Проп-компании: обман трейдеров и виртуальные счетаРазбор проп-компаний: как работают виртуальные счета, B-book и CFD-модели, почему трейдеры теряют деньги и где в 2026 году ещё возможна честная торговля.
Как проп-трейдинг изменился к 2026 году
К 2026 году проп-компании перестали быть альтернативой классическому трейдингу и оформились в самостоятельную индустрию со своей экономикой, архитектурой и правилами. Снаружи этот рынок выглядит как логичный этап эволюции: десятки брендов, удобные платформы, быстрые выплаты, истории funded-трейдеров и обещание торговать без собственного депозита.
Однако внутренняя структура большинства проп-компаний далека от классического понимания рынка. Основу индустрии составляют виртуальные счета, CFD-инструменты и B-book-модели, где сделки не попадают на реальный рынок, а учитываются внутри системы компании. Именно эта архитектура формирует статистику, при которой большая часть трейдеров стабильно проигрывает, а регуляторы всё чаще сравнивают такие продукты с азартными играми.
Эта статья — не эмоциональное разоблачение и не попытка переложить ответственность на рынок.
Она написана от имени действующей проп-компании и задумывалась как помощь трейдерам, которые хотят понимать , в какой среде они торгуют. Мы видим эту индустрию изнутри и поэтому опираемся не на предположения, а на проверяемые данные — регуляторные документы, судебные кейсы, отраслевые обзоры и публичную статистику.
Мы последовательно разберём, на чём построена экономика современных проп-компаний , почему виртуальные счета стали стандартом, какие системные риски это создаёт для трейдера и где в 2026 году ещё возможна торговля , максимально приближённая к реальному рынку.
________________________________________
Экономика CFD и B-book: статистика убыточных счетов
Рост проп-индустрии напрямую связан с теми же архитектурами, которые десятилетиями использовались в форекс- и CFD-бизнесе. Европейский регулятор ESMA обязал брокеров раскрывать статистику по розничным клиентам, и эти данные оказались крайне показательными: от 74% до 89% CFD-счетов убыточны. Документ ESMA
Научные исследования подтверждают этот диапазон и прямо сравнивают CFD-модели с азартными играми с отрицательным математическим ожиданием для клиента.
Дополнительные расследования FCA и Financial Times показывают , что около 75% розничных клиентов теряют деньги, а агрессивные схемы продаж приводили к десяткам тысяч пострадавших.
Ключевой элемент этой модели — B-book, при котором сделки клиента не выводятся на рынок, а остаются внутри брокера. В такой архитектуре компания становится фактическим контрагентом клиента, и её доход напрямую зависит от его убытков.
Описание модели B-book.
Классический пример конфликта интересов — дело CFTC против FXCM , где регулятор установил скрытую заинтересованность брокера в проигрышах клиентов.
Именно эта логика сегодня лежит в основе значительной части проп-компаний.
________________________________________
Проп-компании и регуляторы: новая зона системного риска
Долгое время проп-трейдинг оставался вне фокуса регуляторов, но к середине 2020-х ситуация изменилась. Самым известным кейсом стал My Forex Funds (MFF), где CFTC утверждала, что funded-трейдинг фактически велся на симулированных счетах, а компания выступала контрагентом клиентских сделок. Иск CFTC
Хотя суд позже отклонил иск , сама модель работы стала наглядным примером: клиент уверен, что торгует рынок, тогда как сделки учитываются внутри платформы.
Параллельно регуляторы в Европе выпустили ряд предупреждений:
Consob указал на высокий риск проп-фирм для розничных трейдеров;
отраслевые обзоры сравнивают часть проп- и CFD-продуктов с видеоиграми на деньги;
опросы показывают , что около 70% инвесторов выступают за ужесточение регулирования.
________________________________________
Фейковый проп в 2026 году: симуляция вместо рынка
К 2026 году фейковый проп — это не схема с «подкрученным графиком», а технологическая симуляция, которая внешне полностью копирует рынок, но по сути им не является. Цена в таких платформах не формируется через реальное взаимодействие покупателей и продавцов, а рассчитывается алгоритмом, который ориентируется на внешний фид, но не обязан ему следовать. Именно поэтому трейдер может видеть знакомые движения, уровни и реакции на новости, но при этом регулярно сталкиваться с ситуациями, которые невозможно подтвердить на независимых источниках котировок.
Ключевая подмена здесь заключается в том, что рынок становится интерфейсом, а не средой. Трейдер торгует не ликвидность, не поток заявок и не дисбаланс спроса и предложения, а модель, внутри которой допустимы локальные тени, микросмещения, задержки и «внутренние» пробои. Формально правила не нарушены, но фактически сделка живёт внутри сервера компании, а не в рыночном контуре.
________________________________________
Как проп-индустрия влияет на профессию трейдера
Массовое распространение пропов радикально изменило путь входа в профессию. Если раньше трейдер начинал с реального счёта у брокера и учился работать с рынком, то теперь для многих точкой входа стал челлендж и виртуальный счёт. В результате формируется поколение трейдеров, которые с самого начала учатся взаимодействовать не с рынком, а с правилами платформы.
Это меняет сам тип мышления. Вместо анализа структуры движения, ликвидности и контекста трейдер концентрируется на том, как не нарушить дневной лимит, как обойти ограничения по просадке и как подстроиться под логику исполнения. Навык чтения цены постепенно заменяется навыком выживания внутри регламента. Такие трейдеры могут показывать стабильные результаты в одной среде, но при переходе на реальный рынок сталкиваются с другой динамикой, другим ритмом и другими ошибками.
В долгосрочной перспективе это размывает профессию. Трейдеров становится больше количественно, но меньше качественно — всё меньше людей действительно работают с рынком, а не с его симуляцией.
________________________________________
Где сосредоточены основные риски для трейдера
Основной риск в 2026 году сместился с самой стратегии на инфраструктуру. Даже корректная торговая идея может давать отрицательный результат, если среда исполнения работает против трейдера. Наиболее уязвимые зоны — это моменты входа и выхода, где небольшие микросмещения, задержки или локальные тени способны системно ухудшать результат.
Дополнительный риск создаёт отсутствие прозрачности. Когда трейдер не понимает, откуда берётся цена, куда уходит его ордер и кто является контрагентом сделки, он фактически торгует вслепую. В такой среде любые отклонения можно списать на «рыночный шум», хотя на деле они являются свойством движка.
Отдельную опасность представляет изменение условий после успеха. Если правила становятся жёстче уже после прохождения челленджа или выхода в прибыль, это говорит о том, что бизнес-модель платформы не рассчитана на долгосрочную работу с успешными трейдерами.
________________________________________
Как проверить проп-компанию до старта торговли
Полностью проверить проп без доступа к инфраструктуре невозможно, но отсечь значительную часть рисков — реально. В первую очередь стоит обратить внимание на то, насколько конкретно компания описывает источник котировок и модель исполнения. Чёткие ответы и прозрачные формулировки почти всегда признак реальной среды, размытые фразы — повод насторожиться.
Второй шаг — сравнение поведения цены с независимыми источниками, причём не на уровне свечей, а на уровне мелких движений. Если внутри платформы регулярно появляются тени, проколы или задержки, которые не подтверждаются внешними данными, это характерный признак симуляции.
Третий маркер — логика исполнения. На реальном рынке ошибки распределены хаотично. В симуляции они часто повторяются именно в критических точках: на входе, перед фиксацией прибыли или вблизи лимитов. Когда такие ситуации становятся системными, проблема почти всегда не в стратегии.
________________________________________
Честная торговля в 2026 году: где она возможна
На фоне роста виртуальных платформ ценность реальной торговли только увеличивается. Честная среда — это не идеальные условия и не отсутствие риска, а прозрачная архитектура, где каждая сделка проходит через рынок, а все отклонения можно объяснить объективными факторами: ликвидностью, волатильностью, новостями.
В 2026 году такие модели существуют, но они сложнее, дороже и менее масштабируемы, чем симуляции. Именно поэтому их меньше. Однако именно в них трейдер сталкивается с настоящей динамикой цены, а результат зависит от качества решений, а не от логики платформы.
Возврат к спотовой и биржевой модели — это не шаг назад, а попытка сохранить саму суть профессии в условиях, когда рынок всё чаще подменяется его цифровой копией.
________________________________________
Итог
Главная проблема проп-индустрии в 2026 году не в отдельных компаниях, а в системной подмене среды. Там, где трейдер думает, что работает с рынком, он часто взаимодействует с симуляцией, оптимизированной под статистический проигрыш большинства участников.
Выход из этой ловушки начинается не с поиска «идеального пропа», а с понимания архитектуры продукта. Пока рынок остаётся рынком — с шумом, риском и неопределённостью — трейдинг имеет смысл как профессия. Когда же рынок превращается в сценарий, прописанный платформой, трейдер становится участником игры с заранее заданным математическим ожиданием.
И именно это различие в 2026 году становится ключевым.
С уважением - команда hi2morrow.
