Инвестируешь в Индексы?Итак, всем известен индекс S&P 500 — формально это 500 крупнейших публичных компаний США.
Но важно понимать ключевой момент: S&P 500 — индекс с капитализационным взвешиванием.
Это значит, что:
чем больше компания по капитализации,
тем больший вес она имеет в индексе,
и тем сильнее влияет на его динамику.
Сам индекс купить нельзя, поэтому инвестор покупает ETF, который его копирует.
Но ETF копирует не “равные 500 компаний”, а именно структуру индекса.
Что мы имеем на практике
S&P 500:
покрывает ~80% всей рыночной капитализации США
но при этом крайне сконцентрирован
По состоянию на конец 2025 года:
-топ-10 компаний ≈ 38% всего индекса
-топ-5 ≈ 26–28%
оставшиеся 490 компаний делят между собой ~62%
Иными словами:
Одна Nvidia весит в индексе больше, чем десятки и даже сотни компаний снизу списка вместе взятых.
Иллюзия диверсификации
На бумаге:
«Я инвестирую в 500 компаний»
По факту:
«Я инвестирую в 10–15 мегакорпораций, а остальные — статисты»
Да, они есть:
-для устойчивости
-для ширины рынка
-для “формальной диверсификации”
Но движение индекса определяют:
Nvidia
Apple
Microsoft
Amazon
Alphabet
Meta
Tesla
Если эти компании растут — индекс растёт, даже если:
-малый бизнес стагнирует
-средние компании падают
-экономика замедляется
3️⃣ S&P 500 — это ставка на крупный капитал и ликвидность, а не на «средний бизнес США».
Финальный вывод
Инвестируя в S&P 500 через ETF, мы:
-не покупаем экономику США целиком
-не равномерно распределяем риск
-делаем ставку на узкую группу крупнейших корпораций, которые:
-получают львиную долю ликвидности
-первыми выигрывают от мягкой ДКП
-и первыми же могут пострадать при её развороте
S&P 500 сегодня — это не индекс 500 компаний.
Это индекс 10 гигантов с поддержкой ещё 490 имён на фоне.
Еще несколько примеров- Вот основные данные по индексу Nasdaq‑100 (составной крупной части биржи Nasdaq Composite):
Компания Nvidia занимает ~ 13.72% индекса.
Apple — ~ 12.53%.
Microsoft — ~ 10.96%.
Далее идут Amazon (~7.30%), Alphabet (классы A и C суммарно ~11.28%) и др.
Индекс DAX 40 включает 40 крупнейших немецких компаний и охватывает примерно 80% рыночной капитализации ФР Франкфурта.
При этом вес отдельных компаний в индексе есть — например:
SAP SE около 16.7%.
Siemens AG около 9.55%.
Гиганты ETF-индустрии США
🥇 BlackRock (iShares)
Активы под управлением: $10+ трлн
ETF-платформа: iShares
Ключевые фонды:
IVV — S&P 500
IQQQ / CSNDX / CNDX — Nasdaq 100
Фактически крупнейший институциональный игрок мира
Огромное влияние на потоки капитала и корпоративное управление
🥈 Vanguard
Активы под управлением: $9+ трлн
Специализация: пассивные индексные фонды
Ключевые ETF:
VOO — S&P 500
VTI — весь рынок США
VXUS — мировой рынок (без США)
Основа пенсионных и долгосрочных портфелей американцев
🥉 State Street (SPDR)
Активы под управлением: $4+ трлн
Создатель первого ETF в истории
Ключевые ETF:
SPY — самый торгуемый ETF в мире
Основной инструмент трейдеров и хедж-фондов
🟦 Invesco
Активы под управлением: $1.6+ трлн
Знаменит:
QQQ — Nasdaq-100
Фонд с максимальной концентрацией в Big Tech
Вверху прикрепил картинки с дополнительными ETF от BlackRock и Vanguard
