Переведем духДрузья, добрый день. Как мы все знаем, на трендах без коррекций никуда, в них нет ничего неожиданного и тем более страшного если соблюдать допустимый уровень рисков. Вот и в биткойне по нашему мнению началась одна из последних ощутимых коррекций в текущем цикле роста, что можно расценивать как и возможность добрать среднесрочно-долгосрочные позиции, так и как возможность немножко пошортить, для разнообразия.
Кстати отработку движений других криптовалют и их аналитику, а так же аналитику многих других активов на российских и мировых рынках мы регулярно даем в нашем телеграмм канале, подписаться на который можно по ссылке в телеграмм канале, подписаться на него можно по ссылке в шапке профиля.
Казалось бы, а с какого перепуга коррекция то? Сейчас фон для роста спекулятивных активов будто бы вполне неплохая, особенно на фоне вчерашнего выступления Пауэлла. Но на самом деле все не так просто. С одной стороны мы видим замедление экономики США, которая держалась держалась и наконец, в августе, начала заваливаться. ВВП на 3 квартал по GDPNow тихонько снижается, в последнем обновлении 2,3% против 2,5%, Заявки на безработицу тоже прирастают уже несколько недель, с 217к до 235к за почти месяц (тут оговоримся, что это вполне в рамках нормы, никакого ужаса нет), ну и конечно в голове стоит держать катастрофические данные по новым рабочим местам. U.S. Philadelphia Fed Manufacturing Index вышел ужасный: -0,3 в августе, что означат фактическую остановку производства, в противовес же ему S&P PMI в обоих секторах вышли очень неплохими 53,3 и 54,4 для производства и услуг соотвественно. Выпуски бондов прошли в рамках общей динамики: 20ти-летки разместились по 4,876% против 4,935%, а 30ти-летние TIPS под 2,650% против 2,403% (динамику объясняли тут).
Что это все значит в сумме? А значит это одно: что экономика начинает загибаться. Пока не стохановскими темпами, но это пока. Казалось бы, ну и пускай тогда снижают ставку, причем сразу на 50 б.п.! Но тут все не так просто, ФРС очень боится стагфляционной динамики, угроза которой действительно висит над американской экономикой, чтобы ее смоделировать не нужно быть великим экономистом: ФРС снижает ставку, усиливая инфляционное давление, а экономика не растет из-за опасений тарифных войн, удорожания цепочек поставок и тд. В таких условиях вылезать из ситуации можно двумя методами: сохранение-повышение ставки до момента полного ухода экономики в рецессию, ухода инфляции к околонулевым значениям и дальше уже выход на новый виток роста и поддержки; либо резкие снижения ставок для поддержки экономики, забыв об инфляции. Оба варианта достаточно маргинальные, и нежелание Пауэлла выбирать между ними можно понять. Но, мы видим по макроэкономике, что точка невозврата все ближе, и выбирать прийдется именно на сентябрьском заседании. Мы считаем, что будет выбран второй вариант, как это и происходило в любой кризис с начала этого тысячелетия. В силу процессов фискального доминирования, политического запроса на слабый доллар, хронической слабости экономики и такого же хронического кризиса ликвидности вариант с переохлаждением экономики может превратится в неуправляемое пике, из которого уже будет не так просто вылезти.
И все же остается вопрос: А какие тогда риски то? Дело в том, что по нашим наблюдениям в ближайшие несколько недель, а возможно уже и на следующей неделе нас ждет новый виток торговых противостояний с Китаем, причем судя по всему достаточно значительный. Так же мы с июня твердим о крайне высокой вероятности новой итерации ближневосточных конфликтов в осенний период, и сейчас появляется все больше подтверждений этому прогнозу. На таком фоне мы ожидаем снижения как в главном американском индексе, прогноз по которому уже давали, он в стадии активной отработки, оставим в похожих идеях, так и в биткойне.
Если же говорить о волновой разметке, тут мы закончили начальную диагональ в составе 1 of (3) и сейчас находимся в волне (b) of 2. Однако для шорта пока рановато, р/п низкий. А вот если дойдем до уровне 118к и выше, то это вполне актуально, со стопом за максимум и тейком на уровне около 98300
