JPN225 Японское чудо или Инвестиции в рисковые активы?1) В то время как все сосредотачиваются на очевидных негативных факторах, таких как высокие показатели индекса потребительских цен/инфляции, потрясения в цепочке поставок (Россия/Украина), ястребиный рост процентных ставок ФРС и обвал фондовых/крипторынков – я отслеживаю то, чего все упускают из виду!
2) Япония имеет крупнейшую чистую международную инвестиционную позицию в мире. Большая часть этого идет на фиксированный доход, поскольку Япония обычно считается страной с дефляционной экономикой из-за стареющего/ пожилого населения.
3) В 2016 году Банк Японии (BOJ) ввел контроль кривой доходности (YCC), посредством которого ставки были снижены до -10 базисных пунктов, а 10-летняя доходность была зафиксирована на уровне 0%. Банк Японии пообещал поддерживать YCC до тех пор, пока это необходимо для стабильного достижения целевого уровня инфляции в 2%.
4) Учитывая тот факт, что другие развитые страны, вероятно, будут сталкиваться с высоким инфляционным риском в течение некоторого времени, доходность безопасных государственных облигаций за пределами Японии может продолжать расти. Пока японский YCC остается в силе, это может привести к дальнейшему обесцениванию иены.
5) Если Банк Японии решит удалить YCC из-за внешнего давления и обесценивания иены, на мой взгляд, это окажет гораздо большее влияние на глобальные рисковые активы, чем ФРС или ЕЦБ.
6) Потенциально, капитал на триллионы долларов будет перемещаться по переоценке активов в поисках нового дома. Хорошо это или плохо для рискованных активов, еще предстоит определить.
7) Это мои спекулятивные мысли о текущих неопределенностях, с которыми сталкиваются инвесторы во всем мире, однако в этих условиях, как правило, удар, которого вы не ожидаете, вызывает нокаутирующий удар.
JPN225 - пробил 2 неделю подряд закрепился над нисходящей локальной трендовой, Alligator скользящих средних показывает скорый разворот, сам актив в глобальном восходящем тренде.
