Проблема адаптации к меняющимся рынкам Стационарный временной ряд — это набор данных, полученных в результате одного основного процесса. Простым примером стационарного временного ряда может быть распределение значений при бросании игральных костей. Любой заданный бросок непредсказуем, но распределение значений во времени будет стабильным.
Предположим, однако, что мы использовали взвешенные кости, а затем меняли кости через случайные промежутки времени. Теперь каждый бросок не был бы предсказуем, но и распределение значений тоже было бы случайным. Распределение больше не будет стационарным, так как оно генерируется из нескольких процессов (игральных костей).
Фондовый рынок — да и вообще финансовые рынки — не дает стационарных временных рядов. Это было очевидно на последних рынках. Если мы сравним рынок за последние пару месяцев с рынком, скажем, за те же месяцы 2019 года, мы увидим очень разные модели изменения тренда/цены и волатильности. Корреляции между индексами и секторами также меняются от периода к периоду.
Это означает, что рынки постоянно меняются. Это не должно удивлять. Простое наблюдение за различиями в объемах в разные рыночные периоды говорит нам о том, что участники рынка непостоянны.
Постоянно меняющийся характер рынков имеет несколько важных последствий:
1) Простой поиск закономерностей в различных исторических периодах может дать слабые результаты. Точно так же торговля на волатильных медвежьих рынках с теми же методами и «установками», которые использовались на рынках в диапазоне или на бычьих рынках с низкой волатильностью, вряд ли будет полезной.
Более разумным процессом было бы определение нескольких ключевых переменных режима, изучение рынков и выявление моделей торговли, характерных для конкретных рыночных условий. Очень простой аналогией может быть футбольная команда, которая должна играть с разными соперниками и играть в очень разных полях и погодных условиях. Успешная команда будет адаптироваться к каждому набору обстоятельств с уникальными игровыми стратегиями. Успешная команда не будет применять одну и ту же стратегию для всех противников и полевых условий.
2) Психологические сбои часто отражают плохие торговые процессы. Часто можно услышать, как тренеры и "гуру" настаивают на том, что трейдинг — это умственная игра и что правильное мышление приведет к стабильным прибыльным результатам.
Если вы понимаете пункт номер один выше, вы поймете, что идея о том, что плохая торговля возникает из-за плохой психологии, в лучшем случае является ограниченной точкой зрения. Что обычно происходит, так это то, что мы принимаем один набор торговых практик и стратегий, адаптированных к конкретной среде, только для того, чтобы обнаружить, что эта среда меняется. Когда торговые стратегии, которые раньше работали, больше не приносят стабильной прибыли, мы становимся разочарованными, напуганными и т. д. Проблема заключается не в эмоциях, связанных с торговлей: это последствия более фундаментальной проблемы отсутствия идентификации и адаптации к изменившимся рыночным условиям. .
Общеизвестно, что успешные трейдеры следуют дисциплинированному «процессу». Если бы торговля была похожа на производство безделушек, это было бы все, что нужно трейдерам. Однако в постоянно меняющейся среде успешный торговый процесс должен включать оценку текущей среды и набора возможностей, специфичных для этой среды. Успешный трейдер больше похож на предпринимателя, чем на производителя безделушек. Выявление и адаптация к изменяющимся рынкам имеет решающее значение для успеха.
Меняющийся характер рынков влияет как на активных трейдеров, так и на инвесторов. Рынки ведут себя по-разному в разные часы дня, поскольку мы видим разный объем/участие и разные события/катализаторы в разное время суток и часовых поясах. Аналогично, стали бы мы инвестировать в рынки 1970-х так же, как в 1990-е?
И может ли быть так, что некоторые рыночные периоды просто не пригодны для торговли, если они меняются быстрее, чем мы можем адаптировать наши стратегии?
Важным источником проблем психологии трейдинга является удержание позиций в нестационарные рыночные периоды. Ключом к успешной торговле является знание того, когда держать их, а когда сбрасывать.
