есть комбинация под названием "медвежье поглощение" . Когда на рынке есть ярко выраженный тренд наверх, и в один день появляется массивная медвежья свеча, которая своим телом закрывает тело и тени предыдущей свечи - это может предвещать разворот восходящего тренда. Или если на рынке три дня подряд рисуются три черных свечи с массивными телами - их называют “три вороны” . Трейдеры трактуют это как знак продолжения нисходящего тренда. Согласитесь, очень похоже на приметы? На самом деле, люди придумали десятки подобных закономерностей и много других, которые, как и прогнозы погоды, не всегда сбываются. Вы, наверное, почувствовали, что я достаточно бегло освещаю эту тему? Это связано с тем, что я вообще не использую технический анализ. То есть я не делаю прогнозов на основе повторяющихся ситуаций из прошлого. Однако я использую один из инструментов технического анализа - это среднее значение цены акции за год. Не для того, чтобы сделать прогноз, а для того, чтобы иметь ориентир: когда покупать, а когда продавать акции компаний, имеющих сильный фундамент. Я обязательно разберу это подробно в следующих постах, а пока, завершая тему технического анализа, хочу привести одну аналогию. Движение цены на акции можно сравнить с морской стихией: иногда она спокойна, а иногда подвержена сильным волнам. Инвестора же можно сравнить с капитаном корабля, которому необходимо решить: выходить сейчас в море или нет (то есть покупать акции или нет). Капитан, который смотрит официальные метеосводки и приборы, напоминает инвестора, использующего фундаментальный анализ. А капитан, который ориентируется только на приметы и свое чутье, похож на инвестора, принимающего решение по итогам технического анализа. Быть капитаном номер два вы можете и без меня, а как стать капитаном номер один - этому посвящен мой блог.

Обучение

Мои три товарища: График, Скринер и Вотчлист Сегодня мы продолжим изучать захватывающий мир инвестирования в акции. И в этом нам поможет TradingView. Искренне рекомендую подружиться с этой платформой, так как ничего более удобного для реализации моей стратегии я пока не нашла. После того как вы зарегистрировались на сайте, двигайтесь по главному меню “Продукты” > “График+” . Здесь вы будете проводить основное время работы с платформой. Какие возможности перед вами открываются: - находить компании для инвестирования; - проводить фундаментальный анализ компаний; - проводить технический анализ графиков акций; - получать оповещения о подходящей вам цене покупки или продажи акций. Итак, давайте разберем каждый пункт. Как искать акции на TradingView? Надеюсь, вы уже вошли в раздел “График+”. В левом верхнем углу находится строка для ввода тикера акции. Если вы не знаете тикер, то просто вводите первые буквы названия компании: система самостоятельно найдет вам тикер, который соответствует данной компании. Однако учтите, что акции одной и той же компании могут обращаться на разных биржах из разных стран, поэтому иногда тикеров у одной компании может быть несколько. Для примера, введем название Tesla в строку поиска, чтобы открыть график их акций. Как мы видим, система подсказывает, что Tesla торгуется на NASDAQ и некоторых биржах других стран. Правее строки поиска располагается кнопка с выбором таймфрейма. Вы можете попробовать разные таймфреймы, но для меня основным является таймфрейм в 1 день (то есть одна свечка показывает изменение цены за 1 день). Итак, способ выбора компании через строку поиска удобен в случае, когда вы знаете, как минимум, ее название. Но на фондовом рынке обращаются акции тысяч компаний, и знать название каждой просто невозможно. В этом случае нам поможет “Скринер акций” . Он располагается в нижнем левом углу экрана. Нажав на скринер, откроется список акций, отфильтрованный согласно заданным параметрам (настроить параметры можно, нажав на ярко-синюю кнопку справа “Фильтры” ). Перейдем в фильтры и настроим нужные нам параметры. В первую очередь выберем страну - например, США . Во вторую очередь на вкладке с общими параметрами, выберем тип инструмента - обыкновенные акции , и выберем биржи - NYSE , NASDAQ , и ещё одну американскую биржу - NYSE ARCA . Теперь у нас есть перечень всех акций, которые обращаются на выбранных нами биржах. То, что нас заинтересовало, мы можем добавлять в “Список котировок” или “Watch List”. Это самая первая (верхняя) кнопка в меню справа. Просто нажмите правую кнопку мыши на тикере из скринера и выберете “Добавить в список котировок”. То же самое можно сделать, нажав правую кнопку мыши на графике. Переключаясь между тикерами в списке котировок, соответственно, вы будете переключаться и между графиками. Итак, как найти акции компании, разобрались. В следующем посте посмотрим, что у нас есть в части фундаментального анализа компаний.

Выбор редакции

Обучение

Чуть-чуть об объемах и предводителе всех средних Итак, освежим полученные знания из предыдущих постов (читайте по ссылкам часть 1 и часть 2 ): - График строится на основе записей ленты; - По оси Х располагается шкала времени, по оси Y - шкала цены; - Чтобы не пришлось анализировать огромное количество точек, для удобства придумали интервальные графики; - Самый популярный тип графиков - японские свечи; - Свеча состоит из тела и теней (верхней и нижней). Тело строится по уровням цены открытия интервала - open, и цены закрытия интервала - close. Тени строятся по максимальной цене - high, и минимальной цене - low; - Временной интервал для одной свечи называется таймфреймом. Чем меньше таймфрейм, тем детальнее мы получим информацию об изменении цены. Помимо информации о динамике цены из биржевого графика мы можем получать информацию о динамике объема торгов . Это столбики, которые мы видим под свечками. Они строятся также на базе информации из ленты. Вернемся к нашему примеру: FB 110$ 20 лотов 12/03/21 12-34-59 FB 115$ 25 лотов 12/03/21 12-56-01 FB 100$ 10 лотов 12/03/21 12-59-12 FB 105$ 30 лотов 12/03/21 12-59-48 Если сложить все лоты по сделкам за интервал с 12-00-00 по 12-59-59, то получим 85 лотов. Далее лоты необходимо умножить на количество акций в одном лоте, например, на 100. Получается, что 8500 акций поменяли своих владельцев за 1 час. Эта информация выводится в виде столбика под каждой свечкой. В моей стратегии не используется анализ объема торгов, однако важно понимать, что возрастающие объемы торгов сигнализируют о росте внимания к акции. При этом не всегда это внимание приводит к росту цены. В случае выхода негативных новостей по компании мы увидим как падение цены акций, так и рост объемов. Что постоянно используется в моей стратегии инвестирования, так это скользящая средняя . Что это такое? Это среднее значение цены закрытия (close) выбранного вами количества свечек, начиная с последней. Я использую среднее значение close последних 252 свечек. Почему именно это число? Число 252 соответствует среднему количеству торговых дней в году на биржах NYSE и NASDAQ. То есть, по сути, это среднегодовая скользящая цена . Почему она скользит? Потому что каждый день появляется новая свечка с новым значением close, с которой начинается новый расчет среднего значения за последние 252 дневные свечи. График скользящей средней можно нанести на свечной график и посмотреть, насколько текущая цена «убежала» от среднегодовой цены. Как именно это применять в инвестировании, расскажу в следующих постах, а на сегодня все. Напоследок, попрошу вас поразмышлять над одной мыслью: Тот, кто золотой середине верен, всегда найдет то, что кто-то упустил, и отдаст тому, кто боится это упустить. До встречи в следующих постах.

Выбор редакции

Обучение

11 22 33 44 55 66 77 88 99 1010 1111 1212 1313 1414 1515 1616 1717 1818 1919 2020 2121 2222 2323 2424 2525

Любовь в каждом #TradingView

87M+

Столько трейдеров и инвесторов пользуются нашей платформой.

#1

Самый популярный в мире сайт в сфере инвестирования.

1.5M+

Оценок со средним рейтингом 4.9 у наших мобильных приложений.

10M+

Оригинальных скриптов и идей от наших пользователей.

График TradingView в Instagram @tradingview

@tradingview

График TradingView в Instagram @TradingView

@TradingView

График TradingView в Instagram @ftmocomx

@ftmocomx

График TradingView в Instagram @mytradingsetup

@mytradingsetup

График TradingView в Instagram @TradingView

@TradingView

График TradingView в Instagram @jrod4x

@jrod4x

График TradingView в Instagram @mhd_azhar

@mhd_azhar

График TradingView в Instagram @jordforex

@jordforex

График TradingView в Instagram @setupstrading

@setupstrading

График TradingView в Instagram @trade_with_melker

@trade_with_melker

График TradingView в Instagram @mariodelpo

@mariodelpo

График TradingView в Instagram @erwin.rouwenhorst

@erwin.rouwenhorst

График TradingView в Instagram @Nin

@Nin

График TradingView в Instagram GMS @globalsignals_

GMS @globalsignals_

График TradingView в Instagram @TradingView

@TradingView

График TradingView в Instagram @TradingView

@TradingView

График TradingView в Instagram @jeavons_louise1

@jeavons_louise1

График TradingView в Instagram @neo_inversion

@neo_inversion

Где бы вы ни оказались

О TradingView О TradingView

Продукты

Суперграфики
Pine Script™
Скринер акций
Скринер ETF
Скринер форекс
Скринер криптомонет
Скринер криптовалютных пар
Скринер DEX-пар
Тепловая карта акций
Тепловая карта ETF
Тепловая карта криптовалют
Экономический календарь
Календарь отчётности
Списки редакции
Новости
TradingView Desktop
Мобильное приложение
Фьючерсы CME Group
Фьючерсы Eurex
Набор данных по акциям США

Компания

О нас
Возможности
Подписки
Социальная сеть
Wall of Love
Наши амбассадоры
Наши принципы
Карьера и вакансии
Блог
Охота за ошибками
Страница статусов
Условия использования
Отказ от ответственности
Политика конфиденциальности
Политика файлов cookie
Медиа-кит
Положение о доступности
Карты Таро для трейдеров

Сообщество

Приведи друга
Идеи
Скрипты
Правила поведения
Модераторы
Эксперты Pine Script™
Чат

Для бизнеса

Виджеты
Реклама
Библиотеки графиков
Lightweight Charts™
Продвинутые графики
Торговая платформа
Интеграция брокеров
Партнёрская программа
Образовательная программа

Определённые данные предоставлены ICE Data Services Определённые исходные данные предоставлены © FactSet Research Systems Inc., 2024. Все права защищены. © TradingView, Inc., 2024 Все права защищены. Номер телефона, US 833 247 1523