US Dollar IndexПочему люди цепляются за доллар ? Я думаю ответ, по типу: "Это Мировая валюта" не до конца исчерпывающи. Я предлагаю заглянуть фундаментально, а не только технически.
Что такое США ?
США - это институты, которые выстроены в механизм. Будь это не так, за 200 лет эта страна не сумела бы стать гегемоном. Ведь руководитель - это не просто начальник, но и пример. Я не буду вдаваться в осмысление плюсов и минусов, разумеется они есть, и на раскрытие их всех не хватит времени и желания. Поэтому я хочу остановиться на теме между - Истории.
При фундаментальном анализе акций (а это происходит редко, так как я спекулянт (трейдер), а не консервативный инвестор), я применяю анализ истории страны, поскольку это позволяет мне понять менталитет государства. Ведь чем сложнее потрясения, тем больше вероятность того, что в будущем подобного не случится. Такие катаклизмы сделали из немцев трудолюбивую нацию. Разорённые англичане стали владыками моря и земли. Именно это я и вижу в США.
DXY демонстрирует, что затяжная паника будет опрометчивым решением. Экономика завершит свой старый цикл и начнёт новый.
Оранжевым цветом я отметил прогнозируемое направление страны. На достижение отметки выше верхней синей линии - потребуется ещё 30-40 лет, но мы уже знаем его.
Чёрным цветом - отмечен текущий рост, а квадрат направление падания. Как мы видим падение началось и продолжится до верхнего края чёрного квадрата ▢
Синим - прогнозируемая окончательная точка падения. Это будет актуально, если текущий тренд образует хоть одну значимую кривую вверх. Если этого не случится, то падения прекратится на чёрном квадрате ▢
Рост
На отчётности жизнь не заканчивается. Нужно смотреть дальше.На этой неделе начинается сезон отчётности за второй квартал. Все инвесторы захотят получить сведения о состоянии компаний и их экономики.
Прогнозируется снижение прибыли, включенных в SP500 примерно на 7.6% по сравнению с предыдущим годом.Это будет третий квартал подряд снижения и самое большое снижение прибыли, о котором сообщает индекс с широкой базой, после потери примерно 32% во втором квартале 2020 года.
Но инвесторы будут еще более внимательно следить за тем, что компании прогнозируют в отношении своих финансовых показателей и экономики в целом. Это будет важнее, чем ретроспективные результаты прибыли, чтобы определить, может ли ралли в этом году продолжиться и движется ли экономика к спаду.
S&P 500 вырос за год примерно на 16% благодаря ажиотажу вокруг искусственного интеллекта, который поднял акции технологических компаний до заоблачных высот, и экономики, которая оставалась устойчивой, несмотря на агрессивные темпы повышения процентных ставок Федеральной резервной системой.
В этом году экономика не показывала признаков замедления. Валовой внутренний продукт, самый широкий показатель экономического производства, вырос в годовом исчислении на 2% в первом квартале по сравнению со второй оценкой в 1,3%, о которой сообщалось в прошлом месяце.
Некоторые инвесторы говорят, что сила экономики может начать ослабевать, поскольку ФРС продолжает повышать процентные ставки, а потребители тратят сбережения, накопленные в разгар пандемии.
Источник: CNN
Немного о рынке труда в США.Рынок труда оставался устойчивым, несмотря на агрессивное
ужесточение ФРС, однако рост числа рабочих мест в основном был сосредоточен в сфере услуг
с низкой заработной платой, что привело к снижению производительности труда. В первом квартале
рост ВВП США составил 2%. Прогнозисты, опрошенные ФРС Филадельфии, ожидают, что за год ВВП
вырастет всего на 1,3%.
EUR/USDКто бы что не говорил о панике в рядах Северо Американской валюты. Доллар берёт воздух для повторного броска. Подобно пловцу, который через 100 метров выплывает наверх, чтобы набрать воздуха в лёгкие.
В такие моменты вспоминаю слова Уоррена Баффета о том, что неважно что случится с США, он всё равно будет предлагать американские акции.
У этого может быть 2 стороны:
1) - Инвестируйте в мою страну :’-).
2) Что такое США ? Это страна математиков, гуманистов и других деятелей. Такая страна не стала бы Мировой Державой через 200 лет своего существования. Поэтому, если вы не желаете инвестировать по совету Баффета, инвестируйте по моему - инвестируйте в её ИСТОРИЮ
*Напоследок дам напомнить Франклина. В 1700 или 1800 он пожертвовал своему родному городу Филадельфия 5 000 долларов, с оговоркой, что они могут потратить их лишь в 2000 году. Так вот за 200 лет эти 5000 долларов сегодня превратились бы в 23 000 000
ДУМАЙТЕ САМИ
Всех волнуют перспективы инфляции.На этой неделе компании в США отчитаются о том, какую прибыль или убыток получили. Разумеется, скорее всего речь будет идти о прибыли. И эти данные подскажут экспертам какая динамика инфляции ожидается. Многие эксперты уверены что полученная прибыль тесно связана с будущими показателями инфляции.
Инфляция наконец действительно снижается. Но цены на потребительские товары продолжают расти, при том так же быстро.
Ранее председатель ФРС говорил о том, что рост зарплат должен замедлиться для снижения инфляционных показателей. Но в то же время ряд специалистов указывают на другого виновника: прибыль корпораций.Международный валютный фонт также заявляет о том, что половина инфляции связана с прибылями корпораций.
На этой неделе будут опубликованы два основных показателя инфляции в США — индекс потребительских цен в среду и индекс цен производителей в четверг. В пятницу утром начинаются отчеты о доходах за второй квартал с отчетами JPMorgan Chase, Wells Fargo, Citi и Blackrock.
Источник: CNN
Рекомендую обратить снимание на плановые события этой недели:11.07 EUR Индекс потребительских цен (ИПЦ) Германии (м/м) (июнь).
11.07 USD Краткосрочный прогноз ситуации на рынках энергоносителей от EIA.
12.07 NZD Решение по процентной ставке 12.07. 15:30 USD Базовый индекс. потребительских цен (ИПЦ) (м/м) (июнь) .
12.07 USD Индекс потребительских цен (ИПЦ) (м/м) (июнь).
12.07 USD Индекс потребительских цен (ИПЦ) (г/г) (июнь).
12.07 CAD Решение по процентной ставке .
12.07 USD Запасы сырой нефти.
13.07 GBP ВВП (м/м) (май) .
13.07 USD Число первичных заявок на получение пособий по безработице .
13.07 USD Индекс цен производителей (PPI) (м/м) (июнь).
Grimace - только на верх!Гримас, гримас, гримас. Как же не возлюбить гримас, когда он дает такую хорошую возможность для лонга?
Что видно на часовом графике:
1) Образовались равные лои, которые так и ждут чтобы их сняли
2) Виден чёткий ордер блок, который снял лой предыдущего месяца при формировании
3) Ордер блок находится в дискаунт зоне, что увеличивает шанс отработки
4) Трендовая ликвидность сверху + равные хаи за этой ликвидностью
5) Ликвидность сверху - хай прошлой недели, хай этого месяца + хай предыдущего, под которым уютно расположились равные хаи. Все это выступит магнитом для цены.
6) РР 1:18
Деньги станут ещё быстрее.Федеральная резервная система представляет свою новую систему "FedNow" - она позволит банкам мгновенно отправлять внутренние платежи. Даже в полночь субботы и даже в праздничный день. Сейчас все платежи обрабатываются в старых системах и их обработка занимает несколько часов или даже дней. С новой всё станет гораздо быстрее. Но, как всегда есть одно "НО!" - Если предоставить полный доступ частным лицам, то они смогут выводить и обналичивать за короткий срок любую сумму. Это может оказаться проблемой для небольших банков. Поэтому скорее всего система в полном доступе будет работать только между банками и предприятиями. А частным лицам будет открыт полный доступ лишь для погашения кредитов/ипотечных задолженнностей.
Источник: CNN
Zevia: редкая история роста среди потребкомпанийНеопределенность в глобальной экономике остается на крайне высоком уровне. Возможная рецессия — один из главных рисков для прибылей компании. В таких условиях стабильностью доходов могут похвастаться производители потребительских товаров. Среди них — мало историй роста, но вот одна из тех, которые, по мнению аналитиков, выглядят привлекательно.
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Zevia — производитель безалкогольных напитков без сахара, включая лимонад, чай, энергетики и т.д. Ее продукция низкокалорийна, изготавливается из натурального подсластителя стевии и не усугубляет проблемы ожирения или диабета. Это небольшая компания, которая была основана в 2007 году, штаб-квартира находится в калифорнийском городе Энсино. После IPO в июле 2021 года Zevia потеряла около 65% рыночной капитализации, которая сейчас составляет $313 млн. Это дает инвесторам возможность купить акции компании, которая с высокой вероятностью станет бенефициаром роста перспективного рынка низкокалорийных безалкогольных напитков.
Так, опрос Innova Market Insights показал, что американцы стремятся сократить потребление газированной воды с сахаром — за 10 лет оно снизилось почти на 16%, а напитки с более здоровыми подсластителями, наоборот, набирают популярность. Сейчас рынок напитков из стевии оценивается в $225,1 млн и, как ожидается, будет расти с CAGR в 8,9% вплоть до 2031 года.
Благодаря тому что Zevia отказалась от искусственных компонентов, она стала популярна среди миллениалов и тех, кто заботится о своем здоровье. Компания использует только экстракт листьев стевии в сочетании с газированной водой, лимонной кислотой и некоторыми натуральными ароматизаторами. Согласно данным Comparably, клиентская лояльность к бренду (отношение тех, кто готов порекомендовать продукт, к тем, кто не готов) равна 100%. Для сравнения, у Coca-Cola она составляет 85%. За последние 12 месяцев количество клиентов увеличилось на 1,4 млн домохозяйств, а уровень проникновения составил 6,4%. Компании удалось достичь высокого коэффициента конверсии рекламы в продажи из-за отменного качества и отличного вкуса напитков, поэтому она намерена продолжать экспансию.
Еще один драйвер, благодаря которому компании удалось достичь устойчивого роста с момента основания, — демократичная цена. Ее продукция более доступна, чем у 64% остальных производителей безалкогольных напитков в Северной Америке. Это делает ее привлекательной для широкой аудитории — уже несколько лет газировка Zevia является самой продаваемой на Amazon.
Zevia является единственной компанией, которой удалось создать востребованный продукт на основе стевии, что обеспечивает ей огромную долю на одном из немногих растущих сейчас рынке безалкогольных напитков с натуральными подсластителями. В 2014 году PepsiCo и Coca-Cola заходили в эту нишу с продуктами Pepsi True и Coca-Cola Life, однако оба эксперимента провалились и их свернули через несколько лет.
Компания демонстрирует впечатляющий темп роста выручки. За два отчетных года она суммарно выросла на 48%, а за последние 12 месяцев— на 13,8%, до $43,4 млн. В этом квартале рост в основном был обусловлен индексацией цен на продукцию из-за инфляционного давления. Руководство компании сохраняет свой прогноз и ожидает, что продажи превысят $190 млн по итогам текущего года, что предполагает рост в 16% год к году.
Zevia показывает самую высокую валовую маржинальность среди всех производителей безалкогольных напитков малой капитализации. По итогам последнего квартала она составила 46,4% против 41,7% годом ранее. Это впечатляющий результат для небольшой компании, которая пока не может пользоваться преимуществами эффекта масштаба, в отличие от Coca-Cola и других крупных компаний.
Операционная маржинальность улучшилась с -72,3% до -19,9% (рост на 363%). Это связано с рекордной выручкой и тем, что Zevia смогла оптимизировать затраты на маркетинг, фрахт и персонал. Чистая маржинальность также показала положительную динамику от -40,4% до -14,9% за аналогичный период, увеличившись на 272%. Чистый убыток составил $2,9 млн, из которых $2,4 млн операционных расходов приходится на компенсацию акциями — компания способна контролировать процесс сжигания акционерной стоимости. Кроме того, если темп роста выручки сохранится, она выйдет в точку безубыточности уже по итогам следующего квартала.
Благодаря росту эффективности Zevia отчиталась о лучшем в своей истории операционном денежном потоке. Он составил $9,4 млн против -$11,4 млн годом ранее.
Компания отличается здоровым балансом: общий долг — $2,4 млн, чистый долг равен -$53,6 млн, а финансовый рычаг остается предельно низким — 0,03. На денежные средства, их эквиваленты и краткосрочные инвестиции приходится $56 млн.
Для сопоставимой оценки мы выделили несколько компаний, которые являются производителями безалкогольных напитков с малой капитализацией, и использовали медианные значения по всему сектору из открытых источников. Получилось, что Zevia торгуется с дисконтом к аналогам по мультипликатору EV/Sales — 0,81 (против 2,21), что предполагает потенциал для роста как минимум до среднеотраслевых значений.
CNN: "Отчёты рынка труда вселяют надежду".Снижение количества созданных рабочих мест в инюне по сравнению с майскими данными подало лёгкую надежду на смягчение инфляции. Прирост рабочих мест в июне был на треть меньше чем в мае. Замедление роста количество рабочих мест - это необязательно плохо. Возможно это приведёт к достижению целевого показателя инфляции.
Источник: CNN
ФРС и процентная ставка - истоиря продолжается.В ФРС по прежнему считают, что инфляция продолжит расти. Они уже запланировали повышение ставки в конце июля. Но вышедшие отчёты по занятости в июне сделали неясными сроки повышения. ФРС стремится сократить инфляцию, которая сейчас находится выше целевого показателя. Чиновники действительно беспокоятся что инфляция может повыситься несмотря на благоприятные условия рынка труда.
Источник: CNN
Начинается война чипов.В мире с полупроводниками и так не было особого раздолья. А теперь на фоне обострения трений между Китаем и США по поводу введённых Китаем сегодня ограничений на зарубежный экспорт сырьевых элементов, таких как Галий и Германий цены на чипы ещё больше подрастут. Это значит надо закупаться акциями производителей полупроводников. Я ничего не напутал?
CNN: У ФРС неправильный рынок труда?Рынок труда просто так не уйдет, но это может быть еще одним примером того, что «хорошие новости — плохие новости» для Федеральной резервной системы.
Уровень безработицы в США был на уровне или ниже 4% в течение последних полутора лет, а в этом году до мая экономика ежемесячно создавала в среднем 314 000 рабочих мест.
Люди, которым нужна работа, получают ее, а тем, у кого есть работа, платят больше . Деловые и потребительские настроения остаются устойчивыми, а расходы и инвестиции также оказываются относительно устойчивыми. Валовой внутренний продукт, самый широкий показатель экономического производства, вырос на 2% в первом квартале.
Но хотя рост рабочих мест является признаком здоровой экономики, председатель ФРС Джером Пауэлл сказал, что он хочет, чтобы на рынке труда было больше вялости, чтобы снизить инфляцию. По его словам, если слишком мало людей гонятся за слишком большим количеством рабочих мест, заработная плата вырастет, что усилит повышательное давление на цены.
Что происходит: на этой неделе ожидается появление множества новых данных по безработице, которые покажут, что в июне в США наконец-то замедлился набор на работу. Экономисты прогнозируют, что в прошлом месяце в США было добавлено 223 000 рабочих мест по сравнению с 339 000, добавленными в мае.
Но вот в чем дело: эти прогнозы не оправдались. Они прогнозировали резкое падение найма на апрель и май; вместо этого увеличилась занятость.
И поэтому, чтобы вернуть безработицу туда, где, по ее мнению, она должна быть (5%), ФРС продолжает повышать процентные ставки.
Но некоторые экономисты начинают задаваться вопросом, доберется ли он когда-нибудь до этого.
На протяжении десятилетий экономисты говорили, что естественный уровень безработицы — в здоровой, стабильной экономике — составляет 5%. Но в апреле уровень безработицы достиг 3,4%, а средний показатель безработицы за 12 месяцев достиг рекордно низкого уровня в 3,6%.
«Рост и уровень безработицы на этих уровнях являются не только признаком экстраординарного восстановления после предыдущей рецессии, но и признаком того, что это не рынок труда ваших родителей», — сказал главный экономист RSM США Джо Брусуэлас . «Сегодня мы считаем, что естественный уровень безработицы ближе к 4%, что отражает сочетание повышения эффективности, обусловленного технологиями и демографическими факторами, которые снижают общую безработицу».
По его словам, эффективность поиска работы в Интернете и вновь обретенная возможность работать дома означают, что при поиске работы становится меньше трений, чем когда-либо прежде. Это может навсегда снизить уровень безработицы. Кроме того, массовый выход на пенсию бэби-бумеров, замедление темпов иммиграции и долгосрочные последствия Covid для здоровья также навсегда изменили рынок труда.
Почему это важно: эти изменения заставили многих экономистов заявить, что рынок труда больше не имеет значения, говорит Кэтрин Руни Вера, главный рыночный стратег StoneX . Гигантская экономика, различия между поколениями и выход на пенсию бэби-бумеров делают это «непохожим ни на что, что мы видели», — сказала она. «У вас так много ужесточений ФРС и самая прогнозируемая рецессия в моей жизни, но потребители вообще не затягивают пояса».
Люди явно чувствуют себя хорошо прямо сейчас, сказала Вера, и когда люди чувствуют себя хорошо, их потребительские привычки не меняются.
В экономике, где потребительские расходы составляют около 70% валового внутреннего продукта Америки, вам нужно было бы иметь крупных недоброжелателей из остальной части экономики, чтобы действительно вызвать рецессию.
«Экономический рост просто не умрет, несмотря на двойной шок инфляции и процентных ставок за последние два года», — сказал Брусуэлас. Возможно, пришло время признать, что это новая норма.
Впереди: майское исследование вакансий и текучести кадров (JOLTS) и заявки на пособие по безработице должны быть опубликованы в четверг, а правительственные данные по безработице за июнь поступят в пятницу утром.
Источник: CNN Business
Выше плинтусаГде была бы TSLA, не подсуетись в своё время Илон Маск с DOGE и BTC? И где находятся акции операционно-производственных гигантов? MSFT, AAPL и GOOG на превью даже не видно! Чем больше у вас подписчиков, тем меньше, возможно важных комментариев к своим публикациям вы прочитаете. Спрашивается, какой в этом смысл? Молчание золото.
Binance - покупать ли прекрасный растущий бизнес! Здравствуйте, трейдеры и им сочувствующие! Хочу рассмотреть прекрасный криптопроект Binance, который на данный момент торгуется с хорошим дисконтом. На мой взгляд проект интересен тем, что не смотря на юридические проблемы, бизнес остается высоко надежным и растущим. Учитывая громкий уход с биржи FTX у биржи Binance только лишь увеличилось число клиентов. Объемы торгов с каждым днем только растут. А современные инструменты такие как стейкинг, маржинальное плече и многие другие - дают прекрасные возможности для реализации различных стратегий на рынке. Брать ли с текущих - вот в чем вопрос?! По моему мнению нужно покупать и если цена уйдет ниже, то это будет прекрасной возможностью купить необычайно привлекательный бизнес по более низкой цене! BINANCE:BNBUSDT
Волна 5 Эллиот В лонг + ТреугольникВсем привет
На графике я вижу Волны Эллиота а также Восходящий треугольник
Я Открываю ЛОНГ Позиции от рынка
Также набираю ЛОНГ позицию на удержание
Вход --- 9.450(Или же от рынка)
Стоп --- 9.350
Тейк --- 9.600
Всем удачных торгов и анализа)
Я НЕ ПРИЗЫВАЮ ЗАХОДИТЬ В СДЕЛКИ ПО МОЕМУ АНАЛИЗУ. ВСЕ ДЕЛАЕТЕ НА СВОЙ СТРАХ И РИСК
ПАО Фармсинтез (#LIFE) ❗️ Чего ждать ❓Компания с самым жизнеутверждающим тикером на Мосбирже 😜
Приятного чтения 📖
❗️ Ключевые инсайты по компании:
- 💊 #LIFE - второй после ИСКЧ "старичок" отечественного биотеха (IPO в 2010 г.)
- Производитель и продавец лекарств (онкология, гинекология, тубёркулёз, иммунодефицит и др.)
- 60% Выручки от продаж в РФ, 40% - экспорт (СНГ, Эстония, Латвия, США и прочее)
- 26% Выручки от продажи собственной продукции, 50% - перепродажа, 20% - услуги, 4% - НИОКР
- #LIFE относится к Рынку инноваций и Инвестиций на Мосбирже, что освобождает её владельцев от НДФЛ по доходу от акций этой компании при соблюдении определённых условий
❗️ Факторы стоимости и риски:
- Компания опубликовала консолидированную отчётность за 2022 г. по международным стандартам и отчётность за I квартал по РСБУ
- Выручка компании за последние 5 лет практически не выросла
- Компания пока не зарабатывает ни чистую, ни операционную прибыль
- При этом расходы на исследования и разработки составляют лишь 4% от Выручки
- Размер операционного убытка за 2022 г. составил 167 млрд. руб., 65% операционных расходов легло на зарплаты сотрудникам
- Общая сумма долгов превышает собственный капитал в 6 раз
- Чистый убыток 2022 г. в 1.7 раз больше собственного капитала - по итогам 2023 г. величина капитала вероятно уйдёт в минус
❗️ Оценка Ranks:
- Акции компании с начала года выросли на 72%
- 10 января 2023 г. объём торгов акций превысил объём торгов акциями СБЕРа
- Компания уже проводила допэмиссию и вероятно будет проводить в ближайшем будущем
- По нашему мнению, компания сильно зависит от зарубежных партнёров и берёт на себя существенные риски
- Оценка завышена, компания не растёт ни в качестве, ни в количестве
Рекомендации:
- Если вы хотите сделать ставку на "ракету" после очередной шальной новости или на инсайдерском выносе - эта акция для вас
- Если вы инвестор и ищете надёжный актив для диверсификации - на сегодняшний день мы не можем рекомендовать #LIFE к покупке
#Ranks_аналитика
Акции ПАО Казаньоргсинтез (#KZOS) ❗️ Обыкновенное чудо ❓Татарстан, помимо Татнефти и Таттелекома представлен на рынке двумя серьёзными игроками 🏭 (#KZOS) и 🏭 (#NKNC)
Сегодня поговорим об одном из них, приятного чтения 📖
❗️ Ключевые инсайты по компании:
- 🏭 #KZOS - один из ведущих в РФ производителей полиэтилена (20% рынка) и поликарбоната (100% рынка)
- История предприятия началась еще в 1950-е, когда был основан первый завод органического синтеза в Казани
- В 2015 г. предприятие вышло на биржу, а уже в 2021 г. вошло в ПАО "СИБУР Холдинг" (14% Российского рынка нефтехимии)
- Сырьё для производства основной продукции закупает у Газпрома и Татнефти (газы этан и пропан)
- Сегодня производственная мощность составляет более 1 млн тонн продукции в год (масса двух небоскрёбов Бурдж-Халифа)
- По данным 2020 г. доля экспортной Выручки составляла около 20%, остальное - внутренний рынок
- 90% Выручки приносит продажа пластиков
❗️ Факторы стоимости и риски:
- Компания не публикует МСФО отчётность с 3 квартала 2021 г., но есть агрегированные данные по РСБУ
- Выручка и Прибыль растёт по 8-9% в год, дивиденды в среднем платит в размере 30-70% Чистой Прибыли (бывает меньше, бывает больше)
- Долговая нагрузка компании находится ниже средних значений, Чистый долг исторически отрицателен (денег больше, чем долгов)
- Компания подвержена инфляционным и санкционным рискам, так как большая часть оборудования - импортная, а 80% Выручки в рублях
- Тем не менее, компания выигрывает как потенциальный заместитель импортного пластика в РФ
- Компания пытается через суд отжать активы Siemens и Enka за отказ исполнять обязательства по постройке промобъектов
- Сегодня 26 мая было решено выплатить 9.1 руб. на 1 обыкновенную акцию по итогам 2022 г. (8.6% от текущей цены)
❗️ Оценка Ranks:
- Акции никак не отреагировали на объявленные дивиденды, хотя они вполне укладываются в средние ожидания
- Сегодня Капитализация компании составляет около 2 Выручек и 7 Чистых Прибылей (на уровне 2021 г.)
- По нашим оценкам фундаментальный потенциал роста акций компании около 30% на горизонте от 12 мес.
- Дивиденды по привилегированным акциям сильно скромнее, поэтому не видим идеи в их покупке
- Основным риском будущих дивидендов являются объявленные планы на инвестпрограмму в 70 млрд. руб. и возможный пересмотр СИБУРом политики дивидендных выплат своих дочек
- Free-float (доля акций в свободном обращении) составляет около 20%
Рекомендации:
- Если рассматриваете акции к покупке - сейчас это выглядит рациональным решением
- Если уже держите, можно попробовать увеличить долю и заработать на переоценке в будущем
#Ranks_аналитика
#инвестиции #акции #идеи #аналитика #инвестирование #дивиденды #биржа #казаньоргсинтез #НКНХ #Татнефть
Акции МКПАО ЭН+ ГРУП (#ENPG) ❗️ Что по чём ❓Недавно мы искали инвестиционную привлекательность у энергетика ОГК-2
Но сможет ли #ENPG заинтересовать инвесторов лучше своей дочки - Норникеля ❓
Давайте разбираться, приятного чтения 📖
❗️ Ключевые инсайты по компании:
- 💿 #ENPG - компания, владеющая Русалом, Норникелем и энергетическими активами в Сибири и Поволжье
- Суммарная мощность ГЭС под управлением составляет 15.1 ГВт (всего на 2.5 ГВт меньше, чем у ОГК-2)
- Компания владеет ТОП-1 производителем Алюминия вне Китая (и ТОП-3 с учётом китайских конкурентов)
- Структура Выручки: Продажа Алюминия (в т.ч. алюминиевых изделий и глинозёма) - 77%, Реализация Электро и Тепло энергии - 14%, Прочая - 9%
- Компания на 100% обеспечивает себя глинозёмом и на 80% бокситами (сырьё для производства алюминия)
- Возобновляемая энергия ГЭС позволяет производить низкоуглеродный «зелёный» алюминий - продукт с очень быстро растущим спросом в мире
❗️ Факторы стоимости и риски:
- Так как почти 80% Выручки зависит от металлургического бизнеса, финансы компании подвержены изменению цен на Алюминий
- Текущая цена на алюминий около $ 2200 за тонну, аналитики прогнозируют рост до $ 3000 уже в 2023 г. и до $ 4000-5000 к 2024-2025 гг.
- в 2022 г. Выручка от алюминия выросла на 17%, а от электроэнергии на 21%, а вот прибыльность по EBITDA сократилась с 28% до 19%
- Чистый долг в 3.25 раз превышает EBITDA компании - высокая долговая нагрузка
- с 10 марта вступила в силу «заградительная» пошлина на импорт российского алюминия в США в размере 200% - серьёзный негатив
- Сейчас в правительстве РФ обсуждают обнуление ввозных пошлин на импортную продукцию, используемую в производстве алюминия - попытка сохранить маржинальность бизнеса
❗️ Оценка Ranks:
- ЭН+ можно назвать промышленным аналогом такого холдинга как АФК Система, только компания не платит дивиденды (хотя по политике может платить, если получит дивиденды от дочернего Русала)
- Инвестиционная идея в акциях компании - недооценка относительно суммы пакетов акций дочерних предприятий
- Справедливо или несправедливо оценены акции компании ?
- С начала года акции выросли на 18.5%, текущий P/BV сейчас около 0.50 (для сравнения у Русала 0.62)
- Текущая цена на алюминий на 26% ниже среднегодовой за 2022 г., даже если цены в 2023 г. действительно выйдут к уровню $ 3000 за тонну, с учётом возросшей себестоимости и высоких социальных обязательств холдинга, не стоит ждать прибыли равной 2022 г.
- Модель Ranks даёт акции оценку в 56% из 100%
- Учитывая, что сегодня Совет Директоров принял решение не выплачивать дивиденды за 2022 г. текущая цена выглядит близкой к справедливой оценке
Рекомендации:
- Если вы являетесь держателем акций компании - сейчас у вас два варианта - выйти из позиции или ждать резкого роста цен на алюминий
- Не рекомендуем к покупке в виду текущего положения дел в группе компаний
#Ranks_аналитика
Акции Соллерс (#SVAV) 🚗 Продолжится ли полёт ❓С апреля 2022г акции компании выросли на безумные 200%
Бизнес компании базируется на трех “слонах”:
• УАЗ (45% выручки)
• Соллерс Форд (23% выручки)
• Соллерс Мазда (32% выручки)
1️⃣ УАЗ
Продажи легковых и легковых коммерческих автомобилей УАЗ: 33,9 тыс шт (+5% г/г)
И действительно, УАЗ пока что идет очень удачно. С января по апрель 2023г продажи легковых авто увеличились на 12% г/г.
А что там с китайцами?
Сначала рассматривалась китайская Chery в качестве потенциального партнера для СП. От плана отказались. Рассчитывают на собственное производство. В итоге: запустили сборку китайских авто. Большой плюс.
Что обеспечивает рост продаж?
Существующая скидка 20% по госпрограмме.
2️⃣ Соллерс Форд
Форд ушел - китайцы пришли. Соллерс запустил одноименную марку коммерческих авто на базе китайского Jac на заводе в Елабуге.
В I квартале 2023г удалось продать чуть более 800 моделей. Очень вероятно, данные авто не смогут заменить Форд в ближайшие 1-2 года.
3️⃣ Соллерс Мазда
Мазда ушла - пока что никто не пришел. Однако, во второй половине 2023г ожидается запуск кроссоверов. Судя по всему, опять китайцы.
Самое страшное, что данное СП принесло 53 млрд выручки и почти 1 млрд чистой прибыли в 2021г. Завод стоит целый год без работы.
Итог:
• УАЗ - топ благодаря господдержке, но один не сможет вытянуть
• Соллерс Форд и Соллерс Мазда явно серьезный удар по компании, так как именно они обеспечили хорошие темпы роста 2020 и 2021.
Факторы стоимости и риски:
• За 6 мес 2022г выручка упала почти на 30% г/г. И причин для ее значительного роста в ближайшие два года нет.
• Очень вероятно, что компания закончила 2022г с значительным убытком.
• Free-float всего 17%, при этом обороты за прошлый месяц были невероятно большими...
• Продажа Швецовым своего пакета акций и последующая выплата дивидендов выглядят очень подозрительно
• Экстремально низкая чистая маржа. Всего около 3-4%.
• Низкая долговая нагрузка. Чистый долг отрицательный и составляет около - 200 млн руб.
• Просто безумная оценка. P/E больше 10, при этом компания явно не восстановит чистую прибыль в ближайшие пару лет. P/S 0,9...
• Нереальные дивиденды 2023г выплачиваются из нераспределенной прибыли прошлых лет. При этом 2022г компания закончила с убытком. Пир во время чумы. Таких подарков больше не будет.
Факторы риска:
• Соллерс очень зависит от государственных субсидий. Например, в 2021г получили аж 15 млрд руб.
• Призрачные перспективы собственного бренда Соллерс. Явно не заменит Форд.
• Экспансия китайских конкурентов, которые уже постепенно захватывают рынок грузовых авто. На очереди легковушки.
Рекомендация Ranks
• Если вы присматриваетесь к акциям Соллерс, то более адекватная цена для акций этой компании находится в диапазоне 300 - 350 руб
• Если вы являетесь держателем, то стоит продать акции. Тем более, по текущей оценке дивдоходность будет около 6%.
• Команда аналитиков Ranks советует избегать таких пампов, ведь они могут привести к значительным убыткам для вашего портфеля.
#Ranks_аналитика