Актив №1 2025 года.За 2025 год серебро выросло примерно на 150%,
с начала 2026 года — ещё около 25%.
Итого: ~215% с 1.01.2025 по сегодня.
Без лишних эмоций можно сказать:
🔥🔥🔥Серебро — актив №1 2025 года.🔥🔥🔥
На этом фоне появляется скриншот — официальное обращение Государственного монетного двора США.
На первый взгляд — повод для тревоги.
Монетный двор США говорит не о маркетинге, а о проблеме ценообразования при быстро растущее цене серебра:
📈 цена серебра растёт быстрее, чем они успевают обновлять цены
⚠️ возникает риск продавать продукцию ниже себестоимости
👉 поэтому они: временно снимают серебряные нумизматические продукты с продажи
пересматривают премии (надбавку к споту)
📌 Это операционное решение, а не «поломка системы», но оно очень показательное.
➡️ Когда цена растёт быстро, физический рынок начинает «скрипеть» первым
И да после такого полета почти без остановок продолжение роста возможно, но НЕ в той же форме.
Хоть и смотря на график очень легко начать сомневаться в этом
Противоречит ли это «бычьему» нарративу?
Нет!
Потому что рынок может быть одновременно:
🔥 перекупленным тактически
🧱 недооценённым структурно
Это нормально для сырьевых рынков.
Важно понять КАК именно продолжение возможно.
❌ НЕ так:
ещё одна вертикальная свеча
+30% за месяц без откатов
✅ А так:
боковик -->глубокая коррекция -->время -->перераспределение позиций
📌 Рынок должен “переварить” движение
Сейчас:
❌ плохой момент для агрессивных покупок
❌ плохой момент для FOMO
⚠️ высокий риск коррекции
✅однако логично для:
частичной фиксации
ожидания отката
набора на слабости
✅ структурный кейс не сломан
Серебро выигрывает, когда ФРС приближается к снижению ставок или даже просто даёт рынку понять, что цикл ужесточения завершён.
Ожидания cuts снижают реальные доходности по облигациям и курс доллара, уменьшая альтернативную стоимость владения серебром.
Бычий кейс по серебру сломается, если одновременно:
1️⃣ Реальные доходности ↑
Рост реальных ставок делает серебро менее привлекательным по сравнению с доходными инструментами. Капитал уходит туда, где есть реальная доходность.
2️⃣ Доллар ↑
Сильный доллар снижает глобальный спрос на серебро, номинированное в USD. Исторически рост DXY давит на все драгметаллы.
3️⃣ Ожидания cuts исчезают
Серебро торгуется ожиданиями смягчения, а не самим фактом снижения ставок. Если рынок убирает cuts из цены — исчезает спекулятивная премия.
4️⃣ Китай слаб
Серебро — промышленный металл, и слабый Китай означает падение физического спроса. PMI ниже 50 и слабые инвестиции в промышленность Китая— прямой негатив.
5️⃣ Физический рынок нормализуется
Схлопывание премий и восстановление предложения означает, что напряжение ушло. Аргумент дефицита перестаёт работать.
6️⃣ Золото не подтверждает
В здоровом цикле золото идёт первым, серебро ускоряется следом. Если золото стабильно, а серебро падает — это признак перегрева.
Интерпретация:
❗ 1 пункт — коррекция
❗ 2–3 пункта — формирование медвежьего рынка
