2022: ГОД ОПАСНОЙ ЖИЗНИ. Ч.1В это воскресенье, у входа одной из церквей, я заметил календарь с названием «Благословенный год. 2022». Этот АПОКРИФ выражает современную тенденцию всех источников вещания, начиная от политических СМИ и заканчивая церковными проповедями. Сегодня многие МЕДИА личности крайне озабочены приукрашиванием яркими цветами истины. Подозреваю, что, рассказывая о «неудобной», но подлинной, реальности, у одних был бы исход подписчиков, у других – потеря прихожан. С их помощью, к большому сожалению, овцы будут не способны адекватно реагировать на приближающуюся катастрофу века. Сегодня качество заменено количеством. Это эпоха диснеевской метавселенной.
Однако, как я не перестаю писать, у меня нет заинтересованности в монетизации информации посредством набора подписчиков. Поэтому я буду писать о той горькой РЕАЛЬНОСТИ, которая сегодня творится средь бела дня, с немалой долей эвфемизма.
На прошлой неделе мой друг из Германии, который к тому же является гражданином этой страны, ФРГ, сообщил мне, что он и большинство сотрудников его предприятия подлежат принудительному сокращению, из-за невозможности работодателю платить заработную плату действующему штату работников. Количество новых подписанных контрактов неумолимо сокращается, а старые – не пролонгируются. Происходит жесткая экономия. Эту же картину я наблюдаю во ВСЕХ производственных секторах России. В конечном итоге, вся экономика сложится как домино.
-----
Комментарий:
За последний месяц я не написал ни одной статьи в TV - отчасти из-за того, что был сконцентрирован переездом, и отчасти из-за того, что передо мной встала нетривиальная задача по построению математической модели, сложность которой требует немало времени. Я либо буду реже писать статьи, но большего объема, как эта, либо не буду писать вовсе.
-----
В последнее время большое внимание научных конференций приковано к проблеме экологической безопасности. Окончательные масштабы этой экономической катастрофы теперь видны даже из космоса - экология ухудшается самыми быстрыми темпами в истории человечества. Крах всего, что касается человеческой жизни. Буря пятой категории...
ВЗГЛЯД В ПРОШЛОЕ. СРЕДНИЙ КЛАСС.
Так называемая «элита» совершенно не замечает бедственного положения среднего класса. Следовательно, они ПОСЛЕДНИЕ, кто увидит это. Впервые в истории экономика рушится ДО фондового рынка. Это может произойти только тогда, когда правящий класс замкнется в замкнутом круге смертоносных масштабов. Так как память миллениалов работает лишь до 2018 года, для начала, я немного углублюсь в историю американской экономики и в то, как мы сюда попали и почему политики обречены на библейский провал.
Конец 1990-х завершил двухдесятилетний бычий рост, который был лишь ненадолго прерван крахом 1987 года и рецессией войны в Персидском заливе 1990 года. Оба события были умеренными по сравнению с историческими. Конец 90-х был отмечен технологическим кризисом, который застопорился во время азиатско-российского финансового кризиса 1998 года. До этого ФРС нормализовала денежно-кредитную политику, повышая ставки. Спасение LTCM и сопутствующее снижение ставок подготовили почву для резкого ралли в преддверии смены даты Y2K Millennial. Федеральная резервная система не хотела повышать ставки в 1999 году, потому что они хотели, чтобы рынки были хорошо сжижены в преддверии ключевого изменения даты. Что положило начало заключительному этапу лопнувшего пузыря доткомов. К маю 2000 года ФРС играла в догонялки и повышала ставки на уровне 0,5% за каждое заседание. К концу года технологический пузырь рухнул на 60%.
Звучит знакомо?
Рецессия доткомов началась в начале 2001 года и усугубилась после 11 сентября. Акции, наконец, достигли дна в 2002 году, когда началась война в Ираке. Ставка ФРС была на уровне 1,5% по сравнению с 6,5% на пике 2000 года. Потребовалось ПОЛНОЕ 5-процентное снижение ставок, чтобы положить конец акциям и экономике. Низкие ставки сохранялись достаточно долго, чтобы раздуть пузырь на рынке жилья, который начался несколькими годами ранее и продолжал расти благодаря пузырю доткомов. Затем ФРС ударила по тормозам, проведя 17 последовательных повышений процентных ставок, и лопнула собственный пузырь на рынке недвижимости, вызванный денежной массой. Следующей их уловкой была политика спасения в 2008 году и нулевая процентная ставка. Наступила японизация: зомбирование рынков и эвтаназия инвесторов «бесплатными» деньгами.
За этим последовал скучный, но метрономный рост фондового рынка на фоне вялого экономического роста. Акции выросли в ногу с балансом ФРС. Каждая попытка остановить количественное смягчение и/или повысить процентные ставки приводила к краху рынка. Эта денежная зависимость продолжалась до 2016 года и выборов Трампа. Когда Трамп был избран, фьючерсы резко упали. Но к тому времени, когда рынок США открылся «зеленым», обещание снижения налогов разнеслось по Уолл-стрит. Начался фискальный кризис, который позволил ФРС поднять ставки и сократить баланс впервые с 2007 года.
Все шло хорошо до конца 2018 года, когда запах клея от снижения налогов рассеялся, и в декабре 2018 года ФРС потребовала еще одного повышения ставок. Мировые рынки рухнули. Трамп потребовал от Пауэлла изменить политику, что он и сделал. Это было к гонкам снова. Однако в 2019 году ФРС трижды снижала ставки в качестве «страховки» и начала расширять свой баланс, чтобы справиться с кризисом «репо».
А потом грянула пандемия, и тут все становится интереснее.
Пандемия оказала два долгосрочных пагубных воздействия на экономику, с которыми мы сейчас сталкиваемся. Какк мы все знаем, это разрушило цепочку поставок. Запасы всего истощились. Последовал двойной заказ. Потребители запасались товаром. И ТОГДА цунами комбинированных фискальных и монетарных стимулов обрушилось на экономику. Таким образом, сместилась не только кривая предложения, но и кривая спроса. С экономической точки зрения это означало БОЛЬШЕ спроса и МЕНЬШЕ предложения и, следовательно, более высокие цены на ВСЁ одновременно. То, что произошло во время пандемии, — это САМОЕ ХУДШЕЕ, что могло произойти в конце цикла, потому что оно НЕЙТРАЛИЗОВАЛО денежно-кредитную политику.
Перенесемся в 2022 год, и теперь все эти стимулы отступают. Есть только одна проблема. Цена на ВСЕ остается на рекордно высоком уровне. Таким образом, поскольку потребители видят меньше доходов, их просят платить больше за все.
В чем сегодняшние эксперты ошибаются, так это в предположении, что это дежавю 1979 года, когда средний класс был на вершине. Сегодня членство в профсоюзах находится на рекордно низком уровне. Это означает, что у рабочих очень мало переговорной силы. Конечно, они выиграли от жесткого рынка труда, но это не значит, что они оправились от 40-летней дефляции заработной платы.
Вера в то, что ФРС стоит за кривой повышения ставок, теперь существует на Уолл-стрит. Тот факт, что эти более высокие процентные ставки уже разрушают средний класс, не вызывает беспокойства. Теперь ФРС находится под давлением, чтобы пойти на повышение ставок. Это означает, что они еще больше отстают от кривой помощи рушащемуся среднему классу.
Тем не менее, мы должны верить, что эти повышения ставок должны помочь среднему классу, снизив инфляцию. Другими словами, ФРС уничтожит средний класс, чтобы спасти его. Кризис 2008 года на стероидах. И все же ни один эксперт не ставит под сомнение этот идиотский рассказ.
Да будет так. Этот гамбит с печатанием денег всегда был обречен на то, чтобы закончиться на нулевой границе с идиократией, уверенной в непобедимости центральных банков. Итак, мы здесь.
Сейчас мы достигли точки, в которой денежно-кредитная политика больше не может спасти средний класс от распада. Но инвесторы делают ставку на то, что спасут ОНИ.
Это не сработает таким образом.
На прошлой неделе мы получили новости о том, что потребительские настроения достигли рекордно низкого уровня. Ниже, чем в 2008 и 1980 годах, которые были двумя худшими рецессиями со времен Второй мировой войны. И в то же время мы видим, что корпоративная прибыль находится на рекордно высоком уровне (смотри график в шапке статьи). Неудивительно, что инвесторы заблуждаются.
Потребительские настроения находятся на рекордно низком уровне, и все же индекс стресса ФРС ТАКЖЕ находится на новом рекордно низком уровне, что ясно указывает на то, что ФРС считает имплозию среднего класса признаком низкого риска.
Между тем, корпоративная прибыль находится на рекордно высоком уровне.
Это означает, что средний класс находится под экономическим давлением со всех сторон - рекордные цены на газ, рекордные цены на продукты, рекордные цены на жилье, рекордные цены на автомобили, рекордные цены на товары длительного пользования, рост процентных ставок. Все одновременно. Неудивительно, что доверие потребителей упало до самого низкого уровня за последние десятилетия. И ОДНАКО наши элитарные финансовые эксперты постоянно сообщают нам, что потребитель силен. Непобедимый.
Но как ОНИ могли знать? У них нет личного опыта, и теперь они полностью игнорируют опросы потребительских настроений. По какой-то причине...
Вот почему мировые ЦБ совершают колоссальную ошибку в конце цикла без денежной страховки, со всеми сегодняшними идиотскими учеными мужами. Волшебники из центральных банков последними узнают, что их магическая денежная сила стала бездействующей.
Между тем, невежественные игроки вместо того, чтобы снизить риски, скатываются в пропасть, полагая, что все остальные попадают под автобус.
Вскоре выясняется, что они - все остальные.
ИНФЛЯЦИЯ И ДЕФЛЯЦИЯ
В эти выходные я услышал такие неразумные слова: «В пик глобальной рецессии необходимость возвращать долги не будет иметь какого-либо законного значения.»
Удивительно, каким инфантильным заблуждением способны жить люди. Это то, что называют розовыми очками, или, более современным языком, очки виртуальной реальности. Так как я убежден, что приближающееся рецессия ознаменует КРАХ всех активов, то есть макродефляция, на фоне беспрецедентного роста безработицы, ниже сконцентрируюсь на процессах инфляции и дефляции.
Подавляющий консенсус в отношении того, что инфляция «прилипчива» и ее нелегко снизить, игнорирует данные за последние 40 лет и вместо этого пересчитывает 1979 год. К сожалению, в кругу дураков-единомышленников нет силы в цифрах…
Я не делаю ставку лишь на индекс потребительских цен. Я бы не стал писать целую запись вокруг одной точки данных. Достаточно сказать, что если индекс потребительских цен продолжит расти, это только увеличит ошибку политики ФРС, и других мировых ЦБ. Итак, для тех, кто находится в переполненном инфляционном лагере, двигайтесь вперед, это не для вас. Утешайтесь тем фактом, что прямо сейчас вы являетесь частью подавляющего консенсуса в отношении того, что инфляция не поддается лечению. Держу пари, что консенсус по инфляции неверен, и последствия будут катастрофическими. Он вот-вот ВЗОРВЕТСЯ.
К сожалению, мы должны сначала вернуться к определениям инфляции и дефляции, прежде чем мы сможем сделать прогноз того, что будет дальше. На индивидуальном уровне инфляция и дефляция могут ощущаться одинаково - недостаток покупательной способности. Стоимость жизни выше заработной платы. Падение уровня жизни.
Это на макроуровне, где они не похожи друг на друга. Напомним, что после пандемии спрос значительно превысил предложение из-за того, что стимул спроса столкнулся с шоком в цепочке поставок. Я прогнозирую, что эти два фактора изменятся. Это означает, что спрос рухнет, а предложение превысит лимит, во всём одновременно. Дома, автомобили, товары длительного пользования, криптовалюты, технологические акции и товары. Перенасыщение ВСЕМ одновременно.
Почему это произойдет? Потому что потребитель рухнет в бездну. Ничто в этом не является устойчивым. И все же Уолл-Стрит и СМИ с успехом убеждает общество, что потребитель силен.
Во-первых, как я написал выше, экономика резко изменилась за последние 40 лет. Сейчас это экономика, зависящая от импорта, и поэтому относительная стоимость энергоносителей оказывает огромное влияние на инфляцию.
В долгосрочной перспективе макродефляция является результатом аутсорсинга отраслей и импортированной бедности, что приводит к отсутствию внутреннего спроса, вызванному долгами. Долг дефляционный. Сейчас мы наблюдаем САМЫЙ БЫСТРЫЙ рост потребительского долга за последние десятилетия.
Чистый эффект пандемии заключался в создании дисбаланса спроса и предложения, который привел к росту цен на все. Но затем политики убрали стимулы. Так что теперь не только цены выше, но и ОБЯЗАТЕЛЬСТВА выше. К сожалению, цены могут снизиться, но обязательства договорные. Таким образом, средний класс вот-вот попадет в ловушку дефляционного коллапса. Тот, в котором цены на активы падают, а обязательства ОСТАЮТСЯ высокими.
Другими словами, падение стоимости домохозяйств НЕ СНИЗИТ уровень их обязательств, что лишь усилит нагрузку должников перед кредитными организациями. Я прогнозирую МАССОВЫЙ обвал вторичного рынка недвижимости и автопрома, который будет спровоцирован принудительной продажей имущества, для ОБЕСПЕЧЕНИЯ долгов перед банками.
Миллениалы, ваш комплекс неполноценности, приводящий к показной жизни «не по средствам», сыграет с вами злую шутку. Вы не только останетесь пожизненными должниками, но и придете к еще большему комплексу неполноценности, выраженной чрезмерной психологической депрессией.
В этом году произойдет крупнейшее снятие стимулов со времен окончания Второй мировой войны, которая, кстати, была рецессией.
С почти 20% ВВП в прошлом году до менее 5% в этом году. Я не могу сказать, когда начнется «официальная» рецессия, однако рост сейчас колеблется на уровне 0%, что означает, что без дефицита мы УЖЕ находимся в 5%-ной рецессии.
В то время как в России, так и в США, новые заявки на ипотеку терпят крах, рост цен в годовом исчислении в % только что достиг рекордного уровня на фоне рекордного количества строящихся домов.
Что приравнивается к матери всех надвигающихся переизбытков жилья.
Это хуже, чем в предыдущие разы.
На фоне всего этого растущего риска вполне уместно, что индекс финансового стресса ФРС только что достиг на прошлой неделе МИНИМАЛЬНОГО значения. Почему? Самодовольство инвесторов зашкаливает. ОТРИЦАНИЕ всего, что является неудобовразумительным.
Шутовской уровень чрезмерной самоуверенности дал ФРС зеленый свет для двукратного повышения ставки ФРС на этой неделе при одновременном сокращении баланса ежемесячно ускоряющимися темпами.
Таким образом, миллениалы, которые не верят в реальность каких-либо рисков прошлых десятилетий, теперь столкнутся со всеми рисками в одно и то же время, не имея денежной подстраховки.
Это то, что бывает, когда тебя оберегают 14 лет подряд.
В конце концов, вы блуждаете по Долине Смерти. Без спасения.
И наши так называемые медиа-лидеры последними узнают, что их царство мошенников подходит к концу.
