Может ли медицинский гигант стать историей роста?Medtronic демонстрирует мощный импульс на входе в 2026 год: рост акции на 23% отражает фундаментальные улучшения, а не спекулятивный ажиотаж. Во втором квартале 2026 финансового года компания показала сильные результаты — выручка около $9 млрд (+6,6% г/г), скорректированная прибыль на акцию +8% до $1,36, выше внутренних прогнозов и ожиданий аналитиков. Особенно впечатляет сегмент сердечно-сосудистых решений: рост выручки на 10,8% до ~$3,4 млрд — самый высокий показатель более чем за десятилетие (кроме пандемийного периода), что говорит о устойчивом ускорении основного бизнеса.
Технология импульсной абляции (PFA) стала трансформационным драйвером роста: система PulseSelect получила одобрение FDA как первая платформа PFA для лечения фибрилляции предсердий. Это привело к взрывному росту выручки в сегменте решений для кардиоабляции на 71% за квартал (+128% в США). Помимо кардиологии, роботизированная система Hugo — стратегическая инициатива по проникновению на недоразвитый рынок хирургической робототехники; после успешных урологических испытаний (98,5% успеха) подана заявка на одобрение FDA. Эти инновации позиционируют Medtronic в нескольких высокоростовых направлениях: нейромодуляция, ренальная денервация, управление диабетом.
С инвестиционной точки зрения Medtronic предлагает привлекательное сочетание качества, доходности и роста. 48 лет подряд повышает дивиденды (Dividend Aristocrat), текущая доходность в нижних 3% — выше среднего S&P 500, при сохранении капитала на R&D и сделки M&A. Менеджмент демонстрирует улучшенное исполнение, регулярно повышает прогнозы, балансирует распределение капитала. Риски остаются (робототехника, стратегия в диабете, переговоры с плательщиками), но фундаментальная инвестиционная идея цела для долгосрочных инвесторов, ищущих защитный рост с растущими денежными потоками и экспозицией к структурным трендам здравоохранения: старение населения и переход к минимально инвазивным процедурам.
