Почему маркетмейкер двигает цену против вас?⚙️ Позиция Маркетмейкера: Inventory Risk и Его Влияние
📊 Что такое Inventory Risk
Inventory Risk (Риск Инвентаризации) — это ключевое понятие для Маркетмейкера (ММ). ММ предоставляет ликвидность, одновременно выставляя лимитные ордера на покупку (Bid) и продажу (Ask), зарабатывая на спреде. В процессе исполнения ордеров ММ накапливает инвентарь — чистую позицию (Net Position) в активе (лонги или шорты). Риск возникает, когда накопленный инвентарь начинает двигаться против ММ, создавая риск убытков, превышающих прибыль от спреда.
🧠 Логика Хеджирования
Цель ММ — поддерживать нейтральный инвентарь (Net Zero Position) или минимально смещенный. Если ММ покупает больше, чем продает (накапливает лонги), он становится длинным и рискует падением цены. Чтобы сбросить или хеджировать этот риск, ММ вынужден совершать направленные действия. Это часто включает в себя небольшие продажи по рынку, которые могут искусственно давить на цену или препятствовать росту, даже если общая рыночная агрессия позитивна.
🔍 Влияние на Краткосрочную Цену
Резкие, необъяснимые движения цены, особенно в отсутствие новостей, часто объясняются необходимостью ММ сбалансировать свой инвентарь. Например, если ММ находится в большом лонге (длинный инвентарь), он может инициировать краткосрочный дамп, чтобы продать часть своего актива по лимиту или рынку, снижая риск. Признак: цена достигает важного уровня, но внезапно откатывается без значительного притока рыночных продаж, что может указывать на активное хеджирование со стороны ММ.
📌 Вывод: Сброс Инвентаря
Маркетмейкер не торгует ради направленной прибыли, его цель — прибыль со спреда. Накопленный риск заставляет его действовать. Правило: наблюдайте за аномальным поведением цены на уровнях, где ММ, вероятно, накопил инвентарь. Резкие, быстрые развороты без явной рыночной причины часто являются следствием сброса или балансировки инвентаря ММ.
