Disney может обогнать Netflix на финише🤔 Поговорим о циклическом секторе, который должен расти при открытие экономик и о падение технологического, так как людям теперь будет чем заняться:
Аналитик Needham Лаура Мартин считает, что 2021 год станет годом «спада внимания к цифровым технологиям». Проведя более года взаперти дома, «миллионы потребителей стремятся тратить деньги и время в физическом мире», - сообщает Мартин инвесторам в исследовательской записке. Мартин считает, что отток Netflix увеличится без более дешевого, ориентированного на рекламу уровня. Аналитик также рассматривает Disney+ как "глобального хищника" для подписчиков Netflix. Если Netflix «теряет свои возможности для роста» и не может торговать от стоимости предприятия к мультипликатору продаж, акции имеют 50% -ный риск падения до 250 долларов за акцию, исходя из соотношения стоимости предприятия к EBITDA. В аналитической записке под названием «Самый большой риск NFLX в 2021 году - отток» Мартин сохраняет Заниженный рейтинг акций.
🤨На графике, сектор рынка видео по подписке (точнее как упали, а потом выросли акции компаний из этого сектора с 2020 кризисного года), который смотрится перекупленным, но отстающий - Disney.
👏🏻Согласен с Мартин, что после открытия экономик, которые были закрыты из-за пандемии, рост числа новых подписчиков может сократится или произойти отток, что приведёт к денежным потерям в секторе.
🤷🏼♂️Не возьмусь утверждать, что Netflix начёт сильно терять деньги, так как Netflix открывает новые ветви бизнеса и собирается продавать контент на другие сервисы, что может принести дополнительную прибыль (понятное дело новый и хайповый контент Netflix продавать не будут до тех пор пока контент не выйдет из тиража, так как по подсчётам аналитических агентств, 62% новых подписчиков на платные сервисы – это те подписчики, которые приходят за определённым фильмом или сериалом, а потом отписываются).
🧏🏼♂️Но коррекция Netflix (к $250 ) и других стриминговых сервисов выглядит логичной. Потому что после открытия экономики (которая была закрыта из-за короны) начнётся (или уже продолжится) рост циклического рынка, то есть того рынка, который растёт вместе с экономикой и который сильнее всего падал из-за локдауна 2020. Поэтому произойдёт отток денег из компаний с крупной капитализации (а это в основном ТЕХИ) в компании с маленькой капитализацией. Ну кроме меня, такой переток средств ожидают многие инвестдома.
💁🏼♂️И тут скажу, что Лаура Мартин молодец, что подметила Disney, так как Disney диверсифицированный бизнес и в момент вероятного оттока с сервисов подписок в момент открытия экономик, все побегут на открытый воздух или туда, что долго было закрыто: в парки Disney, в кинотеатры где идут фильмы Disney, в круизные туры Disney. То есть Disney ждёт приток средств со своего циклического, очень развитого сектора. К тому же Disney отстаёт от главного конкурента Netflix.
☝🏻 Вывод: Стриминговые сервисы в момент открытия экономики, должны скорректироваться, но Disney может, наоборот, перетащить инвесторов из конкурирующих стриминговых сервисов и платного телевиденья к себе.
