Регистрация

IBOV

[IBOV] Португальский индексЭкзотический фондовый рынок Португалии. Мы знаем, что южная Европа (Греция, Испания, Португалия) находится под кредитным давлением сильнее, чем её соседи. Португальский индекс в июне 2021 года, вероятно, поставил свой исторический хай, сформировав в 2020-2021 годах масштабную двойную вершину от глобального угла Ганна. Среднесрочно индекс зажат между двумя разноправляющими углами (зелёный и красный). Считаю, что после флета состоится выход вниз на 30-40%. Поэтому моя следующая ставка на то, что после Ближнего Востока вспыхнет Европа. Думаю, что не в военном контексте, а в больше экономическом (но последствия могут быть ещё драматичнее и трагичнее). Ведь когда придётся делить и без того уже прогнивший пирог, могут проявиться игроки, перетягивающие на себя полотно, создавая тем самым коллизию. К тому же на территории Европы достаточно своих серьёзных исторических противоречий - та же Британия vs Франция. Обе, к слову, ядерные державы. Призрак капитализма и его разрушений начинает всё активнее летать по нашему видимому, воспринимаемому нашей слабой сенсорикой земному шарику.
BMFBOVESPA:IBOVКороткая
от Golarty2020
Инвестиции в Бразилию и EM: повторит ли история 1000%-ный ростВ то время как акции компаний технологических гигантов, таких как Apple, Amazon, Meta**, Alphabet (Google), Microsoft, Netflix продолжают терять сотни миллиардов долларов США рыночной капитализации под влиянием инфляции и роста процентных ставок, а криптозима, начавшаяся четыре квартала назад, или около того, все никак не закончится, - внимание инвесторов все активнее разворачивается в пользу альтернативных источников доходности на финансовых рынках. Представьте себе фондовый индекс, взлетевший более чем на 1000% за шесть лет. Не одна акция — индекс! И не один индекс — а несколько, причем по всему миру. Это большая редкость, но такое действительно случалось раньше. За первые шесть лет правления Луиса Инасиу Лулы да Силвы бразильский фондовый индекс Ibovespa взлетел до невероятных 1210% в долларовом выражении. Выглядит здорово для бразильских инвесторов, которые воспользовались этим тогда. Но какое отношение это имеет к нам? Неделей ранее бразильский народ переизбрал Лулу. И это действительно серьезная причина, по которой следует серьезно подумать об инвестировании в Бразилию и другие развивающиеся страны сегодня. На самом деле, Лула — это просто вишенка на торте. Более масштабная бразильская инвестиционная история связана с циклами сырьевого бума/спада и деглобализацией. Открывающиеся возможности, по своим масштабам, до сих пор остаются вне поля зрения большинства инвесторов. И если история повторится, как это часто бывает, большинство инвесторов упустят эту возможность так же, как они упустили предыдущую. На самом деле, если прошлое — это пролог, то предстоящее вполне может сигнализировать о новом «золотом веке» для этих акций развивающихся рынков. Может ли это повториться? Отвечая на этот вопрос, начать стоит с понимания того, почему это произошло в первый раз. Лула вступил в должность как раз в тот момент, когда мощный сырьевой суперцикл собирался обрушить процветание на экономику Бразилии, ориентированную на ресурсы. С 2003 по 2011 год ВВП Бразилии увеличился в пять раз — с 500 миллиардов долларов до 2,6 триллиона долларов. Уровень безработицы упал с 13% в 2003 году до менее 5% несколько лет спустя. Что происходило с бразильским фондовым рынком в преддверии выборов Лулы и этого периода бурного роста в преыдущий раз? Фондовый рынок Бразилии — в лице своего ключевого индикатора, индекса Ibovespa, — упал более чем на 60% за месяцы, предшествовавшие предыдущим выборам. Именно это дисконтирование создало потрясающую возможность для покупки Бразилии в начале 2000х. Мы уже знаем результат — 10-кратный выигрыш. Но экономики, которые живут за счет товаров, также за счет товаров и умирают. В этом заключается опасность инвестирования в экономику, непрерывно управляемую циклами подъемов и спадов. Наступил 2011 год, и похлебка из фасоли поразила вкусом своих поклонников. Товарный бум превратился в крах. Цены падали в течение десятилетия, кульминацией чего стал крах пандемии в марте 2020 года, и отрицательные цены на нефть WTI. Когда цены на сырьевые товары рухнули, рухнула и бразильская экономика. Рост ВВП упал с стабильного годового показателя в 9% в 2010 году до отрицательных 10,7% в 2020 году! В то "потерянное десятилетие" 2010х почти все, что могло пойти не так в Бразилии, как впрочем и на других развивающихся рынках, в т.ч. российском — пошло не так. Фондовый рынок Бразилии и России, как следствие безжалостной экономической травмы, упал до многолетнего минимума к началу 2020х. Благодаря новому суперциклу сырьевых товаров, который начался в 2020 году — история повторяется — Бразилия снова оказалась в благоприятной макроэкономической ситуации. И все же инвесторы, как мы видим, после обвала рынков на Covid-19 в начале 2020 года, по инерции устремились в Бигтех, безотказно работавший все десятилетие 2010х, и не спешили вознаграждать бразильский фондовый рынок соответствующим образом. Впрочем, как и два десятилетия назад. Сегодня у бразильской экономики есть несколько благоприятствующих факторов: Первый — это цикл сырьевого бума/спада. Хотя Бразилия может похвастаться уже несколько более диверсифицированной экономикой, процветание страны по-прежнему в значительной степени зависит от природных ресурсов, таких как энергия, сельское хозяйство и добыча полезных ископаемых. В минувшие пару лет цены на сырье выросли, что является безусловно хорошей новостью для бразильской экономики и фондового рынка. Второй благоприятствующий фактор — нарастающая тенденция деглобализации. Россия и Бразилия станут одними из главных бенефициаров начавшегося процесса массового исхода западных компаний из развивающихся рынков. Это значимое экономическое событие перенаправит потоки инвестиций и изменит глобальные цепочки поставок на долгие годы. И третья причина посмотреть на Бразилию и Россию. Несмотря на то, что фондовый рынок США уже серьезно распродан в этом году, его оценка все еще остается достаточно высокой, по крайней мере, по одному показателю — циклически скорректированному соотношению цены к прибыли (CAPE). Разница между обычным отношением цены к прибыли и коэффициентом CAPE заключается в том, что CAPE использует прибыль, растянутую на 10-летний период. Это делается для того, чтобы сгладить колебания бизнес-цикла. Даже после потерь в 2022 году на фондовом рынке США сегодняшний коэффициент CAPE остается одним из самых высоких показателей в США за последние 140 лет. Его значение 27,54 намного выше долгосрочного среднего значения 17. В действительности это хотя и грубый инструмент оценки, но такие высокие значения совершенно точно указывают на потенциально низкую и отрицательную 10-летнюю доходность от инвестиций в американский рынок. Для сравнения, 13 - это оценка CAPE для фондового рынка Бразилии. Бразилия выглядит очень привлекательно для инвестиций, на что указывает разворотная формация в соотношении акций ETF QQQ на индекс американского Бигтеха Nasdaq-100 и фонда EWZ, iShares MSCI Brazil ETF EWZ. В техническом плане картина в фондовом индексе Бразилии IBovespa указывает на продолжающийся рост, после десятилетия стагфляции, с возможностью роста индекса к верхней границе канала. ** Meta Platforms Inc. признана экстремистской и запрещена в РФ. Метка ** означает упоминание организации, запрещенной в РФ.
BMFBOVESPA:IBOVДлинная
от Pandorra
Доллар США vs бразильский реал: консолидация и ростБразильский реал в I квартале 2022 г. остается одной из немногих валют, лидирующих к доллару США, вкупе с колумбийским песо и рандом ЮАР, в то время как основные новостные события пока разворачиваются на картах Восточной Европы. Техническая картина в валютной паре указывает на устойчивую поддержку покупок выше SMA (200) в недельном разрезе и уровня в 5 реалов за доллар США, с перспективой дальнейшего галопирующего роста пары USDBRL на фоне расширения дифференциалов кредитного риска между мусорными и первоклассными долгами, а также оттока капитала с развивающихся HYG рынков.
Длинная
от Pandorra
2