Может ли майнер криптовалюты стать гигантом инфраструктуры ИИ?Applied Digital Corporation претерпела драматическую трансформацию, перейдя от инфраструктуры майнинга криптовалют к ключевому игроку на быстро расширяющемся рынке центров данных ИИ. Этот стратегический сдвиг, завершенный в ноябре 2022 года, привел к выдающимся показателям акций с ростом более 280% за последний год. Компания успешно переориентировалась с обслуживания волатильных клиентов криптовалюты на обеспечение долгосрочных стабильных контрактов в секторе высокопроизводительных вычислений (HPC), фундаментально снижая риски своей бизнес-модели и капитализируя взрывной спрос на инфраструктуру ИИ.
Конкурентное преимущество компании проистекает из ее целенаправленного подхода к центрам данных ИИ, стратегически расположенным в Северной Дакоте для использования преимуществ естественного охлаждения и доступа к обильной "застрявшей энергии" из возобновляемых источников. Кампус Polaris Forge компании Applied Digital может достигать более 220 дней бесплатного охлаждения в год, значительно превосходя традиционные места центров данных. Эта операционная эффективность в сочетании с возможностью использования иначе ограниченной возобновляемой энергии создает устойчивую структуру затрат, которую традиционные операторы не могут легко воспроизвести через простую модернизацию существующих объектов.
Трансформационное партнерство с CoreWeave представляет собой краеугольный камень стратегии роста Applied Digital, с примерно 11 миллиардами долларов контрактных доходов за 15 лет для общей мощности 400 МВт. Этот огромный контракт обеспечивает беспрецедентную видимость доходов и подтверждает подход компании к обслуживанию гиперскейлеров ИИ. Фазированный график строительства, начинающийся с объекта 100 МВт в четвертом квартале 2025 года, обеспечивает предсказуемый рост доходов, в то время как компания преследует дополнительных гиперскейл-клиентов для диверсификации своей клиентской базы.
Несмотря на текущие финансовые вызовы, включая отрицательный свободный денежный поток и крутые мультипликаторы оценки, институциональные инвесторы,持有ющие 65,67% акций, демонстрируют уверенность в долгосрочном повествовании о росте. Успех компании в конечном итоге будет зависеть от выполнения планов строительства и способности капитализировать прогнозируемый рынок центров данных ИИ в размере 165,73 миллиарда долларов к 2034 году. Applied Digital позиционировала себя на пересечении благоприятных макроэкономических тенденций, геостратегических преимуществ и технологических инноваций, превратившись из волатильной крипто-игры в стратегического поставщика инфраструктуры для революции ИИ.
