Префы Сургута отскакивают на сильной нефти. Напоминаю про дивы!Отскок от прошлых максимумов тренда. Хорошая возможность заскочить в повышенную рублевую доходность.
Дивиденды
#PFE - анализируем компанию для долгосрочного инвестораPFE Pfizer Inc. Одна из крупнейших фармацевтических корпораций мира. И конечно всем известный разработчик одной из вакцин от коронавируса. Котировки акций на момент написания статьи: 36,50$. Текущая капитализация: $203млрд. Годовой отчет выйдет 2го февраля 2021г.🧾
🔹История. История компании начинается с двух 25-летних американцев германского происхождения, которые в 1849г. на занятые у Пфайзера-старшего 2500$ открыли небольшую фармацевтическую компанию. В 1880г. компания начала выпускать лимонную кислоту, за счет чего впоследствии сильно разбогатела. Да, на лимонной кислоте - она использовалась для производства Coca-Cola и Pepsi. Во время второй мировой войны Pfizer смогла начать массовое производство пенициллина, компания стала крупнейшим мировым производителем этого антибиотика. Кто знает, быть может через 50лет о Pfizer будут писать, что эта компания спасла мир от covid-19.🦠
📄Кстати, в 2016г. компания начала сотрудничество с IBM (обзор которой был в моей предыдущей статье) по проекту использования искусственного интеллекта в фармацевтических разработках. Правда, в 2019г. IBM прекратила поддержку проекта в связи с низкой рентабельностью.
🔹Дивиденды. В I квартале 2021г. компания повысила дивидендные выплаты 12й год подряд, т.е. она не является дивидендным аристократом. Но до 2009г. являлась, однако была вынуждена во время кризиса порезать дивиденды вдвое.🔻 Дивидендная отчетность на сайте компании доступна с 1980г., хотя доподлинно известно, что Pfizer увеличивала ежегодные дивидендные выплаты с 1973г. по 2009г. Сегодня компания платит по 1,56$ на акцию в год, или 4,3% годовых.👍 Среднее значение выплат акционерам из чистой прибыли последние годы ~70%. Увеличение дивидендов с 2009г. в среднем по 6,5% в год (или +120%).📈
🔹Изменение стоимости акций. В 2009г. долгосрочный нисходящий тренд закончился и начался восходящий, который продолжался до 20го года 🔝
На изменении стоимости акций удачливый инвестор мог заработать в пике 300%❗️. Если бы, начиная с любого момента с 2011г., первого числа каждого месяца приобреталось акций Pfizer на 1у.е. денежных средств, сегодня средняя была бы в 90% вариантов ниже текущей котировки.👍 Т.е. вложение в акции Pfizer за последние 10 лет практически любому инвестору, набирающему позицию ежемесячно, принесло бы прибыль (до 28%).❗️ А ведь еще дивиденды.
🔹Финансовые показатели. На фармацевтические компании всегда давят два фактора финансовых рисков: окончание срока действия патентов на лекарственные препараты и различные судебные иски пострадавших от лечения. По разным оценкам доходы Pfizer от реализации вакцины от covid-19 могут достигнуть от 2х до 4х млрд долл. к концу 2021г. (или до 8% годовой выручки)💵. Долгосрочный финансовый эффект от реализации вакцины крайне сложно оценить: станет ли ежегодная вакцинация обязательной, или вирус покинет нас навсегда - это из разряда гаданий на кофейной гуще.☕️ Выручка у Pfizer стабильна уже несколько лет (порядка $50млрд), чистая прибыль выросла с $7млрд в 2015г. до $16млрд❕ в 2019г. (но судя по всему прибыль в 2020г. будет на уровне 2018г. ~$11млрд)📉), долг с 2018г. вырос на 50% (с $42млрд до $63млрд сегодня), однако собственный капитал практически не изменился (в отличие от XOM, у которой увеличение долга в прошлом году было сопряжено с уменьшением собственного капитала). В целом, у Pfizer вполне устойчивые финансовые показатели.✅
🔹Технический анализ. С 2009г. котировки имеют восходящий тренд и на протяжении 10лет двигались в канале. При падении рынка в феврале-марте 2020г. котировки остановились на поддержке 27$, после чего начался рост в новом канале. На текущий момент цена находится у нижней границы восходящего канала. Ближайшая недельная поддержка на 32$, сопротивление на 37,5$ и 42,5$, и главное "психологическое" сопротивление на 46,5$ (уровень слома восходящего тренда в 1999-2000гг🔻). В связи с тем, что от максимума 2018г. на 44$ произошло падение до 26,5$, а после экстремум был лишь на уровне 43$, чисто технически тренд сменился на нисходящий.⤵️
🔹Рекомендации. В 2020г. весь мир серьезнее стал относится к своему здоровью, фармацевтическим компаниям уделена большая доля внимания, что в перспективе может позитивно отразится на их прибыли.☝️ Стоит покупать на поддержках в ожидании обновления максимума. Неплохой уровень дивидендной доходности сгладит ожидание обновления максимума.📈 Но важно следить за реакцией на сопротивлениях, т.к. возможна смена восходящего тренда.
Индекс S&P500 на хаях: что покупать? (часть 2)Актив из первой части неплохо себя проявил. За 15 торговых сессий доходность составила 36.49%. Приятно, идем дальше.
Как я уже говорил в прошлом обзоре, покупать на хаях психологически некомфортно, особенно когда коррекции не было уже долгое время, чувствуется подвох и дискомфорт.
Но нужно помнить, что не бывает слишком дорогих активов, бывают возможности на рост и хорошие точки входа. Слова не мои, но я очень с ними согласен.
Но сегодня речь не об этом. Как я уже сказал, мне некомфортно совершать покупки когда индекс на хаях. В таких случаях лучше всего смотреть динамику всех его компонентов (в данном случае отраслей) — левый график. Сразу видно, что индекс еще имеет пространство для роста. Или, как минимум, пространство для боковика для ротации денег из одних отраслей в другие, как это было с сектором IT и сектором металлов в 2020 году.
Одним из отстающих по доходности является финансовая отрасль(коричневая линия на левом графике). Оно и не удивительно, банкам и прочим финансовым организациям очень тяжело в кризис в силу экономических причин и недоверия инвесторов. Все ведь понимают, что покупать акции банка в кризис — огромнейшие риски (только не в случае "вечно-зеленого", конечно же).
Мой взгляд пал на одну очень интересную компанию — HRB .
H&R Block, Inc. через свои дочерние компании предоставляет услуги по подготовке деклараций по подоходному налогу, налогу do-it-yourself (DIY) и виртуальным налоговым услугам и продуктам для широкой общественности, главным образом в Соединенных Штатах, Канаде и Австралии. Компания предлагает помощь в подготовке налоговых деклараций и сопутствующие услуги через систему розничных офисов, управляемых непосредственно компанией или франчайзи. Она также разрабатывает и продает программное обеспечение для подготовки подоходного налога DIY онлайн, а также через сторонние розничные магазины и прямую почтовую рассылку (обратите внимание на это, вернемся позже) и предоставляет собственные налоговые услуги, включая федеральные и государственные подоходные налоговые декларации, доступ к налоговым советам, консультациям и налоговым новостям, использование калькуляторов для налогового планирования, а также проверку ошибок и электронную подачу документов.
Неплохой триггер к росту, на мой взгляд, — это готовое программное для подготовки подоходного налога DIY онлайн и реклама своих услуг через интернет. Это достаточно перспективное направление, особенно после самоизоляций, когда люди поняли, что многие рабочие вопросы можно решать находясь дома.
Еще у компании очень сильные и недооцененные к рынку мультипликаторы:
HBR — Сектор
P/E GAAP (TTM): 15.15 — 24.09 (-37.10%)
EV / Sales (TTM): 1.54 — 1.63 (-5.97%)
EV / EBITDA (TTM): 6.49 — 16.67 (-61.04%)
EV / EBIT (TTM): 8.39 — 21.54 (-61.07%)
Price / Sales (TTM): 1.00 — 1.36 (-26.40%)
Price / Cash Flow (TTM): 5.48 — 11.25 (-51.27%)
Но очень слабый показатель Price / Book (FWD): 10.08 — 3.49 (188.67%), однако к данной компании он не применим.
Не все компании можно оценивать таким образом. P/B не применим к компаниям, у которых большая часть активов является нематериальными, например, лицензии, патенты, торговые марки. А HRB как раз к ним и относится.
Компания является недооцененной рынком. Сейчас цена на уровне минимумов кризиса 2008-ого года. Есть апсайд для роста. (Правый верхний график)
А еще ее купил инсайдер (президент & CEO) 21 декабря по $15.05 на $49,812. Он, кстати, покупал ее и 3 сентября по $15.04 на сумму $197,763. Поэтому можно предположить, что ниже $15 цена вряд ли уйдет. По крайней мере там можно поставить стоп-лосс.
Компания является дивидендным аристократом. Доходность за прошлый год составила 6.56%. Прогнозная дивдоходность на 2021 год — 6.45%, что очень много для американского рынка акций. Компания даже готова брать долги для выплаты дивидендов (это и минус, и плюс).
Риски:
- Бета компании равно 0.72, что свидетельствует о низкой волатильности (для спекулянтов это минус)
- Общий долг $2.02B (это 68% от текущей капитализации)
- Кэша на балансе не так много, всего $208.96M (это 7% от капитализации)
- Сильная зависимость от малого бизнеса и экономических циклов. Часть клиентов навсегда потеряна из-за банкротств в 2020.
- Выручка за 5 лет почти не изменилась, прибыль вообще просела :/
Риски, в основном, для инвесторов. Я бы не рекомендовал акции этой компании в качестве долгосрочных инвестиций. Стагнирующий бизнес — это плохо. Однако в случае выхода любой позитивной новости по компании, акции имеют возможность взлететь благодаря тому, что компанию заметят.
Поэтому и цели достаточно скромные - 15% при покупке от текущих (правый нижний график). Однако в случае улучшения ситуации внутри компании, цели, возможно, будут скорректированы.
Нужно что-то новое и инновационное придумывать, если хотят денег заработать, ну это так, вдруг менеджмент меня читает, вероятность низкая, но не нулевая :)
Кстати, как я понял FWD — это прогнозное значение. Поправьте меня, пожалуйста, если я не прав. Я нигде не нашел эту информацию в гугле.
Всем удачи и помните о рисках!
Покупка Газпрома инвестиционноНа дневках вырисовывается канал.
Локально, на часовиках, идет сильный набор, возможно, что скоро увидим резкий импульс вверх. Поставил спекулятивную докупку на 225р. Если будет сильный импульс, буду фиксировать спекулятивную прибыль на уровне верхней границы тренда. Перед активным ростом можем еще скорректироваться ниже, но вероятность этого события - низкая.
Глобально, вижу смысл сидеть инвестиционно до лета 2022 года, ожидая уровень ~420р. при сохранении дивидендной политики.
#нерекомендация
Закупка РусГидро спекулятивноТехнически, на дневках формируется клин ABCDE, поэтому на C планирую скинуть спекулятивную часть на уровне ~ 0.98 - 0.99 р. за акцию. После, докупить в D спекулятивную часть снова. Клин должен сформироваться, примерно, к дате фиксации реестра, 08.06.21г., для выплаты дивидендов по РусГидро.
Краткосрочная цель (~1-2 месяца): ~0.98-0.99р., от текущих значений доход 20%
Краткосрочная цель (~4,5 месяца): ~1.07р., от текущих значений доход 32%
#нерекомендация
Префы Сургута - валютный хеджБумага интересна тем, что при падении рубля Сургут богатеет за счет кучи кэша в долларе. А по префам ожидаются высокие дивиденды в июле этого года и чем слабее рубль, тем они выше. Очень удобный валютный хедж.
Недельный ТФ
Тренд восходящий. Прошли максимум ноября 2019 года. Следующая преграда - 44.035 и зона продаж на историческом максимуме.
ПЛАН
Приоритет - ЛОНГ
1. Покупка после отскока от 44.035 в районе 41.450
SL нет
TP1 нет
GLTR: дивиденды выше 20% ?Мне написал подписчик с просьбой разобрать данную компанию. Очень интересная компания. В качестве основной идеи я вижу дивидендную доходность выше рынка. Начнем.
Globaltrans - ведущая железнодорожная транспортная группа. Работает в России, странах СНГ и Балтии. Основное направление деятельности - предоставление услуг грузовых железнодорожных перевозок.
Прочитав много информации и перерыв огромное множество источников, могу смело утверждать, что компания любит своих акционеров и качество награждает их за это.
Взято из раздела "инвесторам" на сайте компании:
Дивидендная политика группы обеспечивает баланс между инвестированием в расширение бизнеса и получением прибыли для акционеров:
— Ориентируясь на максимизацию акционерной стоимости(!), компания увеличивает выплаты во время низких инвестиционных циклов и ограничивает их в периоды, когда выявляются крупные приобретения, отвечающие строгим критериям возврата Globaltrans;
— Четкая формула, связывающая дивиденды со свободным денежным потоком и Leverage Ratio (об этом далее), обеспечивает гибкость и прозрачность распределения капитала.
У компании действительно простая и понятная дивидендная политика, что привлекает инвесторов, которые ищут компании с высокими дивидендами.
При Leverage Ratio менее 1.0, компания выплачивает не менее 50% от приходящегося денежного потока (FCF);
При значении от 1.0 до 2.0 — не менее 30% FCF;
При значении 2.0 и выше — 0% и более FCF.
Чтобы вы понимали отношение к акционерам, в 2019 году компания выплатила около 120% от FCF (!).
Операционная деятельность, как вы уже поняли — грузоперевозки. Перевозка металлов приносит Globaltrans 36% выручки - и это главная статья доходов компании. Судя по продажам металлургов, а дела у них идут очень хорошо, результаты Globaltrans могут оказаться значительно выше ожиданий, что является триггером к росту.
Кроме того, крупные клиенты, с которыми заключены длительные соглашения - это 66% выручки. Он приходится на длительные контракты с такими компаниями как Роснефть, ММК, Газпромнефть, ТМК, Евраз, КуйбышевАзот.
Компания отчиталась 01.09.2020 за 1П2020 (FCF составил 6.9 млрд руб (-15% г/г)), а следующая отчетность за 2п 2020 будет уже в конце марта 2021.
Несмотря на падение FCF в 1п 2020, активное восстановление экономики уже началось благодаря Китаю, который представляет основной спрос на commodities.
CEO компании Валерий Шпаков в конце октября дал интервью Коммерсанту, где отметил, что видит некоторое восстановление рынка железнодорожных перевозок. Также он отметил, что никаких капиталовложений в расширение бизнеса на 2021 год не запланировано, что положительно повлияет на свободные денежные потоки компании.
На основе последней отчетности Leverage Ratio = 29.869млрд руб / 55.780млрд руб = 0.54.
Да, это выше, чем 0.5. Но учитывая благоприятную экономическую конъюнктуру можно ожидать понижение показателя, либо увеличение FCF, что положительно отразится на дивидендах.
За 2019 год компания выплатила $1.24 на каждую акцию (или 93.1 руб, если говорить про MOEX).
Даже если бы вы купили акции компании в январе 2020 на самом пике по $9.66, то все равно ваша дивидендная доходность была бы 13.15% (до вычета налогов).
При условии сохранения дивидендов ожидаемая дивидендная доходность будет равняться 20.50%(при текущей покупке по $6.05 и сохранении Leverage Ratio менее 0.5)
Даже при сокращении дивидендов на 20%, доходность будет составлять 16.53%(при текущей покупке и сохранении Leverage Ratio менее 0.5)
Кстати, компания в огромном глобальном треугольнике. Но это чисто мысли вслух. А еще ее держат такие крупные иностранные фонды и банки как BNP Paribas, JPMorgan, Invesco Ltd, Norges Bank Investment Management и не только.
В общем, присмотритесь :)
Стабильный денежный поток ФСК ЕЭС (FEES)«Федера́льная сетева́я компа́ния» — российская энергетическая компания, основным видом деятельности которой является передача электроэнергии по Единой национальной электрической сети России.
Alrosa recovery long term targetЗаметка на будущее. Мои ожидания на основе восстановления и средних дивидендов в 10 руб для циклической компании с учетом девальвации периодической
ETLN +6-8% в преддверии дивидендов- 20.11.2020 дивиденды в размере 12 руб на акцию (9.32%)
- На графике чёткий up тренд, причин изменения тенденции на данный момент нет
- Льготная ипотека продлена до середины 2021г
Цель: 140 руб за акцию , продажа перед дивидендной отсечкой (18.11.2020)
Акции Globaltrans имеют перспективу росту В данный момент имеются несколько фундаментальных предпосылок для роста . Во-первых, в данный момент дивидендная доходность акций очень высока . С начала года она уже составила больше 10%, а по итогам года может составить все 20%. При этом есть потенциал повышения дивидендных выплат . Во-вторых, у компании денежные потоки растут год от года. Даже в условиях корона-кризиса они сильно не просели. В-третьих, рентабельность компании на хорошем уровне . В-четвёртых, компания планирует листинг на Мосбирже до конца 2020 года, но пока торгуется только на Лондоне. Вспомните, как выросли акции других российских компаний, разместивших свои акции на нашей бирже.
Также, если мы рассмотрим месячный график акций, то можем увидеть, что в марте цена чётко коснулась линии POC и отскочила от неё . Таким образом, у роста данной бумаги есть и технические предпосылки.
Я ожидаю рост цены если не с текущих, то после ещё одного ретеста POC.
Сбербанк, похоже, ждет отсечки и не хочет расти выше 223С учетом чистого дивиденда 18,7 * (1-13%) как в этом году в следующем году при ставке 4,5% + 2% риск премии цена аннуитетно получается
Покупка Сбербанк АОЗеленый сценарий
Уровень 226 , тест уже был, осталось снять стопы, до этого шотристов уже высадили, покупаем если занырнули под уровень 226, отрабатываем до дивотсечки.
Красный сценарий
Уровень 216 , куда загонят бумагу до дивов не понятно, но это сильный уровень, отмеряем 8% примерно, после дивотсечки на проливе к этому уровню докупаем на закрытие дивгэпа.
Синий сценарий
А это уже совсем другая история ребятки 😉
Сначала нужно создать условия для истории, а потом уже ее работать 😊
Переоценка к дивидендам в 12рубМинимальный дивиденд согласно политике. По балансу дивидендам ничто не угрожает
