AMBA🌎 Ambarella демонстрирует впечатляющий рост выручки, превышающий 50% в годовом исчислении, благодаря стратегическому смещению фокуса с автомобильного рынка на Интернет вещей (IoT). Именно Интернет вещей, а не ранее основной фокус на беспилотные автомобили, теперь генерирует большую часть выручки и является ключевым фактором улучшения финансовых перспектив компании.
Ранее инвестиционное обоснование Ambarella основывалось на перспективных, но медленно развивающихся проектах автономного вождения. Сегодня 75% выручки компании приходится на сегмент Интернета вещей, который включает в себя не только камеры видеонаблюдения, но и носимые устройства, робототехнику и периферийное вычислительное оборудование.
Основой этого успеха являются новые процессоры CV5/CV7, производимые по 5-нм технологии. Эти чипы уникальны тем, что сочетают в себе обработку изображений, кодирование видео и искусственный интеллект на одном кристалле. Такая интеграция позволяет компании предлагать более мощные решения для компактных устройств с ограниченной мощностью (таких как дроны или видеокамеры) и устанавливать высокие цены, избегая прямой ценовой конкуренции с производителями с более низкой себестоимостью.
Короткий цикл разработки продукта для Интернета вещей позволяет быстрее конвертировать инвестиции в НИОКР в доход по сравнению с длительным циклом разработки автомобильных продуктов. Использование общей технологической платформы (CVflow) для приложений Интернета вещей и автомобильных приложений снижает затраты на разработку.
Минусы:
Рост не конвертируется в значительный свободный денежный поток. Существует тревожная зависимость от одного дистрибьютора (WT Microelectronics, 71% выручки) и одного производителя (Samsung), что создает риски для цепочки поставок. Высокие затраты на производство микросхем могут начать оказывать давление на рентабельность.
