Сможет ли Rivian пережить бурю вызовов?Rivian Automotive опубликовала неоднозначные результаты за второй квартал 2025 года, подчеркивающие уязвимость стартапа в секторе электромобилей. Компания достигла ожидаемой выручки в $1,3 млрд, но убыток на акцию составил $0,97 против прогнозируемых $0,66 — отклонение на 47% ссылка на отчёт Rivian. Валовая прибыль вновь стала отрицательной, составив -$206 млн после двух положительных кварталов, что указывает на проблемы с производственной эффективностью и управлением затратами ссылка на анализ.
Внешние угрозы прибыльности
Rivian сталкивается с многочисленными внешними вызовами. Геополитически, Китай контролирует 60% производства и 90% переработки редкоземельных элементов, создавая уязвимости в цепочках поставок ссылка на геополитический отчёт. Новые правила экспорта в Китае усложняют доступ к ключевым компонентам электромобилей. В США истечение срока действия налоговых льгот на электромобили 30 сентября 2025 года и завершение стандартов экономии топлива CAFE (корпоративные стандарты топливной эффективности) устраняют важные стимулы спроса и предложения ссылка на законодательство.
Стратегический ответ Rivian
Rivian делает ставку на три ключевых направления: запуск модели R2, партнёрство с Volkswagen и расширение производства. Модель R2 знаменует переход от нишевых премиальных электромобилей к массовым продуктам с положительной валовой прибылью ссылка на R2. Совместное предприятие с Volkswagen на $5,8 млрд обеспечивает капитал и производственный опыт ссылка на сделку. Расширение завода в Иллинойсе до 215 000 единиц в год к 2026 году нацелено на достижение экономии масштаба ссылка на производство.
Гонка со временем
Несмотря на $7,5 млрд денежных резервов и инвестиции Volkswagen, прогноз убытка по EBITDA в 2025 году вырос до $2,0–2,25 млрд, а безубыточность ожидается лишь к 2027 году ссылка на прогноз. Успех Rivian зависит от безупречного запуска R2, достижения планового уровня производства и использования патентов в технологиях V2X/V2L для диверсификации доходов в условиях сложной регуляторной и конкурентной среды ссылка на патенты.
