Есть ли у доллара шанс на выживание?Всем привет, друзья! Поделюсь своими мыслями, что ждет индекс доллара и поделюсь торговыми идеями, которые торгую сам.
🔹Текущий денежно-кредитный фон:
Рынки почти единогласно ценят ранние и частые снижения ставки ФРС (маркеты pricing-in cuts в октябре/декабре), что создаёт условия для валютных и процентных движений. Это создает фундамент для снижения доллара.
🔹 Почему при снижении ставок доллар слабеет
Доходность по доллару (через казначейские бумаги и ставки ФРС) снижается.
Глобальные инвесторы начинают искать более доходные активы — в других валютах, акциях, сырье.
Отток капитала из доллара → доллар слабеет.
💡 Ставки ↓ → доходность доллара ↓ → спрос на доллар ↓ → DXY падает
🔹ФРС снижает ставки, чтобы подстегнуть экономику, которая замедляется: потребительские расходы остывают, безработица потихоньку растет, а дефицит бюджета раздувается как шарик. Слабый доллар — это прямой эффект от дешевых денег: инвесторы бегут в другие валюты или активы, где доходность выше. А шатдаун правительства только усугубляет — федеральные работники без зарплат, задержки в данных (типа payrolls), бизнесы замораживают инвестиции из-за неопределенности. Это как снежный ком: шатдаун бьет по ВВП, ФРС видит слабость и режет ставки еще сильнее, доллар падает дальше.
...НО через временную коррекцию наверх. На графике я отметил готовый сетап для продаж. Цена находится в канале, после пробоя верхней границы я жду продолжение дальнейшего падения. Я не знаю как высоко еще будет расти доллар перед падением, поэтому продажи буду рассматривать только через подтверждение
Есть хорошая альтернатива, если вы ставите на падение доллара, то можно прикупить инвертированный ETF UDN, у него картинка 100% лонговая, но ТОЛЬКО ЧЕРЕЗ КОРРЕКЦИЮ, от отмеченной зоны. Тайм-фрейм здесь месячный, поэтому движение расценивайте, минимум, на следующие 6-12 месяцев.
🔹Ослабление доллара делает сырьё (в частности нефть) более дешёвым в валюте покупателей вне США, что увеличивает спрос на нефть при прочих равных.
⛽ Как нефть связана с долларом и ставками?
Прошлая моя статья была, как раз, по моей долгосрочной позиции в покупку нефти. Мировые цены на нефть устанавливаются в долларах (например, $70 за баррель).
Если доллар слабеет, другим странам становится дешевле покупать нефть, ведь их местная валюта укрепляется. Это увеличивает спрос на нефть → нефть дорожает.
💡 Доллар ↓ → нефть ↑ (через рост спроса)
🔹 НО почему сейчас нефть и доллар двигаются вместе?
После 2022 года картина изменилась:
Оба актива стали “геополитическими убежищами”:
доллар — потому что он безопасен, нефть — потому что риски на поставках.
Это нарушило старую отрицательную корреляцию.
💡 Но эта «новая» корреляция — временная, основана на геополитике, а не фундаментальной экономике. Когда война или энергетические шоки перестанут быть главным драйвером, рынок вернётся к норме: доллар и нефть снова станут двигаться в разные стороны.
🧠 Что может вернуть обратную корреляцию нефти и доллара ?
Снижение ставок ФРС и ослабление доллара
— капиталы потекут в «тяжёлые активы» (сырьё, золото, нефть)
— спрос на нефть вырастет, если глобальный рост стабилен.
Рост спроса на нефть вне США (Китай, Индия)
— эти страны выигрывают от дешёвого доллара
— импорт нефти становится доступнее → цены на нефть растут.
Снижение геополитических премий
— нефть перестанет расти из-за шоков, и рынок вернётся к экономическим факторам.
— тогда доллар и нефть снова будут двигаться противоположно.
💡 То есть: если ФРС начнёт смягчать политику (а они уже начали), доллар ослабеет, а нефть получит стимул к росту.
🧩 Как связаны ставки ФРС и облигации?
🔹 Что происходит, когда ставки падают
ФРС управляет краткосрочной процентной ставкой (Fed Funds Rate).
Эта ставка задаёт базовую цену денег в экономике.
Когда ставки растут — кредит становится дорогим → замедляется экономика → доллар укрепляется (так как по нему выше доходность, его выгодно держать).
Когда ставки падают — кредит становится дешевле → стимулируется экономика → доллар слабеет (так как доходность по нему падает, инвесторы уходят в другие активы).
🔹 Если общие ставки в экономике падают, новые выпуски дают более низкие купоны; старые бумаги с более высоким купоном становятся дороже — их цена растёт. TLT агрегирует долгосрочные бумаги (20+ лет), поэтому при падении ставок он особенно чувствителен (высокая дюрация ~15.7 лет). Это даёт большой процент ценового выигрыша при движении вниз yield (Текущая доходность (yield для держателей ETF): ~4.3–4.7%).
Ожидания рынка о смягчении: если рынки действительно ожидают снижение ставок (CME FedWatch и анализы крупных банков показывают высокую вероятность 25 б.п. в октябре и далее), то долгосрочная доходность может корректироваться вниз в преддверии/после факта — это бы благоприятствовало TLT.
💡 Ставки ↓ → доходности ↓ → цены облигаций ↑ → TLT растёт
А вообще, посмотрите на график, цена TLT на дне, объемы аномальные.
На "дневке" под микроскопом есть готовый лонговый сетап от коррекции к ОТЕ зоне после закрытия гэпа.
Резюме:
Настроение сейчас смешанное. Я ставлю на дальнейшее понижение доллара, но только после локальной коррекции в лонг и снятия ликвидности (на графике все отмечено), а так же смотрю в сторону покупок TLT.
