Может ли Китай превратить редкоземы в оружие?Доминирование Китая в переработке редкоземельных элементов (REE) превратило эти стратегические материалы в геополитическое оружие. Хотя Китай контролирует около 69% глобальной добычи, его истинный рычаг в переработке, где он владеет более 90% мировой мощности и 92% производства постоянных магнитов. Экспортные ограничения Пекина на 2025 год используют эту удавку, требуя лицензий на технологии REE, используемые даже за пределами Китая, эффективно расширяя регуляторный контроль над глобальными цепочками поставок. Эта «длиннорукая юрисдикция» угрожает ключевым отраслям от производства полупроводников до оборонных систем, с немедленным воздействием на компании вроде ASML, сталкивающиеся с задержками поставок, и американских производителей чипов, спешащих проверять свои цепочки поставок.
Стратегическая уязвимость проникает глубоко в западную промышленную мощь. Один истребитель F-35 требует более 900 фунтов REE, а подводные лодки класса Вирджиния 9200 фунтов. Обнаружение китайских компонентов в американских оборонных системах иллюстрирует риск для безопасности. Одновременно революция электромобилей гарантирует экспоненциальный рост спроса. Спрос только на моторы EV прогнозируется на уровне 43 килотонн в 2025 году, обусловленный распространением синхронных двигателей с постоянными магнитами, которые фиксируют мировую экономику в постоянной зависимости от REE.
Западные ответы через Закон ЕС о критических сырьевых материалах и стратегическое финансирование США устанавливают амбициозные цели диверсификации, но отраслевой анализ раскрывает суровую реальность: риск концентрации сохранится до 2035 года. ЕС стремится к 40% отечественной переработке к 2030 году, но прогнозы показывают, что три ведущих поставщика сохранят хватку, вернувшись к уровням концентрации 2020 года. Этот разрыв между политической амбицией и физическим исполнением проистекает из мощных барьеров: вызовы экологических разрешений, огромные требования к капиталу и стратегический сдвиг Китая от экспорта сырья к производству высокодоходных продуктов на последующих этапах, захватывающих максимальную экономическую ценность.
Для инвесторов ETF VanEck Rare Earth/Strategic Metals (REMX) служит прямым прокси геополитического риска, а не традиционного товарного воздействия. Цены на оксид неодима, упавшие с 209,30 долларов за кг в январе 2023 года до 113,20 долларов в январе 2024 года, прогнозируются на подъем до 150,10 долларов к октябрю 2025 года волатильность вызвана не физическим дефицитом, а регуляторными объявлениями и милитаризацией цепочек поставок. Инвестиционная тезис опирается на три столпа: монополия Китая в переработке, преобразованная в политический рычаг; экспоненциальный спрос на зеленые технологии, устанавливающий прочную ценовую поддержку; и западная промышленная политика, гарантирующая долгосрочное финансирование диверсификации. Успех будет на стороне компаний, создающих проверенные, устойчивые цепочки поставок на этапах последующей переработки и производства магнитов за пределами Китая, хотя высокие затраты на безопасные поставки, включая обязательный аудит кибербезопасности и экологическое соответствие, обеспечат повышенные цены на обозримое будущее.
